Ноябрь 2018, общение трейдеров, обсуждение EURUSD, GBPUSD и других инструментов

Главные международные новости

Источник - https://vtbforex.ru/analytics/currency/everyday/art_detail/1103764/

- Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй предсказала, что нацию ждет еще большее разделение, если парламентарии не поддержат ее соглашение с ЕС по Брекзиту. Она упорно защищает подписанную в воскресенье сделку, и заявила, что не уйдет в отставку, но будет участвовать в саммите Большой Двадцатки в Аргентине. Опрос в Великобритании от Opinium показывает, что лейбористы опережают консерваторов на 3 процентных пункта, от ComRes – на 4 пп. Лейбористы выступают за повышение налогов, национализацию компаний и усиление регулирования. Однако вероятность повторных досрочных выборов в парламент (предыдущие прошли в 2017 году) видится невысокой, консерваторам проще вернуть себе голоса Демократической Юнионистской Партии Северной Ирландии, выбрав нового премьера вместо Мэй.

- Протоколы последнего заседания ФРС сообщили, что следующее повышение ставки гарантировано “сравнительно скоро”, но намекают на возможность меньших темпов ужесточения после него, повторяя недавние комментарии Джерома Пауэлла. Члены FOMC полагают, что возможно, необходимо изменить формулировку относительно “дальнейших постепенных повышений”. Вероятность повышения ставки ФРС в декабре согласно фьючерсам на ставки составляет в моменте 78,6% (консенсус-прогноз Bloomberg на итоги заседания показывает, что только 3 из 59 экономистов ждут, что ставку не повысят 19 декабря). Однако вероятность того, что ставка ФРС будет повышена дважды или более до конца 2019 года (достигнет уровня 2,50%-2,75% с текущих 2,00%-2,25% до конца 2019 года) согласно фьючерсам на ставки выросла до 70,9% против вчерашних 67,6%. Также некоторые члены FOMC увидели потенциальный риск дальнейшего роста доллара, отмечая, что это может быть одним из факторов ограничения экономического роста и инфляции. Другие риски для роста: ситуация на финансовых рынках за рубежом и высокий уровень задолженности в нефинансовом секторе, особенно это касается задолженности повторно перекредитованных (leveraged loans) компаний.

- В ноябре в Еврозоне общая инфляция упала с 2,2% до 2,0% (прогноз 2,0%), базовая упала с 1,1% до 1,0% (прогноз 1,1%).

- Индекс “Деловой барометр” в Великобритании от Lloyds показал в ноябре рост с 19 до 24, отскок от 15-месячного минимума в октябре.

- Индекс деловых настроений PMI Китая официальный в промышленности за ноябрь упал с 50,2 до 50,0 (прогноз 50,0), в сфере услуг с 53,9 до 53,4 (прогноз 53,8).

- ЦБ Южной Кореи повысил ставку с 1,50% до 1,75% в первый раз в этом году, как и ожидалось. Глава ЦБ заявил, что ставка все еще ниже нейтральной, но два члена монетарного комитета голосовали за неизменную ставку на заседании.

- Рост ВВП Италии в 3-ем квартале по финальной оценке неожиданно пересмотрен с 0,0% до -0,1% кв/кв, рост за год пересмотрен с 0,8% г/г до 0,7% г/г. Экономический советник “Северной лиги” Армандо Сири заявил, что правительство изучает снижение цели по дефициту до уровня 2,2-2,3% от ВВП. Газета Repubblica сообщает, что ЕС требует снижения цели по дефициту ближе к 2%. Газета Messaggero сообщает, что цель по дефициту “почти наверняка” будет понижена до 2,2% с текущих 2,4%.

- Инфляция в Токио в ноябре упала с 1,5% г/г до 0,8% г/г (прогноз 1,1% г/г), базовая инфляция неизменная на уровне 0,6% г/г, как и ожидалось. Промышленное производство Японии в октябре по первой оценке выросло на 2,9% м/м (прогноз 1,2% м/м), годовой рост без сезонной корректировки вырос с -2,5% до +4,2% (прогноз +2,5%).


Источник информации: Bloomberg


Михеев А.Г., Аналитик ВТБ Форекс

 

Валютный рынок и ставки

Источник - https://vtbforex.ru/analytics/vtbcapital/art_detail/1103773/
Полная версия обзора


Рубль: высокий аппетит к риску оказал поддержку.

Мягкий тон заявлений, сделанных в среду председателем ФРС Джеромом Пауэллом, способствовал сохранению высокого аппетита к риску развивающихся стран, валюты которых вчера в основном продолжили расти по отношению к доллару. По итогам дня большинство валют укрепилось еще на 0,1–1,1%, как и днем ранее. Однако индекс доллара, в отличие от предыдущей сессии, не снизился, оставшись на прежнем уровне. Определенную поддержку доллару оказала публикация протокола последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке, из которого следует, что вероятность повышения ставки по федеральным фондам в декабре весьма велика. В то же время документ свидетельствует о том, что члены FOMC начали обсуждать изменения в риторике ФРС в части необходимости дальнейшего постепенного повышения ставок с учетом повышения рисков замедления глобальной экономики и экономики США. Между тем чистый эффект от опубликованной в четверг макроэкономической статистики с точки зрения индекса доллара и рынка казначейских обязательств США оказался нейтральным, хотя доходности длинных UST и снизились на 2–3 бп по сравнению с предыдущим днем. В частности, индекс-дефлятор личных потребительских расходов (PCE), основной индикатор инфляции, используемый ФРС, оказался чуть ниже, чем ожидалось: 0,1% м/м и 1,8% г/г против консенсус-прогноза Reuters в 0,2% и 1,9% соответственно. С другой стороны, рост личных доходов и расходов в месячном сопоставлении немного превысил ожидания, составив 0,5% и 0,6% соответственно против ожидавшихся 0,4% м/м.

Рубль укрепился, как и валюты других развивающихся стран, чему способствовал спрос на ОФЗ со стороны нерезидентов. По итогам дня рубль подорожал к доллару на 1,1%, закрывшись на отметке 66,23. В ближайшие несколько дней определяющее влияние на динамику валют развивающихся стран, включая рубль, как мы полагаем, будут оказывать новости с открывающегося сегодня саммита «большой двадцатки», касающиеся торговых войн и геополитической ситуации.



Денежный рынок: спрос на ликвидность сохраняется.

Ситуация с рублевой ликвидностью в системе остается довольно напряженной. Уплата налога на прибыль отвлекла часть средств, привлеченных банками на аукционах Федерального казначейства, а также поступивших с депозитов в ЦБ, в результате чего остатки на корсчетах выросли всего до 2,21 трлн руб. (+257 млрд руб.). Это минимальный уровень, который банкам необходимо поддерживать вплоть до окончания периода усреднения (следующий вторник). Спрос на ликвидность, предоставляемую регуляторами, сохраняется, хотя вчера через однодневное репо с Казначейством банки заняли вдвое меньше, чем в среду (-150 млрд руб.), а также немного уменьшили объем привлечения через кредиты 312-п (-19 млрд руб.). Это не позволило ставке однодневного валютного свопа продолжить снижаться, и по итогам сессии ее средневзвешенное значение почти не изменилось: 6,92% (+2 бп). Вечером давление на рынке усилилось, и к закрытию ставка повысилась до 8,05%. Ставки межбанковского репо под залог ОФЗ по коротким бумагам немного выросли, но средняя ставка осталась на прежнем уровне в 7,08%. Ставка RUONIA (7,46%) в среду осталась в районе ключевой ставки Банка России и, скорее всего, несильно снизилась и по итогам вчерашней сессии.

Между тем укрепление рубля способствовало снижению кросс-валютных ставок. Короткие и среднесрочные ставки кросс-валютных свопов опустились на 5–11 бп, более длинные ставки NDF снизились на 11–21 бп. В то же время месячная ставка под влиянием роста однодневных ставок сместилась вверх (+20 бп, до 7,15%). Ставки процентных свопов также снизились, хотя и заметно меньше – в среднем на 2–3 бп. 3-месячная ставка MosPrime вернулась к отметке 8,45% (+1 бп), и в данный момент ее спред к ключевой ставке ЦБ находится на максимумах этого года.



ОФЗ: следуя за ралли на глобальных рынках долга.

Мягкая риторика доклада председателя ФРС Джерома Пауэлла вызвала ралли в облигациях как развитых, так и развивающихся стран. Рынок ОФЗ не стал исключением: по итогам вчерашних торгов самые длинные выпуски упали в доходности на 10–12 бп, среднесрочные – на 10–15 бп, а доходности коротких бумаг снизились в среднем на 4 бп. Наибольшее присутствие покупателей отмечалось в облигациях сроком обращения 6–9 лет, опустившихся в доходности на 12–15 бп. Оборот торгов в секции суверенного долга, в среду опустившийся до минимума в 10,4 млрд руб., вчера подскочил до 30,5 млрд руб., из которых половина пришлась на длинные выпуски с фиксированным купоном. В целом движения в ОФЗ соответствовали динамике локальных рынков долга других развивающихся стран, включая Бразилию, чьи 10-летние облигации снизились в доходности на 8 бп, Мексику (-12 бп), Индонезию (-7 бп) и ЮАР (-14 бп).


Обзор предоставлен ВТБ Капитал