Аналитика от компании X-Trade Brokers

Обзор на 6 сентября 2011 года.

Сезон деловой активности всё ближе, а страхов больше.

По мере приближения начала сезона деловой активности, проще говоря, окончательного завершения летнего периода и прихода времени для принятия images7 150x150 Обзор на 6 сентября 2011 годаторговых и инвестиционных решений, страхов по поводу новой рецессии и США и Европе всё больше и больше. Европейские фондовые индексы вчера падали до, как говорят аналитики, «уровней рецессии 2008 года», если смотреть на немецкий индекс DAX. Поминают недобрым словом и банкротство Lehman Brothers. В худшем положении индекс французской биржи CAC40, падающего в сторону уровней 2009 года. Падать индексу Франции до критических уровней осталось немного, всего 16 %. Английский индекс, FTSE отстаёт от индексов Франции и Германии, но сможет быстро догнать лидеров, если негативный сценарий будет развиваться в ускоренном темпе. Естественно, всё внимание рыночников крутиться вокруг Европы и её экономических проблем, связанных, в первую очередь, с банковским сектором. Со стороны ЕЦБ есть попытки всеми силами поддержать банки, предоставляя им дополнительную ликвидность, но, как кажется, эти меры не сильно впечатляют и не обнадёживают инвесторов. Не удивительно, что камнем на шее экономики ЕС, продолжает висеть Греция. Доходность греческих бумаг вчера подскочила, аж, выше 50%, что теперь и не удивительно. Вместе с ростом доходности греческих бумаг растёт доходность и бумаг Италии. Не удивительно, что котировки EUR/USD на таком фоне уверенно падают в область 1,40, а золото готово закрепиться выше уровня 2000 долларов за унцию.

Страхи, страхи и, ещё раз, страхи. Надо полагать, что франк Швейцарии и японская Йена только за счёт опасений по поводу вмешательства центральных банков не растут против EUR, но развернуться и начать снижаться не собираются.

Но всё продавать, и начинать покупать доллар, не стоит. Впереди деловой сезон и как воспримут текущее снижение, после дня труда в США, вопрос интересный. Страхи и опасения пока касаются только тех, кто нынче на рынках, а это спекулянты. Как будут поступать глобальные инвесторы ещё не известно. Между тем тенденции сырьевых рынков, фондовых индексов, с начала года, кардинально не изменились и направлены в сторону роста. Причин покупать доллар не появилось, а положение в Европе пока не катастрофическое.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

Закрытие операционного дня в банках Европы 6 сентября 2011 года

День начался интересно. В первой половине дня резервный банк Швейцарии, всё-таки, привязал франк к евро, установив минимальное соотношение images8 150x150 Закрытие операционного дня в банках Европы 6 сентября 2011 года франка с евро на уровне 1,20. Итог этого решения привёл к тому, что евро против франка выросла, более чем, на 9%. Стоимость франка упала и по отношению к другим валютам рынка, в том числе, и против американского доллара. Однако основным показателем торгов на валютном рынке, стоит рассматривать то, что общая динамика снижения стоимости доллара, осталась в силе и не показала признаков, что может измениться за счёт локального падения стоимости евро, наблюдавшегося в периоде прошлой недели. Сохранилась сила и потенциал роста цен на сырьевых рынках, на рынке меди и потенциал роста фондовых индексов. Страхи инвесторов по поводу кризиса банковской системы ЕС остаются, но, вероятнее всего, уже на следующей неделе начнут утихать пока не сойдут на нет. Положение в мировой экономике остаётся весьма сложным и противоречивым, но ясность в то, с какими показателями рынки завершат цикл этого финансового года, внесут те, кто придёт на мировые рынки к середине сентября. Сезон деловой активности начинается, только, со следующей недели. Пора готовиться к нему и причин покупать доллар пока не видится, а потому сырьевым рынкам и сырьевым валютам, а так же, снижению стоимости доллара, быть на рынках доминирующим фактором ещё долго.

прослушать аудио подкаст

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

Пара EUR/USD упала после резкого роста.

Единая европейская валюта ослабла по отношению к американскому доллару во вторник. Несмотря на неожиданный рост пары EUR/USD к отметке 1.4280 в начале европейской сессии, котировки все же оказались ниже уровней открытия по итогам завершения торгов в Америке.

Причиной стремительного роста европейской валюты в начале торгового дня стало шокирующее сообщение Швейцарского Национального Банка о том, что регулятор установил целевой минимальный обменный курс для пары евро/франк на отметке 1.20, который он будет отстаивать путем покупки иностранной валюты в неограниченном количестве. Нацбанк Швейцарии пошел на такой шаг для того, чтобы воспрепятствовать укреплению национальной валюты. После того как инвесторы разобрались в ситуации, соотношение евро и доллара вернулось на исходные позиции.

Из макроэкономической статистики, стоит отметить индекс ISM исследовательского Института спроса и предложения в сфере услуг США за август, который вырос с 52,7% до 53,3%, в то время как аналитики ожидали падения индекса до 51,0%.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

 

Обзор рынка нефти за 08 сентября.

В четверг цены фьючерсов на нефть марки Brent снижались в ходе европейских торгов и росли в ходе американских. Негативом, который обусловил снижение на европейской сессии, явились общие пессимистичные настроения в отношении восстановления экономики Еврозоны, а также ее целостности . Цена барреля на открытии торгов составляла 115.55 долл./баррель, при этом минимум был зафиксирован на отметке 114.68 долл./баррель уже в начале американской сессии, после чего нефтяные котировки пошли в рост.

Стоит отметить, что поводом для роста стало выступление главы ФРС США Б. Бернанке, в ходе которого он ответил слабые темпы восстановления экономики, а также намекнул на возможность продления программы количественного смягчения Q3. Однако окончательное решение в отношении монетарной политики будет принято на ближайшем заседании комитета по открытым рынкам ФРС, которое состоится в конце сентября. В то же время глава ЕЦБ г-н. Трише в своем выступлении дал понять что в ближайшее время повышения ставок ожидать не приходиться.

Что касается дальнейшего развития событий на рынке нефти, наиболее вероятным видится сценарий движения цен в широком боковом диапазоне, ограниченном экстремумами прошлого месяца. Такое положение дел вполне может иметь место вплоть до проведения заседания ФРС. Текущая же неделя, скорее всего завершится снижением, что обусловлено чисто техническими причинами – неспособностью закрепиться выше максимума предыдущего месяца.


Антон Козюра,

аналитик X-trade Brokers

donetsk@xtb.ua

www.xtb.ua

 

Краткий обзор ситуации в пятницу 9 сентября 2011 года.

Евро ниже 1,40, но вероятность дальнейшего падения под вопросом.

К концу недельных торгов падение котировок курса EUR/USD усилилось и, на торгах в Азии, в пятницу, котировки основного курса торговались в области уровня 1,39. Наиболее негативным фактором для котировок европейской валюты в пятницу стали данные из КНР. Утром были опубликованы данные по images13 150x150 Краткий обзор ситуации в пятницу 9 сентября 2011 годаинфляции в Китае, оказавшиеся в пределах ожиданий аналитиков. Уровень инфляции за август, по сравнению с июльским уровнем, снизился до 6,2% с уровня 6,5% в годовых значениях. Однако замедлился рост и показателей промышленности тоже, снизившись до уровня 7,3% от показателя 7,5%. В принципе, это снижение промышленных показателей не удивительно, и было ожидаемым, в условиях приостановки цикла ужесточения монетарной политики банком Китая. Кроме того, на фоне роста на сырьевых и товарных рынках, замедление промышленных показателей, было вполне прогнозируемым событием. На фондовом рынке снижение промышленных показателей отразилось негативно, что и не удивительно. Индекс биржи в Шанхае снизился. В Европе рынки оценивали выступление председателя ЕЦБ, который, уже после самого заседания по процентным ставкам и монетарной политике, предупредил о возросшем риске спада. Это предупреждение, которое подтвердило уже понятную всем ситуацию, усилило ожидания того что, ставки могут снизить уже на следующих его заседаниях центрального банка Европы. В общем, в конце торгов в четверг и с утра в пятницу не нашлось ничего, что могло бы поддержать котировки основного валютного курса. Ко всему прочему, давление котировки курса EUR/USD продолжают оказывать показатели роста доходности евробондов Греции, поднявшиеся на этой неделе на, рекордно высокие, уровни. Вероятно, покупки ЕЦБ еврооблигаций периферийных стран ЕС пока только успешно выполняют задачу по локализации греческого кризиса, но не снижают его негативные факторы. Экономические новости из США довольно смешанные и не дают рынкам чёткого понимания для выбора направления инвестиций. С одной стороны рынок труда находится в, стабильно слабом состоянии, с другой стороны растут показатели экспорта из США, несмотря, на общее замедление мировой экономики. Президент США, Барак Обама, представил новый план поддержки экономики США. План оценивается экономистами более существенным, чем ранее ожидалось. План потребует затрат в размере 450 млрд. долларов. Окончательный план поддержки экономики обещано озвучить 19 сентября.
Сегодня на рынках, в основном, внимание участников торгов будут концентрироваться вокруг данных из ЕС. В 9:00 утра появятся цифры по инфляции в Германии, в 9:45 по промышленному производству во Франции и в 11:00 ВВП Италии. В 11:30. В США в 17:00 опубликуют данные по запасам на оптовых складах. В общем, день не богат на статистику, и будет ориентироваться на технические показатели уровней.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

Неделя с 5 по 9 сентября 2011 года.

Мировая экономика под угрозой, неопределенность растёт.

Центральным событием недели, завершившейся 9 сентября, стало решение банка Швейцарии по привязке франка к единой европейской валюте. Можно images15 150x150 Неделя с 5 по 9 сентября 2011 годапредположить, что ко вторнику, 6 сентября, инвесторы, образно говоря, выстраивались в очередь за франком, покупая Швейцарские векселя уже с отрицательной доходностью. Терпение у финансовых властей Швейцарии, как говориться, «лопнуло терпение», и они запустили печатный станок. Похоже, что швейцары готовились, еще, к каким-то иным опасным поворотам событий в Европе, потому что формальных поводов для таких радикальных действий, вроде как, не было. Проблемы у франка были и до этого дня, но комплекс мер, которые предпринимала Швейцария, не останавливал рост стоимости национальной валюты. Можно предположить, что решение о привязке франка к евро на уровне 1.2 было принято гораздо раньше, но не оглашалось. События разворачивалась, непосредственно, перед решением К.С. Германии, относительно финансовой помощи проблемным странам ЕС.

Другим событием недели стала, фактическая, капитуляция ЕЦБ политики ужесточения монетарной политики. Глава ЕЦБ признал, что в корне пересмотрел свои взгляды на перспективы экономики. Теперь он считает инфляционный риск вторичным, а вот рост ВВП, по его мнению, под угрозой. Это развязывает руководству ЕЦБ руки для дальнейшего смягчения своей политики. Следовательно, ЕЦБ может снижать ставку и удлинить сроки кредитов для банков до одного года. Между тем, доходности государственных бумаг проблемных ЕС продолжают расти. В свою очередь, интервенции, на которые в августе ушло около 55 млрд. евро, не помогают. Стоит учесть, что уже в начале года, когда ЕЦБ начал повышать ставки, эксперты считали, что это ошибка. По всей видимости, управляющий совет теперь и сам понимает, что, наверное, спешить не стоило. Однако момент упущен. Рост доходности Итальянских и Испанских государственных бумаг набрал темп и теперь растёт вместе с ростом объёма, дополнительно вкачиваемой, ликвидности. Стоит учитывать, что снижение прогнозов роста мировой экономики, мотивируется, именно, состоянием экономики ЕС. На этой неделе банк Англии оставил базовую ставку на прежнем уровне. Вероятно, финансовые власти Великобритании пока не могут пойти на смягчение политики из-за ускорения инфляции.

США на этой неделе не порадовали рынки, какими бы то ни было, важными событиями. Отнести к важным событиям выступление президента США в конце недели можно, но с большой натяжкой, на фоне внимания рынков к событиям в ЕС.

На фоне общей неопределённости в мировой экономике в России изменения показателей ВВП во втором квартале, год от года, не высокие – 3,4%. Слабые данные ВВП и низкая денежная база (деньги в обращении во всей кредитной системе) это показатель, что инфляция в России, в ближайшие месяцы, будет сдержанной. Если еще и отток капитала стабилизируется, и не ухудшится ситуация с золотовалютными резервами, у ЦБ РФ не будет необходимости ужесточать монетарную политику. В общем, в РФ положение лучше, пока, чем в странах Европы.

Что же, на таком фоне внешней неопределённости мировые рынки ведут себя вполне адекватно. Во всяком случае, котировки основного валютного курса, EUR/USD, отрабатывают снижение в рамках статистического, другими словами, технического сценария, наметившегося ещё в конце 2010 года. Формирование верхней границы статистического коридора, роста стоимости доллара в периоде 2008-2010 года на уровне 1,45, чётко направило котировки вниз. Теперь же котировки приблизились к статистическому уровню, указывающему, собственно, направление статистического роста стоимости доллара в периоде 2008-2010 года. Направление роста стоимости доллара указано статистическим направлением в область уровня 1,35, но не ниже, на конец текущего года. Остаётся вмешаться в статистику уже монетарным властям, чего и ждут рынки 21 сентября на заседании ФРС. Если, в том или ином виде, будет запущена программа количественного смягчения, то в области 1,35 можно ждать формирования разворота, и возобновление снижения стоимости доллара. Если смягчения не будет, то рост доллара по всем фронтам ждать придётся не долго. Как скажется рост стоимости доллара на всех мировых рынках представить не сложно. Нынче достаточно высокие уровни цен на сырьевых рынках, что бы показать сильное и резкое падение. Не менее опасно падение и фондовых индексов, в случае, если показатели индекса Dow Jones окажутся к 21 сентября ниже области 10700-10800.

Следующая неделя, закроется в пятницу 17 сентября, когда до начала заседания ФРС останется, только, два торговых дня. Если ожидания участников торгов формируются ожиданиями того, что в том или ином виде программа стимулирования, всё же, будет запущена, то вероятность усиления покупок на сырьевых рынках, покупок товарных валют против доллара и рост евро, становится возможным. Если развитие событий на мировых рынках, в период наступающей недели, пойдёт по этому сценарию, то это назовут техническим отскоком. Однако статистическая тенденция снижения стоимости доллара в периоде 2002-2010 года может оказаться более сильным фактором, чем просто технический отскок котировок после некоторого снижения.

Итак, впереди неделя, с вероятным, коррекционным ростом против доллара котировок валют мирового валютного рынка, в рамках основной, долгосрочной, тенденции снижения стоимости доллара в периоде 2002-2010 года. Сырьевые рынки и фондовые индексы, сохранили темп роста, имеющий место с начала этого финансового года – им не нужно закладывать некие долгосрочные тенденции для роста. Да, и мировая экономика, которой пророчат рецессию, уже набрала темп. Замедление экономических темпов, о которых много говорят экономисты, это процесс естественный. Греция, Испания и Португалия субъекты мировой экономики, мешающие её динамичному восстановлению, но ввергнуть мир в новый кризис они, скорее всего не могут.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

Ситуация на рынках во вторник 13 сентября, кратко.

На рынках ждут заседания ФРС 21 сентября.

Основной фон событий на мировых рынках формируется слухами и предположениями относительно дефолта Греции и общего положения в экономике ЕС. Сегодня утром Франция публикует данные по текущей инфляции во Франции, а позже, уже в 11:30 Великобритания сообщит показатели своей инфляции и данные торгового баланса. По большому счёту, рынкам данные из Франции и Великобритании мало интересны, т.к. основные ожидания торговцев связаны с вероятным дефолтом Греции и тем, какие решения будут приняты 21 сентября на заседании ФРС. Вечером же, после закрытия торгов в Европе, публикуются данные отчёта по исполнению федерального бюджета за август. Но и эти данные не отразятся на динамике мировых рынков, какими-то, заметными движениями. Все ждут 21 сентября. Относительно дефолта Греции на рынках зреет убеждение, что это событие неизбежно и иного сценария развития событий, быть не может. В то же время, на рынках рассуждают и о том, последуют ли за Грецией другие страны. Вероятно, вчера европейские рынки немного успокоили новости, что Китай поможет оказать помощь ЕЦБ, начав покупку итальянских евробондов. Если Китай, действительно, начнёт покупать итальянские бонды, то это может оказать существенную помощь Италии. С другой стороны, есть много скептиков относительно того, сможет ли Китай переломить ситуацию. Стоит отметить, что в самом Китае на рынке акций снижение, причины которого связаны с ожиданиями ужесточения монетарной политики китайского регулятора. Вообще, относительно роста фондового рынка Китая давно есть мнение, что там попахивает надуванием пузыря и, что народному банку КНР необходимо ужесточать монетарные условия для снижения риска резкого обвала рынка.

Общая обстановка на мировых рынках, как и должно быть к началу сезона деловой активности, формируется показателями снижения цен на сырьевых рынках, рынке акций и, относительно, подорожавшим долларом. Это создаёт условия для хороших перспектив роста рынков на период от одного до двух месяцев, как минимум. Уже к середине текущей недели котировки EUR/USD могут завершить формировать основание для роста из области уровней 1,35-1,3631, а на рынке нефти основание в области уровней 112-113 долларов за баррель.

Перспективы роста мировых рынков в этом году могут оказаться хорошими, даже, при условии страхов и предупреждений относительно приближения очередной волны кризиса.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

Пара EUR/USD наткнулась на поддержку.



Соотношение единой европейской валюты против американского доллара практически не изменилось по итогам вторника.

Поддержку паре EUR/USD оказывает сильный уровень поддержки 1.3470 (синяя линия, протянутая через максимумы 2009 и 2010 годов). Коррекция уже достигла отметки 1.3738, однако вполне вероятно, что после консолидации коррекция достигнет отметки 1.4000. Конечно же, если уровень поддержки 1.3470 выстоит. В противном случае продавцам будет открыта дорога к 1.2900.



Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

 

EUR/USD: коррекция продолжается...



Единая европейская валюта выросла против американского доллара по итогам четверга.

Коррекция от уровня поддержки 1.3470 получилась быстрой и внушительной, пара EUR/USD откатилась более чем на 450 пунктов. Скорее всего, с такой же скоростью на следующей неделе котировки будут падать, так как пара уже почти добралась до сопротивления 1.4000. Поэтому если сегодня пара подступит к 1.4000, то следует подумать о коротких позициях. Если же отметка 1.4000 не выдержит, то котировки могут устремиться к 1.4400.



Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

 

Обзор за неделю с 12 по 16 сентября 2011 года.

На этой неделе, в среду 21 сентября, ФРС всё расставит по своим местам.

Неделя, завершившаяся 16 сентября, была наполнена предположениями на тему Греции и развитием кризиса ликвидности в банках Европы. До середины прошедшей недели греческая проблема набирала обороты, создавая нервозность на мировых рынках. В то же время, стали усиливаться опасения по поводу снижения рейтингов трём крупнейшим французским банкам, имеющим у себя греческие государственные бумаги. На европейском фондовом рынке динамика снижения начала формироваться уже в первые дни. Снижение же бумаг финансового сектора тянули за собой и весь европейский рынок. Уже во вторник прошлой недели общее состояние неуверенности в перспективах европейской экономики стало давить на котировки евро, которые пытались закрепиться ниже области уровня 1,3650. Однако общий показатель неуверенности по поводу перспектив европейского банковского сектора не смог переломить тенденцию роста котировок курса EUR/USD, начатую в этом финансовом году, и котировки евро уже в среду, 14 сентября, стали расти выше уровня 1,3650. Хорошей поддержкой росту котировок евро стали довольно уверенные покупки на американском рынке акций во вторник и среду, как и довольно, спокойное движение котировок рынка драгоценных металлов. Золото в среду торговалось в области колебания максимальных границ стакана, относительно уровня 1800, в области уровней 1812-1831, краткосрочно показывая котировки 1843 доллара за унцию. Не нашлось заметной реакции в среду и на падение котировок нефтяного рынка, где уровень контрактов на смесь Brent упал к началу европейской сессии ниже уровня 109 долларов за баррель. На таком фоне, было бы естественно ждать, какого-то, всплеска активности покупателей франка Швейцарии и японской иены. Но к середине торгов прошлой недели котировки курса USD/JPY сумели вырасти только до уровня 76,50, а котировки USD/CHF, даже, не опускались ниже уровня 0,8750, оставляя их в верхней области диапазона уровней 0,85-0,90. Спрос американский доллара постепенно падал, что выразилось в снижении расчётных уровней индекса в области 77,50-77,12. Уже в среду бы стоило ждать повышение стоимости швейцарского франка, японской йены и золота. В среду стали затихать и прогнозы относительно падения котировок евро ниже уровня 1,35. Между тем, опасения относительно того, что ЕЦБ может прекратить покупать эти европейские бонды, сохранялись на финансовом рынке, как и страхи, что это серьёзно усилит долговой кризис ЕС. Как всегда, на помощь пришли новости из КНР. В середине недели на рынках стало известно, что, якобы, Китай поможет оказать помощь ЕЦБ и Италии, начав покупку итальянских европейских бондов. Относительно же положение в самом Китае, у экономистов мнения противоречивые. Одни говорят, что перспективы роста в Китайской экономике есть и, что их экономика пережила уже, т.н. «мягкую посадку». Другие экономисты, напротив, рассуждают на тему роста нового китайского «пузыря». Китай поставил всё на свои места, опровергнув слухи о покупке итальянских европейских бондов, и заявив о продолжении жесткой монетарной политики.
Вторая половина прошлой недели началась неопределённо, наполненная опасениями, что отсутствие радикальных мер в Европе приведёт к усилению кризиса. Но кризис на этот год, как можно полагать, не входит в планы экономического мира. На помощь ЕЦБ подключились ФРС США, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк. ЕЦБ заявил о том, что начнет в конце года предоставлять банкам трехмесячные кредиты в USD, которые он будет брать при помощи свопов у, перечисленных ЦБ. Всего будет проведено, как это стало известно на рынках, три размещения средств под фиксированную ставку. После этой новости европейский рынок акций развернулся вверх, а котировки евро Котировки евро, в моменте, даже превышали 1,39.

Казалось бы, внешняя обстановка должна была бы указывать на серьёзно падение единой европейской валюты, о чем и предупреждали экономисты. Но прошлая неделя для котировок EUR/USD завершилась ростом на 150 пунктов, закрывшись на уровне 1,38. Котировки австралийского и новозеландского доллара завершили неделю, напротив, совершенно противоречиво. Котировки австралийского доллара снизились, а котировки новозеландского доллара выросли. Негативно же торги недели завершились для рынка нефти и меди, хотя, снижение этих рынков нельзя рассматривать опасным сигналом, указывающим на то, что снижение может усилиться.

Основным событием наступающей недели является заседание ФРС в среду и потому на мировых рынках стоит ждать в период первых дней снижения объёма торгов и, как следствие, вероятность повышения волатильности. Если общие ожидания участников торгов на мировых рынках формируются ожиданиями того, что ФРС будет вынуждена стимулировать экономику, то спрос на доллар в первые дни наступающей недели может усилиться. Такой сценарий событий, скорее всего, может привести к снижению на сырьевых рынках в первые дни недели и рост котировок доллара на валютном рынке. С другой стороны, уже в четверг, после долгожданного заседания, вероятность резкого падения котировок доллара и сильные покупки на сырьевых рынках могут создать проблемы для игроков, настроенных на падение. Общая динамика торгов этого финансового года сохраняет потенциал роста сырьевых рынков, фондовых индексов и снижение стоимости доллара.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

 

Норвежская крона готова еще просесть относительно доллара.


На азиатской сессии валютная пара USD/NOK подошла к важному уровню сопротивления на отметке 5,7211, американский доллар стремительно растет относительно норвежца.

На часовом графике восходящая тенденция, цена актива у верхней границы 3-ех процентного канала и уже несколько раз отбивается от линии тренда, линии скользящих средних параллельны и направлены вверх. Индикатор MACD в положительной зоне, стохастический осциллятор указывает на перекупленность, что подготавливает к возможному откату.



На 15 минутке ситуация очень похожая с часовым периодом, единственным серьезным отличием есть положение цены USD/NOK выше верхнего 1-но процентного канала. Наиболее вероятным сценарием развития торгов будет продолжение тенденции, после незначительного отката в район 5,6700-5,6800.



Торговая рекомендация – в случае пробоя важного уровня сопротивления на отметке 5,7211, с фиксацией над ним, можно приступать к покупкам инструмента, цель выбираем в районе 5,8500-5,9100.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Сергей Вовк,

Аналитик X-Trade Brokers

sergey.vovk@xtb.ua

www.xtb.ua

 

Пара GBP/USD торгуется возле 1.5660.



Британский фунт незначительно укрепился против американского доллара во вторник.

Пара GBP/USD продолжает находиться возле уровня поддержки 1.5660. Если котировки спустятся ниже отметки 1.5653, минимального значения вторника, то медведям будет открыта дорога к 1.5360. А пока этого не случилось у покупателей остаются шансы на рост валютной пары.



Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

 

Обзор рынка нефти за 21 сентября.

В среду цены фьючерсов на нефть марки Brent преимущественно росли как в ходе европейских так и в ходе американских торгов. Оптимизм на рынке «черного золота» был обусловлен публикацией данных по запасам сырой нефти в Штатах. Так, цена барреля на открытии торгов составляла 110.12 долл./баррель, при этом минимум был зафиксирован на отметке 110.00 долл./баррель в конце европейской сессии, после чего нефтяные котировки активно росли, обозначив максимум на отметке 112.35 долл./баррель.

Как и отмечалось выше, что рост нефтяных котировок был обусловлен позитивной статистикой по Штатам. Так, количество продаж на вторичном рынке жилья выросло на 7.7%, в то время как ожидался рост на 1.4%, а запасы сырой нефти уменьшились на 7.336 млн. баррелей, что также свидетельствует о постепенном восстановлении спроса на нефть в Штатах.

Стоит отметить, что ближайшим событием, способным значительно повлиять на характер торгов на рынке нефти станет заседание комитета по открытым рынкам ФРС, на котором будет принято решение в отношении монетарной политики регулятора на квартал. Исходя из этого давать преждевременные прогнозы не стоит, однако хотелось бы отметить наличие сильных опционных уровней выше отметок в 114.50 долл./баррель.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Антон Козюра,

аналитик X-trade Brokers

donetsk@xtb.ua

Вся аналитика

 

Американская валюта выглядит сильнее европейской.


Единая европейская валюта подешевела по отношению к американскому доллару по итогам четверга. Евро находится под большим давлением, кризис суверенного долга еврозоны снова оказался в центре внимания инвесторов. Сейчас участники рынка следят за встречей глав финансовых ведомств стран Большой двадцатки, которая продлится до пятницы, чтобы посмотреть, не будут ли сделаны какие-либо заявления в поддержку евро.

Из макроэкономической статистики можно отметить данные по количеству первичных заявок на получение пособий по безработице в США. По сообщению Министерства труда США количество заявок за минувшую неделю уменьшилось с 432 до 423 тысяч, в то время как аналитики ожидали, что количество заявок с учетом сезонных колебаний упадет до 424 тысяч. Предыдущий показатель был пересмотрен в сторону повышения с 428 тысяч до 420 тысяч. Среднее число заявок за последний месяц увеличилось до 421 тысячи - это самое большое значение за последние два месяца. Этот показатель считается более точным в определении тенденций на рынке труда, поскольку он сглаживает еженедельные колебания в данных.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

Вся аналитика

 

Обзор недели с 19 по 23 сентября 2011 года.

Вместо QE программа твист и паническая ликвидация позиций.

Ключевым событием недели, закрывшейся в пятницу, 23 сентября, было двухдневное заседание комитета по открытым рынкам ФРС США. В начале недели большинство наблюдателей и участников рынка ждали запуска программы QE3. Однако вероятность, что эта программа будет запущена уже в среду 21 сентября, была не велика. На рынках, всё же, ждали именно программы QE. В то же время, обсуждался и иной сценарий развития событий. Согласно другому сценарию, ФРС может запустить механизм, известный, как программа «твист». По сути, необходимости в предоставлении дополнительной ликвидности уже давно не было. Но перед ФРС стояла задача стимулировать банки к долгосрочному кредитованию, а для этого нужно понизить долгосрочную кредитную ставку ипотечных кредитов. Если ипотечная ставка связана с уровнем доходности длинных казначейских бумаг, то ФРС нужно было снизить ставку доходности длинных казначейских бумаг. Таким образом, уже в начале недели на рынках обсуждалась реакция, которую можно было бы ждать в том случае, если вместо программы QE будет запущена программа «твист». Кроме того, в понедельник рынки обсуждали очередное поражение Ангелы Меркель на местных выборах и безрезультатную встречу министров финансов ЕС. На таком фоне котировки валютного рынка не проявляли какого-то явного направления в ту или иную сторону. В понедельник и вторник котировки EUR/USD торговались под влиянием отсутствия, каких-либо, положительных данных из Европы, с показателем снижения в области уровней 1,36-137. На рынке нефти контракты на смесь Brent, после снижения в область 108,70-90, во вторник выросли, и тестировали область уровней 112,25. Товарные валюты в понедельник и вторник прошедшей недели постепенно снижались. Локальная динамика торгов на мировых рынках, за два дня торгов прошлой недели, показала высокую неопределённость настроений участников. Во вторник стало известно, что агентство S&P снизило кредитный рейтинг Италии, с возможностью дальнейшего понижения, что усилило, естественно, негативные настроения в отношении перспективы роста евро. К середине недели европейские фондовые индексы стали уверенно снижаться. Американские фондовые индексы, напротив, не показывали признаков снижения и, даже, делали попытки роста, но к началу торгов в среду находились уже в сложных ценовых областях. Индекс Dow Jones во вторник закрылся выше уровня 11500, а золото, на этом фоне, постепенно снижалось. Греция готовила референдум по отказу от евро и возврату к драхме, а инвесторы думали о том, что будет греческими долгами. В среду евро довольно активно покупали против франка Швейцарии на слухах, что швейцарский банк может объявить о повышении нижнего уровня курса EUR/CHF с 1,20 до 1,25. Поддержка для евро появилась со стороны, некоторого, прогресса в переговорах между Грецией МВФ и ЕС. В среду ФРС объявила о запуске программы «твист». Программа предусматривает замену казначейских облигаций, со сроком погашения до трех лет, на облигации, со сроком погашения от 6 до 12 лет. Общая сумма программы составляет 400 млрд. долларов. Для тех, кто ожидал запуска QE3, новость о программе «твист» оказалась неожиданной. Это привело к панической ликвидации позиций. В результате ликвидации позиций началась распродажа на американском рынке, ставшая катализатором продаж в четверг и пятницу. В пятницу пошёл второй день распродаж на американском рынке акций и на мировом рынке сырья, включая падение котировок товарных валют. В пятницу стали заметно падать котировки рынка драгоценных металлов. Выходит, что очень многие из тех, кто постоянно проводит операции на мировых рынках, делали ставку на появление новой порции, непокрытой реальными активами, ликвидности в ходе QE3. В результате же «программы твист», долларовой ликвидности, естественно, не станет меньше, но не станет её и больше. Сегодня денег в мире, естественно, гораздо больше, чем это было в 2008 году. Основная часть этих денег, в итоге, не используется, осев на банковских балансах или участвуя в финансовых спекуляциях. Как только стало ясно, что нового притока долларов не стоит ждать, началась паника. Это указывает на факт длительных и широкомасштабных игр, с кредитным рычагом, при построении спекулятивных портфелей. Пришла пора возвращать кредиты, так как банки, выдававшие эти кредиты, их не будут пролонгировать. Ликвидация позиций нанесла основной удар по рынку драгоценных металлов, в инструменты которого инвесторы активно покупали в качестве наиболее надёжного вложения капитала.

Следующая неделя ставит перед рынками много вопросов. Скорее всего, как это и бывает обычно, после потрясений, которые посещают рынки, стоит некоторое время оценивать их со стороны. Наступает последняя неделя сентября, а за эту неделю рынки поймут, что делать в дальнейшем. Скорее всего, паника уляжется, и рынки начнут восстанавливаться, хотя по инерции ещё некоторое снижение весьма вероятно. Всё же, инвесторы настроены позитивно и, как можно предположить, не намерены завершать этот год в динамике всеобщего падения.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

Вся аналитика

 

Обзор на вторник 27 сентября 2011 года.

Итоги прошедшей недели заставили большую часть инвесторов готовиться к тому, что ситуация в мировой экономике ухудшится. В первую очередь, опасения инвесторов связаны с банками Европы, которые лишились полностью денежных потоков из банков США и Азии. Естественно, инвесторы надеяться на то, что ЕЦБ не только продолжит, но и расширит программу выкупа государственных облигаций. Итак, ЕЦБ будет теперь покупать не только государственные облигации, но и облигации, обеспеченные ипотечными кредитами и кредитами государственному сектору. В общем, на смену программы американской программы QE, ЕЦБ запустила свою собственную программу. Не менее напряжённо развиваются события на нефтяном рынке, где падение котировок на прошлой неделе заставило участников торгов и рыночных обозревателей, начать рассуждения о вероятности падения стоимости Brent ниже уровня 100 долларов. В отношении роста эталонной марки нефти в следующем году, сомнения инвесторов связаны с несколькими факторами. Первый фактор для сомнений, естественно, аномальный разрыв цен на американскую смесь WTI и Brent, достигающий 25 долларов. Другим фактором является то, что уже с 6 января агентство PLATTS увеличит расчётный срок для фьючерсных контрактов североморской смеси на 16 дней. По мнению специалистов нефтяного рынка, это может замедлить рост котировок. Важно, что на рассчитываемые агентством PLATTS цены приходится, около, 70% нефти с физической поставкой. Фактически, можно констатировать то, что падение мировых рынков остановят, во что бы то ни стало. Можно ожидать, что до конца этого года в процесс смягчения монетарных мер, включится и банк Англии. Естественно, при такой активности центральных банков по предоставлению ликвидности могут ускориться темпы инфляции, но пока сильный скачок этого показателя не опасен. Логично предположить, что активность ЕЦБ и банка Англии в проведении программы QE будет работать против роста котировок курса EUR/USD и GBP/USD. С другой стороны, объём, долларовой, денежной массы не снизится, как и не изменится, заметно, инвестиционная политика американских банков до конца этого года. Если к этому добавить вероятность запуска ФРС программы QE3 в конце года, то ни о каком падении котировок курса EUR/USD говорить не приходиться. В пользу того, что рано было аналитикам и инвесторам рассуждать о новом масштабном кризисе и глубоком падении мировых рынков, указывает положение ключевого индекса американского рынка акций. Индекс Dow Jones удерживается выше области уровней 10700-10800, что показывает, образно говоря, преимущество экономики 2011 года перед экономикой начала 2006 года. Естественно, такое понятие, мягко выражаясь, весьма эмпирическое и субъективное, но индекс объективно отражает оценки и ожидания инвесторов в, совершенно, чётких цифрах расчётных уровней. Греческие новости уже не играют заметной роли в оценках инвесторов. То, что греческие проблемы не смогут разрешиться положительно, ясно всем. Сценарий дальнейшего хода событий в отношении с долгами Греции, при условии дефолта, уже давно заложен в инвестиционные стратегии. По сути, теперь греческая история не имеет какого-то серьёзного значения, даже, для краткосрочных, локальных, тенденций валютного рынка.

То, что произошло на прошлой неделе, можно назвать коррекцией тенденции девальвации доллара, на фоне которой мы наблюдали рост сырьевых и товарных рынков, рост котировок товарных валют, золота и фондовых индексов. Всё осталось таким, каким было в этом году. Коррекция, пережитая рынками на прошлой неделе, снизила темп девальвации доллара, снизила темпы роста фондовых индексов и сырьевых рынков. Теперь активы в, относительно низких и перспективных, областях цен для покупок. Впереди, как минимум, пол года нового роста.



Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

Вся аналитика

 

Обзор на среду 28 сентября 2011 года.

Кто не купил, то опоздал!

За два дня торгов последней недели сентября и всего, текущего, финансового года рынки несколько успокоились. Состояние американской валюты, судя по динамике индекса доллара к пакету рыночных валют, стабилизировалось в области уровней начала финансового года, в октябре 2010 года. В тоже время, текущие расчётные значения индекса доллара остаются ниже значений, на которых они находились 19 ноября, когда завершились активные торги 2010 года. Котировки основного курса валютного рынка, EUR/USD, поле снижения прошлой недели, уверенно консолидируются выше области уровней 1,3475-1,3575, а ключевой индекс американского рынка акций, индекс Dow Jones не смог закрепиться ниже области уровней 10700-10800. Ещё раз можно отметить, что область уровней 10700-10800 для ключевого индекса может рассматриваться показателем ожиданий инвесторов, в их оценке текущего состояния американской экономики с периодом восстановления 2003-2005 года. Текущее положение ключевого американского индекса должен быть более сильным показателем ожиданий реальных инвесторов для тех, кто ждёт показателей экономического спада по итогам трёх кварталов текущего года. Судя по всему, можно говорить, о, весьма, слабых показателях американской экономики и острожных ожидания инвесторов. Вероятно, именно поэтому вчерашние торги для ключевого американского индекса завершились слабым ростом относительно и области уровней 10700-10800 и области уровней завершения торгов 19 ноября 2010 года. Греческая история уже не представляет нынче для рынков никакого интереса, т.к. до середины октября ничего нового в этой истории происходить не будет. На нефтяном рынке инвесторы и спекулянты разыгрывают единственно верный сценарий торгов, который имеет место в этом году – рост выше области 100 долларов за баррель североморской смеси. Для американской марки WTI диапазон спекуляций, так же вполне понятен – рост выше 80 долларов. Вероятно, новые правила расчёта нефтяных фьючерсов от агентства Platts, вступающие в силу с 6 января, возможно, изменят настроения покупателей нефтяных контрактов, но пока планировать такие изменения никто не собирается. Хотя аналитики и говорят о традиционном падении нефтяного рынка в период октября и ноября, но пока предпосылок больше в пользу роста, а не снижения. На медном рынке положение сложнее. Текущие уровни рынка меди связаны, в первую очередь, со снижением спроса на медь со стороны китайских покупателей. В то же время, текущее снижение на рынке меди связано с циклом ликвидации товарных позиций европейскими покупателями, вызванных недостатком оборотных средств, которые не могли предоставить им европейские банки. В принципе, проблема с ликвидностью у европейских банков, по крайней мере, временно, решена. Технически, котировки медного рынка находятся в диапазоне нижних границ коридора 7000-8000 долларов за тонну, и это может рассматриваться выгодной областью для покупок. Если инвесторы оценят, что проблема с ликвидностью у европейских банков не возникнет снова, то рынок меди имеет хороший потенциал роста.

Общее экономическое положение довольно противоречиво и, с точки зрения экономистов, более негативные, чем позитивное. Однако реальные участники торгов на мировых рынках могут несколько изменить настроения экономистов, по крайней мере, до конца текущего года. Если и ждать нового обвала на всех мировых рынках, то не в этом году, определённо. В принципе, покупать нынче можно всё, что может расти на условии снижения стоимости доллара. Конечно, ждать какого-то заметного роста котировок курса EUR/USD, в принципе, не имеет никакого смысла. Однако рост евро против франка и японской иены вполне реально может быть перспективным. Интересен может быть рост товарных валют против доллара, как и возобновление роста на рынке драгоценных металлов, рынки меди и нефти. Естественно ключевым инструментом в портфеле покупок на период октября и ноября, как кажется, должен выступать ключевой индекс американского рынка акций, индекс Dow Jones, рост расчётных значений которого, можно рассматривать до уровней 11500-11750.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

Вся аналитика

 

РТС потерял 35% за последние два месяца.

После снижения последних недель, цена обрела поддержку на сильных фибо-уровнях. См. график ниже и условные обозначения.





Условные обозначения:
MRN – Main Reaction Number (главный номер реакции);
PI – Primary Impulse (первичный импульс);
COP — Contracted Objective Point, Подтянутая Целевая Точка — 161,8%;
OP — Objective Point, Целевая Точка — 261,8%;
XOP — eXpanded Objective Point, Расширенная Целевая Точка — 423,6%.
F – Focus (фокусное число).
DMA – Displaced Moving Average (смещенное среднее скользящее).
LPO – Logical Profit Objective (Цель взятия Разумной Прибыли).
Фиб-узел или узел (Fibnode) – 0,382 (F1) коррекционного движения, а другой на уровне 0,618 (F2)
обратного хода между Фокусным Числом и Номером Реакции.
Скопление (Confluence “K”) – ценовая область, где два Фиб-узла от различных Номеров Реакций имеют одинаковое, или почти одинаковое числовое значение.
Согласие (Agreement) – это ценовая область, образующаяся в случае «достаточно близкого» соседства Фиб-узла и Целевой Точки (COP, OP или XOP).

Алексей Палий,

аналитик XTB Online Trading в Донецке.

Больше аналитики

 

Евро продолжает оставаться под давлением.



Котировки пары EUR/USD продолжают оставаться под давлением, как и в начале недели. Так, попытки восстановления пары в течении недельных торгов, не увенчались успехом, что обусловлено опасениями в отношении дальнейшего развития событий с суверенными долгами ряда периферийных государств Еврозоны. Вполне возможно, что ситуация прояснится после заседания ЕЦБ, которое намечено на следующую неделю.

Анализируя инструмент с позиции торговой системы «Черепах» можно отметить, что, как и ранее, текущий вход в короткую позицию является прибыльным, и все что требуется от торгующего это сопровождать позицию, защищая ее стоп-ордерами. Стоит отметить, что ближайший перенос стопов намечен на следующую среду, в случае если цена не предпримет попыток роста.

Ближайшие уровни сопротивления – 1.3800, 1.3580;

Ближайшие уровни поддержки – 1.3400, 1.3240.

Рекомендации: Удерживать короткие позиции, сопровождая их защитными ордерами, в случае тестирования ценой верхней границы 10ти дневного канала закрывать полученную прибыль.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Антон Козюра,

аналитик X-trade Brokers

donetsk@xtb.ua

www.xtb.ua

 

Евро в зоне понижательных рисков.



Котировки пары EUR/USD в начале текущей недели предприняли попытку снижения, что было обусловлено опасениями снижения процентной ставки со стороны ЕЦБ на ближайшем заседании. Такая возможность оценивается рынком как вполне вероятная ввиду плачевного состояния экономик ряда периферийных стран Еврозоны, которым необходимы дополнительные стимулирующие меры. Стоит отметить, что такой шаг со стороны регулятора вполне может быть расценен рынком весьма негативно, что приведет к обвальному снижению единой европейской валюты.

Анализируя инструмент с позиции торговой системы «Черепах» можно отметить, сигнал на продажу, сформированный еще в начале прошлого месяца на отметке 1.4142 позволяет удерживать короткие позиции до сих пор. При этом согласно правилам торговой системы на данный момент стоп-приказы открытых позиций должны быть перенесены в район верхней границы 10ти дневного канала, которая в данный момент располагается на отметке 1.3689.

Ближайшие уровни сопротивления – 1.3680, 1.3800;

Ближайшие уровни поддержки – 1.2860, 1.3240.

Рекомендации: Удерживать короткие позиции, сопровождая их защитными ордерами, в случае тестирования ценой верхней границы 10ти дневного канала закрывать полученную прибыль.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Антон Козюра,

аналитик X-trade Brokers

donetsk@xtb.ua

www.xtb.ua