Аналитика EURUSD

Буду кидать здесь все интересное по EURUSD что самому понравилось.

 

То, что вначале было просто греческим кризисом, затем просто греческим и ирландским, сейчас явно стало кризисом еврозоны. Разрешение кризиса одновременно и проще, и тяжелее, чем это может показаться.

Экономика проста. У Греции бюджетные проблемы. Ирландия столкнулась с проблемами в банковском секторе. Португалия с задолженностью в частном секторе. Испания собрала все три. Хотя специфика разная – последствия одни: всем придется пережить мучительное сокращение расходов.

Стандартный способ решения включает в себя внутреннее сокращение расходов и девальвацию валюты. Поскольку у стран нет национальной валюты, которую можно было бы девальвировать, остается внешняя девальвация. Им придется сократить зарплаты, пенсии и другие подобные расходы; чтобы достичь прогресса в улучшении конкурентоспособности, необходимо заменить внешний спрос на внутренний.

Страны, переживающие кризис, показали удивительную решимость сокращать расходы. Но одна экономическая переменная не согласована с другой: государственный и частный долг. Этот простой факт создает фундаментальное противоречие для внутренней стратегии девальвации: чем больше страна сокращает зарплаты и другие расходы, тем тяжелее будет задолженность. Политики, по понятным причинам, отказываются идти по этому пути.

Есть три условия для успешного решения проблемы.
1. держатели облигаций должны быть уверены в том, что их новые бонды безопасны. Кто-то должен гарантировать, что они должным образом обеспечены. 2. страны должны действовать вместе. В противном случае, реструктуризация одной страны усилит ожидания, что другие ей последуют, что приведет к цепной реакции.
3. банки, которые понесут потери в результате таких мер по реструктуризации, будут нуждаться в усилении балансов. Банки нуждаются в реальных стресс-тестах, а не в стремлении официальной Европы внушить уверенность, как произошло ранее в этом году.

Решения долговых проблем стран Еврозоны в ближайшем будущем ожидать не стоит. Между тем, обстановка в США в текущих условиях выгодно отличается, что, несмотря на количественное ослабление, дает повод для оптимизма относительно перспектив американской валюты.

вся статья здесь <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_21922.html" rel="nofollow" target="_blank">http://freshforex.ru/analitics/fresh-forec...ssue_21922.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>Аналитическая статья по заседанию FOMC</b>

Информационные источники сегодня немногословны, поскольку немногословен был FOMC.

Сообщается, что «фондовые рынки не определились с направлением» (хотя американским фондовым индексам идти дальше вверх просто некуда).

Говорят, что «инвесторы продолжают оценивать неоднозначные заявления ФРС США, сделанные во время однодневного заседания»…

Что касается ставки, то все оставлено как есть: «Комитет сохранил целевой диапазон для процентной ставки по федеральным фондам 0% – 0,25% и продолжает ожидать, что экономические условия и инфляционные ожидания, вероятно, гарантируют исключительно низкие уровни для процентной ставки по федеральным фондам в течение длительного периода».

Отмечается оговорка в плане возможных изменений в объеме покупок облигаций ввиду изменчивости текущей экономической ситуации: «Комитет намеревается купить долгосрочных Казначейских ценных бумаг на сумму $600 млрд к концу II квартала 2011 г. Приблизительные темпы покупок составят $75 млрд в месяц, но Комитет будет регулярно пересматривать темп своих покупок ценных бумаг и полный размер программы покупки активов в свете поступающей информации и приспособит программу так, чтобы она лучше всего способствовала максимальной занятости и стабильности цен»).

Не следует при всем этом забывать о главном: планируемые покупки облигаций – это часть существующей политики «перевложения» основных платежей от авуаров ценных бумаг.

Еще один немаловажный аспект. Прошедшее заседание FOMC стало последним в нынешнем составе «голосующих». Напомним, что «Комитет» состоит из 12 «голосующих» участников, в число которых входят все 7 членов правления ФРС, а также президенты 5 Федеральных Резервных Банков. При этом глава ФРБ Нью-Йорка является членом «Комитета» на постоянной основе, тогда как президенты 11 прочих ФРБ ежегодно сменяют друг друга на этом посту, так что новый представитель приходит на место своего предшественника 1 января каждого года. Таким образом, в составе FOMC в январе будет произведена рокировка, и правом голоса будут обладать те представители ФРС, которые не склонны к покупкам облигаций.

Пока в числе «голосующих» ПРОТИВ текущей политики ФРС является только Т. Хениг (Thomas M. Hoenig), который «в свете улучшающейся экономической ситуации обеспокоен тем, что длительное сохранение текущей политики увеличит риски будущей экономической и финансовой неустойчивости и вызовет увеличение долгосрочных ожиданий инфляции, дестабилизирующей экономику».

Нынешний состав «голосующих» ЗА: Ben S. Bernanke; William C. Dudley; James Bullard; Elizabeth A. Duke (состояла в Совете директоров американской Ассоциации банкиров в 1999 – 2006 гг., аккурат во время великого слияния банков с инвестиционными и страховыми компаниями, служила председателем Ассоциации в 2004 – 2005 гг.); Sandra Pianalto (особенно красноречива, умеет задеть за живое); Sarah Bloom Raskin (имеет троих детей-подростков); Eric S. Rosengren; Daniel K. Tarullo; Kevin M. Warsh; Janet L. Yellen (особенно специализируется на проблемах безработицы с точки зрения науки).

Как говорится, послушай женщину и сделай наоборот…, а в нынешнем составе «голосующих» сразу 4 женщины.

И все-таки. Что дальше? Наш прогноз об укреплении USD, которое по факту началось 14 – 15 октября, было подтверждено 4 ноября, и чему была поставлена жирная точка вчера, остается прежним. При этом раз FOMC оказался немногословен, за дело взялись другие Центробанки.

Президент ЕЦБ Ж.-К. Трише известил финансовую общественность о том, что европейские правительства должны рассмотреть вопрос «о продлении и расширении Фонда Спасения Региона». «Фонд» должен быть в состоянии скупить на корню государственные облигации…

Одновременно управляющий Банка Канады М. Карни выразил обеспокоенность «по поводу роста уровней задолженности домашних хозяйств» (отношение долгов на душу населения к среднему уровню дохода достигло в Канаде рекордных 148%, что оказалось выше сопоставимых показателей США впервые с конца 1990-х гг.). В свете данного показателя (и не только) дальнейшее повышение процентных ставок задерживается…

Равно как Резервный Банк Австралии ранее также объявил о паузе.

Ближайшие важные публикации:

12:30 мск – данные по рынку труда Великобритании;

13:00 мск - индекс экономических ожиданий ZEW для Швейцарии;

13:00 мск – данные по рынку труда Еврозоны.

источник <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://elitetrader.ru/index.php?newsid=104931" rel="nofollow" target="_blank">http://elitetrader.ru/index.php?newsid=104931</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>Прогноз-сценарий</b>

Доллар США пользуется спросом.

Индекс доллара ICE, который отслеживает стоимость доллара США против торгово-взвешенной корзины из других валют, восстановился с минимума вторника 79.145 до 80.595.

Рынки совершают последний рывок перед окончанием года.

Доллар укрепился после заявления ФРС, что она завершит свой план стимулирования. Трейдеры ожидают, что дополнительный стимул ФРС приведет к более сильному росту американской экономики, который подтолкнул вверх краткосрочных казначейские бумаги. Доходность облигаций привел к росту доллара. Завершение плана покупки $ 600 млрд. казначейских облигаций к июню также повышает вероятность того, что США могут в конечном итоге для предотвращения инфляции, повысить долгосрочные процентные ставки. Вскоре после заявления ФРС, по 10-летним казначейским доходность выросла до уровня - 3.467 % - самый высокий показатель с 18 мая.

Реакция доллара на заседание ФРС США показала, что у участников рынка появляется определенная уверенность в том, что с продлением срока действия снижения налогов в США американская экономика может получить дополнительный импульс.

Недавний рост доллара произошел после того, как президент Барак Обама и лидеры Республиканской партии в Конгрессе на прошлой неделе согласились пролить срок действия снижений налогов, понизить налог на зарплату, а также продлить сроки выплаты пособия по безработице. Это соглашение, как ожидается, будет способствовать росту в США в течение 2011 года.

Хорошие новости, касающиеся американской экономики продолжают поступать. Розничные продажи выросли четвертый раз подряд, показав рост на 0.8 % в ноябре после увеличения на 1.7 % в предыдущем месяце, а в годовом исчислении розничные продажи выросли на 9.2 %. Согласно исследованию Economic Outlook бизнес показатель настроения среди руководителей был самым высоким с начала 2006 года в 4 квартале (+10.57 против -11.14 в ноябре), при этом 80 % ожидают увеличения продаж в течение следующих шести месяцев. Не удивительно, что розничные объемы продаж (которые были очень впечатляющими) дали доллару новый импульс. Некоторые комментаторы начинают сомневаться в том, что ФРС необходимо использовать все $ 600 миллиардов для QE2. Заявление FOMC подтверждает, что экономические условия улучшились со времени последнего совещания в ноябре, когда решение о внедрении QE2 было принято.

Федеральная резервная система вынуждена была прибегнуть в прошлом месяце к увеличению количественного ослабления. С тех пор, говорить о дальнейшем финансовом стимулировании в США стали меньше, переключившись на сокращение налогов. Однако, до сих пор не видно долгожданного восстановления на рынке занятости в США и потому экономический рост оказывается ограниченным.

Значимые новости сегодня:

11:30 мск. Швейцария: Решение ШНБ по ставке (Предыдущее значение - 0.25%, Прогноз - 0.25%)
12:30 мск. Великобритания: Розничные продажи с учетом автомобилей за ноябрь (Предыдущее значение - +0.5% м/м; -0.1% г/г, Прогноз - +0.3% м/м; +0.7% г/г)
16:30 мск. США: Закладки новых домов за ноябрь (Предыдущее значение - 519 тыс, Прогноз - 550 тыс)
16:30 мск. США: Сальдо текущего счета платежного баланса за 3 квартал (Предыдущее значение - -$123.3 млрд, Прогноз - -$126.0 млрд)
16:30 мск. США: Первичные заявки на пособие по безработице за неделю 5-11 декабря (Предыдущее значение - 421 тыс, Прогноз - 425 тыс)

Саммит ЕС в Брюсселе

Восстановление мировой экономики оказывает поддержку ценам на нефть в более долгосрочной перспективе, так как экономический рост в развивающихся странах продолжается, а объем свободных мощностей уменьшается. Аналитики по сырьевым рынкам из Morgan Stanley предположили, что цены на нефть в среднем будут составлять 100 долларов за баррель в 2011 году и 105 долларов за баррель в 2012 году.

"Так как свободные мощности в экономике должны значительно сократиться, а спрос в краткосрочной перспективе является относительно неэластичным, мы повторяем нашу точку зрения, что необходимы более высокие цены, чтобы нормировать спрос", – отметили аналитики в своем исследовательском отчете.

Сравнительно высокая доходность облигаций США продолжит оказывать поддержку доллару.

После вчерашнего рывка доллара, сегодня вряд ли стоит ожидать значительных колебаний курсов.

Евро/доллар

Евро снизился после того, как рейтинговое агентство Moody's сообщило, что поместило рейтинг Испании в список для пересмотра с возможностью понижения.

Рейтинговое агентство Moody's Investors Service заявило, что понижение рейтинга может быть вызвано "уязвимостью финансирования Испании с учетом ее высокой потребности рефинансирования в 2011 году," проблема, которая в последнее время усиливается недоверием рынка.

Евро, вероятно, останется под давлением перед саммитом ЕС, который начнется сегодня. Рынки будут ждать подробностей о постоянных антикризисных механизмах, которые заменят переходные программы EFSF и EFSM.

Европейские лидеры могут согласовать дальнейшие меры, чтобы развеять опасения по поводу суверенного долга. И это, безусловно, поддержит евро.

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле вновь повторил, что его страна поддержит Евросоюз и единую европейскую валюту.

Майкл Вулфолк, старший валютный стратег-аналитик Bank of New York Mellon, говорит, что комментарии Шойбле повысили вероятность того, что ЕС движется к выпуску единых облигаций, деноминированных в евро. Эта гарантия, вероятно, приведет к снижению стоимости заимствований для таких стран, как Ирландия.

По словам Вулфолка, вероятность того, что лидеры договорятся о выпуске единых еврооблигаций, выросла примерно до 40 % после выступления Шойбле. До этих комментариев, прозвучавших в выходные, Вулфолк считал, что вероятность выпуска таких облигаций составляла около 10 %.

"Германия, возможно, меняет свое мнение относительно налогово-бюджетного союза", - горит Вулфолк. Такой шаг позитивно отразится на евро.

Экономический прогноз для еврозоны на следующий год, тем временем, вероятно, еще менее оптимистичен. Несмотря на сильные экономические данные из Германии в течение последних нескольких месяцев, прогнозы для других периферийных стран в зоне евро остаются мрачными. Мало того, что эти страны сталкиваются с тяжелой бюджетной политикой, угроза дефолта суверенного долга остается настоящей, пока лидеры Евросоюза не придумают более постоянного решения долгового кризиса.

Хедж-фонды вчера продавали евро за швейцарскую валюту.

Евро упал на фоне роста краткосрочных процентных ставок США, которые помогают доллару. Продолжающиеся суверенные долговые проблемы остаются препятствием для евро. Если саммит Европейского совета не выработает новые шаги по укреплению евро-зоны и ее сплоченности, не предотвратит дальнейшее распространение долговой беды, то единой евровалюте придется тяжко.

Накануне саммита ЕС Президент ЕЦБ Трише выступил с упреком в адрес ЕС, что надо действовать сообща, а не решать локальные проблемы. Среди прочего, он призвал к максимальной гибкости и способности к EFSF (другими словами, фонд в состоянии взять на себя задачу покупки больших долгов еврозоны), он критиковал реформы бюджета ЕС за отсутствие своевременной отчетности и, что санкции на финансовых злоумышленников должны применяться автоматически и включать голосования правом суспензий. Он также сказал, что ЕЦБ не нравится идея E-связей. Это было очень сильное заявление. Обычно, он выступает осмотрительнее. Короче говоря, Трише предупреждает, что валютный союз без бюджетных правил не работает. Многие комментаторы и инвесторы с ним согласны.

Европейский Центральный банк ведет переговоры с министрами финансов еврозоны, касающиеся увеличения капитала. В конце прошлого года, ЕЦБ увеличил размер уставного капитала на 5.76 млрд. € к первоначальным активами около 138 млрд. €. Запрос дополнительного капитала вполне понятен, так как ЕЦБ стремится защитить себя от возможных потерь, вытекающих из его программы покупки активов. До сих пор ЕЦБ приобрел 72 млрд. € суверенных облигаций еврозоны в рамках программы, почти исключительно ирландские, португальские и греческие государственные облигации. Одно из предложений является то, что ЕЦБ необходимо удвоить свой капитал подушки безопасности. Германия, вероятно, поддержит этот запрос. Проблема в том, что правительства еврозоны и центральные банки находятся под значительным финансовым давлением и, им предстоит бороться внутри своих стран, чтобы сделать дополнительные взносы.

Греческие банки увеличили зависимость от финансирования ЕЦБ в прошлом месяце. По данным Банка Греции, греческие банки заимствовали 95 млрд.€ от ЕЦБ в ноябре, по сравнению с 92.4 млрд. € в предыдущем месяце. Ирландские банки заимствовали 136.4 млрд. € от ЕЦБ в прошлом месяце, по сравнению с 130 млрд. € в октябре, и проблемные банки Ирландии заимствовали дополнительные 10 млрд € из собственного центрального банка в том же месяце. Хотя греческие банки имели некоторые незначительные успехи по привлечению средств, банки все больше беспокоятся о падении розничных депозитов, так как люди снимают депозиты из греческих банков либо по соображениям безопасности или потому, что они нуждаются в деньгах для поддержания своего уровня жизни. Греческие банки потеряли 27.5 млрд. € в депозитах за первые 11 месяцев этого года. Интересно, что опыт португальских банков был несколько иной - депозиты фактически выросли в течение последних месяцев.

Лидеры ЕС могут договориться о дополнительных покупках облигаций проблемных стран или обеспечить странам доступ к краткосрочным кредитным линиям.

Это обеспечит некоторую поддержку для евро, который испытывает давление со стороны опасений вокруг суверенного долга.

Технически, EUR/USD находится под давлением. Пробитая вчера поддержка на 1.3300 (38.2% Фибо) теперь выступает сопротивлением. Поддержка в области 1.3150/70 должна устоять, чтобы цена вернулась к сопротивлению 1.3300.

источник <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_22182.html" rel="nofollow" target="_blank">http://freshforex.ru/analitics/fresh-forec...ssue_22182.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

Канцлер Германии Ангела Меркель в интервью немецкой газете Bild Zeitung призвала европейских лидеров сплотиться вокруг евро и не оставить никаких сомнений в своей поддержке. "У спекулянтов нет шансов", – заявила она.

Меркель отметила, что евро доказал свою прочность в условиях кризиса и будет оставаться стабильной валютой. Она пообещала приложить усилия, чтобы сохранить евро надежной валютой, и, по ее ожиданиям, эта позиция, разделяемая партнерами Германии в Европе, принесет успех.

"Инвесторы будут ждать результатов саммита руководителей ЕС. Это должно быть последним рывком в этом году и, возможно, спровоцирует небольшой рост на фоне чувства облегчения, если уменьшит неопределенность в отношении механизма оказания финансовой помощи", – говорит Форрестер.

Доллар США консолидировал завоеванные за последнее время позиции в четверг, а евро получил передышку после резкого падения днем ранее, последовавшего за предупреждением Moody's Investors Service о возможном понижении суверенных кредитных рейтингов Испании.

Что касается евро, то внимание сосредоточено на запланированном аукционе по размещению 10-летних и 15-летних государственных облигаций Испании на сумму от 2 до 3 млрд евро.

Юитиро Харада, старший вице-президент валютного подразделения Mizuho Corporate Bank, говорит, что рынок уже учел в котировках трудный аукцион, при этом пара евро/доллар, по его словам, сейчас также ориентируется на США.

"Рынок внимательно следит за динамикой доходности по облигациям", – отмечает он.

Юнкер: "сделаем все ради стабильности евро".

Евро торгуется в узких диапазонах против доллара США и японской йены после резкого падения в среду, вызванного позицией агентства Moody's по суверенному рейтингу Испании. Доллар также получил поддержку со стороны роста доходности по казначейским облигациям, резкого усиления производственной активности в Нью-Йорке и роста промышленного производства. Эти данные укрепили растущие ожидания того, что экономическое восстановление в США набирает обороты, отмечают комментаторы.

"Благоприятные экономические новости из США были противопоставлены сообщениям о том, что агентство Moody's может понизить рейтинг Испании, и это по-прежнему негативно влияет на евро, хотя на самом деле не должно вызывать удивления", – отмечается в аналитической записке для клиентов RBC Capital Markets.

"Сохраняющаяся напряженность вновь указывает на необходимость долгосрочного решения налогово-бюджетных и долговых проблем в Европе", – говорится в записке.

Евро, "возможно, будет оставаться уязвимым в краткосрочной перспективе", говорит Валентин Маринов из Citigroup. "Заявление агентства Moody's о том, что оно поместило кредитный рейтинг Испании Аа1 в список на пересмотр с возможностью понижения, указывает на сохраняющийся риск новой эскалации напряженности на периферии евро зоны", – отмечает он.

"Основные участники рынка в целом заняли выжидательную позицию, больше всего ориентируясь на время года", – говорит Брайан Ким, валютный стратег-аналитик UBS.

ЕЦБ заявил в четверг, что он принял решение увеличить свой подписной капитал на 5 млрд евро до 10.76 млрд евро из-за возросшей волатильности валютных курсов, процентных ставок, цен на золото и более высоких кредитных рисков.

"В более долгосрочной перспективе увеличении капитала – первое за 12 лет – также обусловлено необходимостью обеспечить достаточную капитальную базу в финансовой системе, которая значительно выросла", - отмечается в пресс-релизе ЕЦБ.

Увеличение капитала ожидалось. Оно вступит в силу 29 декабря.

Европейские лидеры одобрили планы нового фонда для спасения стран-должников евро зоны, но не смогли разрешить разногласий по поводу того, какие радикальные действия предпринять, чтобы подавить долговой кризис, который бушевал по краям региона на протяжении более чем года.

Встречаясь в Брюсселе, на их окончательном саммите в 2010 году, лидеры Евросоюза согласились заменить Фонд спасения аварийных регионов, который истекает в 2013 году, на постоянную программу кризис - Финанс. Но план, который принят, содержит положения, заставляющий владельцев облигаций евро зоны правительства нести убытки в некоторых случаях, в частности, чтобы успокоить рынки, для спасения своей единой европейской валюты.

Эти давления были очевидны, так как Испания была вынуждена предложить значительно более высокие процентные ставки на аукционе долга, чем она заплатила всего месяц назад. Рынки облигаций снизилась по всей Европе. Это знак того, что беды региона могут сохраняться. Европейский центральный банк, ссылаясь на "кредитный риск" и другие факторы, сказал, что увеличит почти в два раза свою капитальную базу.

Глава Международного валютного фонда заявил, что Европа из-за суверенного долга и финансового кризиса может оказаться на "краю пропасти", так как налицо кризис развития структуры управления.

В дискуссии на ThomsonReuters Newsmaker в Вашингтоне, управляющий директор МВФ Доминик Стросс-Кан сказал, что он беспокоится не меньше европейских чиновников, наблюдая "слишком много за кривой, так, как быстро рынки движутся, рискуя дальше распространения в зоне евро".

"Риск - это всегда действовать только в последнюю минуту", сказал глава МВФ. "Институты все еще думает слишком узко, когда они сталкиваются с глобальными проблемами".

После урегулирования своих разногласий в начале этого года, чтобы договориться о спасении для Греции и создать временный фонд спасения, европейские лидеры вернулись к общественным дрязгам, которые подрывают эффект быстрого реагирования ЕС на кризис и его распространение на периферии зоны евро.

В последние дни премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер и другие лидеры предложили к выдачи общие евро облигации, как способ облегчить давление на слабых членов евровалюты. Но эта идея была встречена ожесточенным сопротивлением Германии и других стран на опасениях, что они могут в конечном итоге расплачиваются за расточительных соседей.

Неспособность континента, чтобы остановить распространение кризиса не сулит ничего хорошего на предстоящий год, когда странам евро зоны, как ожидается, необходимо привлечь $ 2 триллиона долга. Если правительства стран Европы не в состоянии прекратить свои споры, они рискуют немыслимым: распадом евро.

Давние сторонники европейской интеграции выступают за смелые политические действия, чтобы продемонстрировать, что Европа сделает все возможное, чтобы защитить евро. Отказ от валюты, самым глубоким символом европейского единства, равносильно распаду самого ЕС, утверждают они.

Такие настроения вызвали болезненные воспоминания обменного курса механизма Европы, системы валютных полос между странами ЕС, что почти рухнула в 1992 году после спекулятивных атак (сделав ставку против фунта) валюта Великобритании. ЕС удалось преодолеть это препятствие и ввести евро семь лет спустя, но скептики говорят, что те же экономические расхождения, которые разъединили ERM могут в конечном итоге привести к гибели евро.

Исторический эксперимент Защита Европы с общей валютой "потребует огромных усилий руководства и государственного управления, которые я не вижу в настоящий момент", сказал г-н Гартон Эш.

ЕЦБ снизил некоторое давление в последние недели прикупив миллиарды евро облигаций в тех странах, которые наиболее подвержены кризису. Однако президент ЕЦБ Жан-Клод Трише дал ясно понять, что долг правительства Европы выработать механизм более действенный механизм решения финансовых проблем региона.

По мнению многих наблюдателей, это может означать только одно - финансового союза. Ошибка в составе евро зоны в том, что ЕЦБ объединил множество блоков в единой денежно-кредитной политики, но каждый из его 16 членов обременен вопросами состояния собственных долговых обязательств и, правила ЕС запрещают субсидирования одной страны от другой.

Экономисты уже давно рассматривают отсутствие в евро зоне финансовой координации, что является ахиллесовой пятой, предоставляя воздействию на евро союз таких кризисов, как нынешний. Но для Германии и других стран с крепкой экономической основой, финансовые разграничения в зоне евро, являются священными.

"В этом кризисе Европа будет искать шаги к дальнейшей унификации", заявил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле.

В течение прошлого года, Европа стремится управлять кризисом экстренными мерами. Теперь, как и Греции и Ирландии под виртуальным руководством ЕС и Международного валютного фонда, Португалии угрожает та же судьба, существует растущее признание по всей Европе, что политики работают без вариантов.

Испания, гораздо больше, чем экономика Ирландии или Греции, находится в опасности из-за потерь в банковской системе, так как ее жилищный пузырь deflates. В Италии и Бельгии, давно используется для управления высокий государственный долг, что уже испытывают давление на рынках.

Когда кризис вступит в свою решающую фазу, большой вопрос, но, если это произойдет, то будет выглядеть как эндшпиль в шахматах. Будет ли ухудшение рыночной паники? В силах ли ЕС принять новые драматические меры? Будет политическое сопротивление в Германии, где платят за проблемы других стран? Приведет ли это к распаду единой валюты? Или слабые страны оставят евро охотно решив, что принимая режим жесткой экономии, они не платят слишком высокую цену?

Результат будет иметь последствия для остальной мировой экономики. Дефолт правительств и последующего кризиса в части банковского сектора Европы может быстро перерасти в глобальную финансовую систему, как в 2008 году крах Lehman Brothers, сорвав восстановления мировой экономики или, опасения рецессии начинают отступать?

источник <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_22622.html" rel="nofollow" target="_blank">http://freshforex.ru/analitics/fresh-forec...ssue_22622.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

Я смотрю ты много внимания экономическим новостям уделяешь.
Я считаю одним из самых информативных и красиво оформленных календарь от Фрешфорекс,советую всем в закладки добавить
<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/calendar/" rel="nofollow" target="_blank">http://freshforex.ru/analitics/calendar/</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

Пара евро/доллар выросла после комментариев вице-премьера Китая Ван Цишаня о том, что Китай поддерживает меры европейских властей по стабилизации мировых рынков, принятых после европейского долгового кризиса. Проходят переговоры между ЕС и Китаем, посвященные торговым вопросам. Китай, который является одной из лидирующих стран-кредиторов, в целом удовлетворен тем, что власти ЕС будут прилагать усилия для недопущения усугубления кризиса, который вызвал недавнее падение евро, и указывают на более активное участие Китая. "Комментарии не говорили этого напрямую, однако они подразумевают, что Китай может увеличить свои покупки долговых обязательств еврозоны" в рамках инвестирования валютных резервов, говорит Юдзи Камеока, главный валютный стратег-аналитик Daiwa Institute of Research. Икедзава отмечает, что в течение торгового дня пара евро/доллар может вырасти до 1.3250.

Новостные ленты не могут найти новых аргументов, кроме долговых проблем евро зоны. При возникновении вакуума, происходят закрытия коротких позиций, которые автоматически толкают пару вверх. В американскую сессию участники рынка могут посчитать, что пара уже достаточно с корректировалась и начнут снова ее продавать в районе сопротивления 1.3270.

Не может же тренд сразу поменяться… Тем более, что понижение рейтинга европейских государств подразумевает, что их бумаги должны упасть в стоимости. Потому что по высоким ценам их даже Китаю скупать не интересно…

Швейцария призналась, что уже «притомилась» поддерживать единую европейскую валюту, проводя интеренвенции: «а пущай падает», в таком смысле высказался президент Швейцарского Национального Банка Филипп Хильдебранд в конфиденциальной беседе с правительством Швейцарии. Зачем же Швейцарии поддерживать евро бескорыстно, когда можно из этого извлечь выгоду, например предоставив кредитную линию в размере 16.5 млрд. франков (а в долларах это еще больше!) и проведя это через МВФ…

источник <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_23202.html" rel="nofollow" target="_blank">http://freshforex.ru/analitics/fresh-forec...ssue_23202.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

да..Китай все большее влияние на мировые валюты оказывает!

 

<b>Евро/доллар</b>

Низкий объем торгов в конце года вместе с неисчезающими опасениями относительно кризиса суверенных долгов в Европе, вероятно, обеспечат повышенную волатильность на валютных рынках на следующей неделе.

Большинство трейдеров, как ожидается, займут оборонительную позицию и не будут участвовать в торгах на предстоящей неделе, поскольку вероятность резких, непредсказуемых колебаний возросла. Некоторые, однако, могут рискнуть и попытаться заработать на стремительных колебаниях, которые нередко могут сопровождать низкий объем торгов и которые могут быть спровоцированы новостями из Европы.

"Позиции распределяются так, чтобы защитить себя, – говорит о предстоящей неделе Майкл Вулфолк, старший валютный стратег-аналитик Bank of New York Mellon. – Спекулятивные трейдеры, как правило, не выходят на такой рынок. Можно остаться без головы".

На следующей неделе волатильность, как ожидается, будет еще выше. По оценкам Вулфолка, объем торгов на рынке на прошедшей неделе составил примерно одну треть от нормального объема, и на следующей неделе он сократится еще сильнее.

В число популярных способов избежать неизбежной волатильности входит припрятывание денег в местных валютах и покупка краткосрочных фьючерсных контрактов, говорит Вулфолк.

По словам Брайана Кима, валютного стратега-аналитика из UBS, трейдеры "не хотят открывать новые позиции или экстремальные позиции" из-за ожидаемой неровной динамики.

Эпицентром недавней турбулентности на рынке стала еврозона и ее единая валюта, которая переживает непростые времена.

Евро уязвим из-за сохраняющегося страха того, что Евросоюз и Европейский центральный банк прилагают недостаточно усилий, чтобы развеять опасения по поводу растущих дефицитов в таких странах, как Греция, Португалия, Ирландия и Испания. Если эти страны столкнутся с трудностями при выплате долгов, банки в Европе могут понести серьезные потери. Это, в свою очередь, может вызвать волновой эффект на мировых финансовых рынках.

Колебания, подобные тем, что продемонстрировал в четверг франк, возможно, будут продолжаться в течение всей следующей недели. Аналитики согласны с тем, что кризис суверенных долгов в Европе остается главным фактором риска, который, возможно, будет диктовать ход торгов в последние дни года. В частности, над рынком по-прежнему довлеет неопределенность относительно возможного понижения рейтингов по государственным долговым обязательствам.

За прошедшую неделю Fitch Ratings понизило суверенный кредитный рейтинг Португалии, Moody's Investors Service сообщило о пересмотре португальского рейтинга с возможностью понижения. Fitch также поместило суверенный кредитный рейтинг Греции в список на пересмотр с возможностью понижения.

Португалия и Греция были источниками основных поводов для беспокойства большую часть прошедшего года, вместе с Ирландией и Испанией. Трейдеры беспокоятся, сможет ли еврозона справиться с растущими дефицитами некоторых из своих стран, которым при этом грозит стагнация экономического роста.

Fitch накануне понизило суверенный кредитный рейтинг Португалии до А+ с негативным прогнозом.

Аналитики уже давно рассматривают Португалию как одну из наиболее уязвимых стран в зоне евро. Единой валюты был нанесен дополнительный ущерб, когда Fitch Ratings поставило рейтинг Греции в обзор для потенциального понижения. Экономика Греции была расколота в результате гражданских беспорядков и политической нестабильности с момента введения финансовых мер жесткой экономии затянуть. Рынок тонкий перед праздником Рождества, рейтинговые агенства объединились, чтобы возобновить атаки "утвердить сомнения инвесторов по поводу способности Европы решительно противостоять потрясениям", которые негативно отражаются на единой валюте. Это заставляет трейдеров избегать евро в пользу других валют.

"Условия в Европе очень тяжелые, и это не удивительно, почти каждый дилер ожидает ослабление евро в будущем", сказал Синити Хаяси, старший дилер Shinkin Central Bank. Инвесторы считают, что вопрос, в конечном счете разрешим, но политики действуют слишком медленно. Это давит на единую валюту. Джеффри Янг - старший стратег-аналитик Barclays Capital ожидает, что евро упадет до $ 1.2800 в течение ближайших нескольких месяцев.

Суверенные долговые проблемы евро зоны продолжают сохраняться на фоне ограниченного потока новостей и низких объемов в сезон рождественских праздников.

Португалия может получить некоторую помощь от Китая. Были сообщения в португальской прессе, что Китай рассматривает возможность приобретения португальского государственного долга. В докладе (в "Jornal de Negocios") указывали, что Китай приобретет "значительное количество" долга. Это дало некоторую поддержку евро.

Бомбардировка долгового рынка Европы со стороны рейтинговых агентств не прекращается

Евро стабильно, но медленно снижается. Причины слабости евро всем абсолютно ясны, но масштабного обвала евро не происходит. Последние 3 раза, когда евро опускался ниже отметки 1.31, евро стабильно выкупали, хотя бомбардировки долгового рынка Европы со стороны рейтинговых агентств не прекращаются. Переняв эстафету от агентства Moody's, рейтинговое агентство Fitch достойно держит дистанцию – вчера Fitch понизил рейтинг Венгрии с BBB до BBB-, и просигнализировал о возможности дальнейшего снижения рейтинга. Но ниже находятся уже только неинвестиционные уровни. Недавно Moody's понижал рейтинг Венгрии на две ступени, до Baa3, это также положение “на грани”. У агентства S&P тоже стоит по Венгрии BBB-, то есть страна находится на пороге долгового коллапса по греческому сценарию. При этом финансовое состояние Венгрии не является катастрофическим – отношение госдолга к ВВП составляет 78 %. Однако страна сейчас имеет большие проблемы со стоимостью привлечения госдолга – доходность по 10-летним венгерским облигациям находится на уровне 7.84 %. Если достаточно влиятельные силы заинтересованы в коллапсе такой небольшой страны, как Венгрия, вряд ли ей удастся избежать этой участи, точно также как регуляторы или пресса в случае целенаправленной травли могут обанкротить любой имеющий даже небольшие проблемы банк (любой банк рухнет, если остальные банки закроют на него кредитные лимиты, а клиенты начнут выводить средства). В целом можно констатировать, что, в отличие от весеннего кризиса, где внимание было почти целиком приковано к Греции, давление на Европу сейчас идет широким фронтом, понижаются рейтинги по целому спектру стран и даже за пределами Еврозоны, как в случае с Венгрией. Последние две недели понижения происходят чуть ли не каждый день. При этом сейчас евро проявляет удивительную устойчивость в районе отметки 1.3100, но такое поведение пары можно объяснить активностью крупных игроков, которые пока “подбирают” объемы евро, поступающие на рынок. Возможно тут дело в том, что уровень 1.26 является достаточно мощной поддержкой, и если сейчас евро сходу пробьет 1.30 и ускорится вниз, то в районе 1.26 нисходящее движение исчерпает себя и дальше продавить пару вниз будет трудно.

Не смотря на то, что вчера крупные неизвестные счета скупали пару при падении от 1.3060, что позволило ей не только удержаться, но и отыграть потери, фундаментально и технически пара остается слабой. На недельном графике следующими целями нисходящего движения остаются 1.2960 и 1.2800.
Что касается отскоков - ну, куда же без них? Мне представляется, что отскоки от поддержек 1.3050/70, носят "поддерживающий", но не наступательный характер. Вот когда будут достигнуты цели около 1.2900 и ниже, можно ждать более сильного (долгого) отскока-коррекции.

Сегодня пара евро/доллар, вряд ли выйдет за границы диапазона 1.3010-1.3210.

источник <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_24142.html" rel="nofollow" target="_blank">http://freshforex.ru/analitics/fresh-forec...ssue_24142.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>Евро/доллар
</b>
Евро стал законным платежным средством 1 января 2002 года в 12 странах Европейского Союза (сейчас 16) и вскоре набрал крейсерскую скорость, как мировая валюта многих стран. Экономические показатели не были впечатляющими, но Европейский Центральный Банк оказался компетентным пилотом и, инфляция оставалась низкой. Как братья Райт, которые показали, что можно было создать летательный аппарат тяжелее воздуха, изобретатели евро показали, что единая валюта может работать и без политического союза. Это было просто в хорошую погоду. Но может ли евро выдержать ураган сегодня?

Некоторые трейдеры (инвесторы) даже видели в единой валюте более безопасные вложения, чем во многих мелких (помните Исландию?). С тех пор в евро стали появляться трещины. Некоторые очевидные недостатки были улажены, первый в Греции и в настоящее время в Ирландии. Но другие появляются в Испании, Португалии и даже Италии. Надежды на лучшие погодные явления, такие как новые прогнозы пересмотра роста евро зоны в этом году по сравнению с 0.9% до 1.7%, не обращают внимания на панику. Одной из причин является то, что самолет оснащен немецким реактивный двигателем, который тащит шаткий биплан, сделанный из средиземноморского оливкового дерева и ирландского льна. ВВП Германии вырос на 3.7% в этом году, в то время как в Ирландии, Испании и Греции произошло сокращение.

Лидеры стран ЕС пытаются устранить неисправность самолета в середине полета. Они создают системы раннего предупреждения - инспекции бюджетов стран и экономической политики. Там будут более жесткие финансовые правила, с жесткой и более ранней системой наказания для тех, кто к ним отнесется с пренебрежением. Четыре новых европейских регулирующих органа будут следить за финансовой системой. Банковские стресс-тесты будут проводиться тщательней. Был создан временный антикризисный фонд в размере € 750 млрд ($ 980 млрд) для стран, оказавшихся в беде; постоянный заменит его с 2013 года.

Олли Рен, комиссар экономики: "если десятилетие 1990-х годов было построением ЭВС (экономического и валютного союза) и, десятилетия 2000-х годов превратило его в реальность, мы сейчас в начале десятилетия фундаментальных реформ". Изменения, по его словам, приведет к "реальному функционированию экономического союза". Это убеждает, что Еврократы являются приверженцами евро даже в самые мрачные дни. Европа движется вперед, только во времена кризиса, говорят они. Даже евроскептики Великобритании помогают Ирландии.

Комиссия также приобретает новые полномочия. Она будет отвечать за экономический мониторинг и его рекомендации по санкциям должны быть утверждены "полуавтоматически" министрами. В дальнейшем комиссия (вместе с МВФ) решит, если страна, которая берет под залог, является неплатежеспособной, и поэтому нуждается в реструктуризации долга. Все это выходит далеко за рамки того, что даже год назад кто-нибудь в Брюсселе посчитал возможным. Действительно, многие считают это новой формой "экономического управления". Этот термин, однако, всеми воспринимается по своему. Немцы рассматривают его как способ введения правил и строгости, французы хотят с его помощью приручить рынки и чрезмерную конкуренцию; евро-энтузиасты мечтают о фискальном федерализме.

Андре Сапир, мозговой центр из Брейгеля: «изменения до сих пор действительно являются знаковым шагом на пути финансового союза. Налогово-бюджетная политика будет подлежать более наднациональному надзору, при поддержке объединения кредиторов. Но это не "передача союза", с большими привлеченными централизованными средствами от богатых регионов к бедным, как это всегда было, с региональными и сельскохозяйственными расходами на сумму менее 1% от общеевропейского ВВП».

Многие думали, что евро будет этапом на пути к политической и экономической интеграции. Но все знали, что валютный союз, с его разрозненные экономикой, был далек от оптимального. Пакт стабильности и роста был разработан, чтобы держать своенравные страны, главным образом Италию, в узде. Убежденность в том, что экономика в конечном итоге объединится, разделяли и рынки, которые в течение многих лет выплачивается аналогичные цены на облигации из разных стран евро зоны.

Но подчеркивает скрытые проблемы. Потеряв контроль над обменными курсами и денежно-кредитной политики, не все поняли, что они должны стать и более дисциплинированными и более гибкими. Когда немцы пережили годы низкой заработной платы и повышения благосостояния и жесткие реформы рынка труда для повышения конкурентоспособности, они получили девальвацию из-за неспособности своих соседей. Греция, Италия и Португалия упустили возможность установить более низкие процентные ставки, потеряли конкурентоспособность, рост замедлился и вырос государственный долг. Несколько иной болезнью страдают Ирландия и Испания, где низкие процентные ставки помогли надуть пузырь собственности, что, когда он лопнул, разрушил банки, создал задолженность домашних хозяйств и государственных финансов.

Сможет ли ЕС в будущем обнаружить такие проблемы быстрее и при соблюдении политических изменений, чтобы избежать их еще предстоит выяснить. Одно дело требовать введения жестких мер и структурных реформ, когда страна нуждается в спасительном плане. И, совсем другой – заставить измениться, когда дела идут хорошо. Кризис должен помочь двумя способами:
1. проблемные страны могут найти предписания ЕС менее страшными, чем рынки.
2. они будут сталкиваться с давлением со стороны соседей, боящихся заразы.

Евро должен пережить бурю. Лидеры ЕС не продвинулись достаточно быстро и решительно в разрешении кризиса, чтобы удовлетворить рынки. Порой они даже сами и создавали панику. Многие из них сейчас призывают к более радикальным реорганизациям, таким, как реструктуризация долгов или к общим для всех еврооблигациям или частично то и другое (Рен находит эту идею "интеллектуально привлекательной").

Политическая приверженность к евро может быть достаточно сильной, чтобы выручать чрезмерных должников и даже выжить кое-кого за частичное неисполнение соглашений. Но она не может быть настолько сильной, чтобы поддерживать более тесные финансовые интеграции. Это нечто среднее между молитвой и импровизацией. ЕС постарается проводить изменения достаточно долго для того, чтобы буря утихла. Но все знают, что если реактивный двигатель несет хрупкий биплан, результат может быть ужасным, подобно аварии или катастрофе.

Доходность итальянских 10-летних облигаций выросла до нового максимума в 4.72%. Вероятно, что в начале следующего года евро, уже переставший перставший реагировать на снижения рейтингов европейских стран, не сможет более игнорировать проблемы долгового рынка.

Быки по EUR/USD отстояли поддержку 1.3065 и развили восходящую коррекцию, закрепившись выше 1.3200. Ближайшие сопротивления 1.3260/75. Откуда пара может откатить вниз к пробитому сопротивлению 1.3185, которое стало поддержкой.

С учетом того, что Лондон сегодня не активный, то движение вниз от сопротивлений следует ожидать в американскую сессию во время размещения 5-летних нот США.

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_24922.html" rel="nofollow" target="_blank">источник</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>Евро/доллар</b>

Аналитики рейтингового агентства Moody's опубликовали жесткое предупреждение, что даже при дефиците бюджета программ и диких сокращениях государственных расходов, некоторые из слабых периферийных стран еврозоны имеют по-прежнему риски дефолта по своим долгам, требующих "перестройки".

Утверждая, что Европа является "слабым звеном" в мировой экономике, они говорят, что судьбы Азии и Запада расходятся, чем дальше, тем больше, и что Соединенные Штаты имеют перспективы "улучшения лишь незначительно".

Китай также представляет угрозу для экономического роста во всем мире. Отражая последние предостережение от Банка Англии о поступлении средств в развивающиеся рынки, экономисты Moody's добавляют: "Хотя Китай будет продолжать быстрый рост, он сталкивается с рисками от инфляции и коррекции рынка недвижимости. Перспективы восстановления предполагают, что Европа и Китай будут проходить через упорядоченную реструктуризацию, что позволит предотвратить дальнейшую финансовую панику".

В целом, риски в глобальной перспективе увеличились с начала 2010 года, говорят аналитики, добавляя: "Даже если эти риски не материализуются, рост в крупнейших экономиках мира должен замедлиться в 2011 году."

Это общее мнение среди международных органов, таких МВФ. Но Moody's рисует гораздо более мрачную картину для Европы, сравнивая ситуацию с аргентинским банковскоим кризисом 2001 года, который вылился в беспорядки, при этом стоимость сбережений населения была уничтожена на 75 процентов.

Moody's: "крупнейшие риски для восстановления мировой экономики связаны с суверенным долговым кризисом в Европе.

Подверглись также резкой критики лидеры ЕС: "Европейские держателей облигаций и политики сталкиваются с проблемами в 2011 году, поскольку чиновники слишком долго цеплялись за убеждение, что экономии государственных органов и спасение финансирования было достаточным для обработки задолженности в периферийных странах.

"Пересмотр этой позиции канцлером Германии Меркель и ЕЦБ произошли слишком поздно, чтобы избежать драконовских сокращений, роста безработицы и снижение производства в периферийных странах".

Самое неприятное, что есть также предположение, что текущие пакеты экономии могут не сработать экономически, даже если они находят политическую поддержку: "Европа по-прежнему является слабым звеном не только из-за своих суверенных debtcrisis, но и потому, что даже его финансово сильные государства - Франция, Германия и Великобритания - это ужесточение налогово-бюджетной политики. С ростом ниже потенциального, это может подтолкнуть более уязвимые экономики региона в рецессию. Европа может все еще в состоянии выкарабкаться, но упорядоченной реструктуризации суверенного долга не получится, поскольку ущерб от сокращения бюджета и борьба с большим долгом вряд ли спасет от рецессии".

Андрес Carbacho-Бургос, экономист Moody's и автор глобальной перспективы, заключает: "Европа, кажется, отказались от фискальных мер стимулирования, как макроэкономического инструмента политики, а США еще предстоит найти способ использовать фискальные стимулы в долгосрочной перспективе.

"Мировая экономика продолжает расходиться в 2011 году, таким образом, что может вызывать серьезные побочные эффекты."

В условиях тонкого предновогоднего рынка крупные игроки решили немного заработать, сбросив мелких игроков на стопы. Иного объяснения вчерашнему росту на фигуру вверх, а затем на полторы обратно вниз, найти трудно. Такие движения предоставляют собой типичный “коррекционный вынос”, когда перед дальнейшим движением по тренду с рынка “выбрасываются” игроки с менее крепкими нервами или с короткими стопами. Евро как вырос ни на чем, так ни на чем и упал обратно. Долговой рынок Европы стоит в целом на месте, доходности на максимумах, поэтому никаких причин для переоценки ситуации нет.

Единственная значимая новость, которую можно “притянуть за уши” в качестве объяснения – ЕЦБ на аукционе по 7-дневным депозитам не смог привлечь достаточный объем ликвидности, чтобы стерилизовать те 73.5 млрд. евро, которые он выкупил на баланс с начала покупок Европейских облигаций. На депозиты ЕЦБ попало только 60.78 млрд. евро, таким образом, разрыв составил почти 13.5 млрд. Ранее Трише неоднократно заявлял, что покупки облигаций на баланс со стороны ЕЦБ не являются количественным смягчением, поскольку ЕЦБ стерилизует весь объем попадающей на рынок дополнительной ликвидности через депозитную программу. Но, похоже, что в конце года банки нуждались в дополнительной ликвидности, и не стали держать деньги на счетах в ЕЦБ. Впрочем, это уже второй случай разрыва с момента старта 10 мая программы выкупа на баланс облигаций проблемных стран, предыдущий был в июне.

На дневном графике евро нарисовал падающую звезду, обозначив минимум на 1.3083. В настоящий момент евро демонстрирует коррекцию, которая ограничивается сопротивлением 1.3180. При очередной волне продаж евро сможет прорваться к 1.3000.

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_25182.html" rel="nofollow" target="_blank">Источник</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>Евро/доллар
</b>
Франкфурт. Потребительские цены в Германии выросли в декабре больше, чем в предыдущие восемь месяцев вместе взятые, по предварительной оценке, опубликованном в среду Федеральным бюро статистики ДЕСТАТИС.

ДЕСТАТИС отметил, что цены выросли на 1.0% с октября и на 1.7% по сравнению с годом ранее. То есть по сравнению с 0.1% роста в ноябре, когда темп составил 1.5%, и выше ожиданий экономистов в 0.8%; больше, чем месяцем ранее и 1.5% по сравнению с годом ранее. В соответствии с методологией используемой Евростатом, рост был еще больше на 1.2% по сравнению с месяцем ранее и 1.9% по сравнению с годом ранее.

Всплеск инфляции - сильнейший в Германии с момента ее воссоединения в начале 1990-х, который породил исторически высокий уровнь бизнеса и потребительского доверия.

Даже скромный рост потребительских цен нежелателен для немецких властей и Европейского центрального банка. ЕЦБ необходимо сохранять процентные ставки на низком уровне для поддержки хрупкой экономики периферии зоны евро, и не может позволить себе признаки инфляции в крупнейшей экономике региона.

Однако, немецкие чиновники дают относительно позитивный прогноз учета инфляции. Deutsche Bundesbank прогнозирует уровень потребительской инфляции 1.7% в следующем году и 1.6% в 2012 году. Но в Европейском Союзе считают, что согласованный рост инфляции в 1.9% Германия уже фактически достигла порога.

ДЕСТАТИС говорит, что на основе его предварительной оценке, инфляция за весь 2010 год будет в среднем 1.1% в Германии. ДЕСТАТИС основывает свои предварительные оценки по докладам из шести крупнейших в Германии федеральных земель на долю которых приходится более 75 % всей экономики.

Он ранее сообщил, что цены ежемесячно увеличиваются цена от 0.8% до 1.2%. 1.1% рост в земле Северный Рейн-Вестфалии был крупнейшим ежемесячным ростом с июля 1991 года. Год от года показания инфляции варьировались от 1.4% в Бранденбурге до 1.9% в Баден-Вюртемберге, последний из которых представляет собой двух-летний максимум инфляции.

Преобладал сезонный рост цен на туры и размещения. Все шесть земель сообщили об увеличении примерно на 20.5% цен в пакет-турах с ноября, хотя по сравнению с годом ранее цены, как правило, снизились. Северный Рейн-Вестфальская статистическая служба говорит, что на эти два пункта приходится две трети общего роста цен в течение месяца.

Немецкие земли также сообщили об увеличении цен на моторное топливо, которые выросли от 4% до 5%, а сезонные продукты выросли в среднем около 6% за месяц. Цены на нефть также выросли, чему способствовало раннее наступление зимы.

Среди составляющих индекса, эти события были частично компенсированы ежегодным снижением цен на многие потребительские товары длительного пользования, таких как электронные товары и мебель.

Эти данные поддержали евро в среду.

Объем торгов на валютном рынке низкий ввиду доминирования праздничных настроений, при этом динамика диктуется техническими уровнями, провоцирующими срабатывание стоп-приказов, говорит валютный стратег-аналитик UBS Гарет Берри. "Разумных объяснений для этой динамики нет", – отмечает он. По его словам, позднее в четверг следует обратить внимание на итальянский аукцион по размещению государственных облигаций. Сильный результат обеспечит поддержку для евро, а слабый окажет на него давление.

Технически, пробой сопротивления 1.3280 нацелит пару на 1.3420. В случае бычьей неудачи возможен возврат к 1.3065.

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_25262.html" rel="nofollow" target="_blank">Источник</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

классный последний прогноз получился на самом деле!1.3420 четко протестировали!

 

<b>Евро/доллар</b>

В настоящий момент, валюта находится под воздействием фундаментальных факторов нестабильности в еврозоне.

Повышение стоимости облигаций может быть хорошо для доллара, но, конечно, не хорошо для евро. Как только инвесторы сосредотачиваются на причинах роста доходности немецких облигаций и влиянии, которое они будут иметь для экономики еврозоны, евро возобновляет падение. В США доходность увеличилась в значительной степени из-за улучшение перспектив для роста экономики США. В зоне евро, это может быть частично из-за сильных данных по экономике Германии. Однако немецкий рынок облигаций будут нести львиную долю будущего финансирования, чтобы выручить других суверенных должников евро зоны. Несмотря на недавнее спасение долга в Ирландии, международные инвесторы по-прежнему мало покупают активов Евро-зоны.

Тема кризиса не сходит с новостных лент в связи с дебатами, развернувшимися вокруг перехода на единые долговые облигации Еврозоны. Вице-президент ЕЦБ Виктор Констанцио заявил о том, что европейские правительства должны быть готовы увеличить размер и “гибкость” фондов спасения, так как ЕЦБ призывает более активно бороться с бюджетным кризисом. Однако Германия вместе с Францией отказались добавлять средства в Фонд Поддержки Финансовой Стабильности (доля ЕС в нем составляет 440 млрд. долл., вместе со средствами МВФ фонд составляет 750 млрд. долл.). Также обе страны отвергли идею единых европейских облигаций. Позиция Германии и Франции – двух крупнейших экономик Еврозоны – абсолютно предсказуема. Естественно, что в случае введения единых облигаций все страны будут размещаться на рынке по средневзвешенной ставке, и это невыгодно странам, которые сейчас размещаются по низкой ставке. Министр иностранных дел Германии Гидо Вестервелл в интервью итальянской газете Corriere della Sera назвал “неприемлемой” эту идею упаковки долгов разных стран с разным уровнем риска в один долговой инструмент. По его словам, воплощение такого плана лишит более расточительные страны “стимула поддерживать дисциплину”, так как они будут знать, что другие будут выступать гарантией по их займам. Думается, весь этот шум по поводу протекающих в Еврозоне процессов, которые на деле всего лишь являются переходными, в ближайшей перспективе не будет идти евро на пользу.

Единая валюта приостановила свое падение против британского фунта и восстановила часть позиций против швейцарского франка и австралийского доллара.

Технически, EUR/USD вчера удержался выше поддержки 1.2900 и пытается скорректироваться к последнему пробитому уровню - (бывшей поддержке) 1.3085, который сейчас представляет собой сопротивление, от которого можно ожидать очередной волны продаж.

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_27982.html" rel="nofollow" target="_blank">Источник</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>Евро/доллар</b>

Долговой кризис Европы вошел в следующую фазу, которая обещает быть еще хуже, чем первые две. Бонды периферийных государств еврозоны продолжают увеличиваться.

Handelsblatt сообщил, что лидеры ЕС, возможно, обсудят увеличение размера EFSF на их следующей встрече на высшем уровне в феврале.

Хотя евро начал Новый год на миноре, реальных интерес к валюте проявил Китай. Заместитель председвтеля Народного банка Китая Yi Gang произнес, что "евро и европейские финансовые рынки являются важной частью глобальной финансовой системы и. .. будет одним из наиболее важных областей для Валютного резерва Китая".

Поддержку Европе оказывает Китай, как словесно и в пересмотре своих валютных резервов, чтобы снизить свою зависимость от возможного обесценивания доллара. Проще говоря, Китай ищет жизнеспособную альтернативу, основной резервной валюты, и это касается евро в качестве его выбора. Не только Европе нужен евро, чтобы выжить и процветать, но и Азии.

Президент ЕЦБ Трише вновь призывает к санкциям против финансовых злоумышленников, против тех правительств, которые нарушают Европейские финансовые правила, указывая, что Bunds продолжает увеличиваться, а бельгийские и ирландские CDS достигли рекордно высокого уровня.

Король Бельгии контролирует PM по составлению бюджета. Сознавая круг проблем в стране и видя динамику нарастающего долга, король Бельгии Альберт II поручил премьер-министру Ива Leterne составить бюджет на 2011 год, который уменьшит финансовый дефицит до менее 4.1 % от ВВП. Бельгия осталась без правительства более семи месяцев, в то время, когда государственный долг к ВВП превышает 100 %. Бельгийские 10-тилетние облигаций остаются под давлением, увеличившись на 10 б.п. до 4.22%. Дефицит бюджета в прошлом году составил около 4.5% от ВВП.

Экономика удивительно потакает французской красивой жизни. Темпы экономики Франции не проявляют никаких признаков потери импульса. Промышленное производство подскочило на 2.3% в ноябре, что значительно выше ожиданий, после снижения на 0.8% в предыдущем месяце. В октябре производство пострадало от забастовки, которая включала блокады ключевых портов. Бизнес доверия во Франции также здоров и, опирается на надежный внутренний спрос и сильные зарубежные заказы, особенно из Германии

Германия, и Франция спросили Португалию: воспользуется ли она помощью для спасения, взяв кредит от EFSF. Финляндия и Нидерланды, глядя в направлении Португалии тоже ждали ответ на этот вопрос. Министр экономики Испании Сальгадо заявил, что Португалии не нужно спасения. ЕС отрицает, что какие-либо переговоры по этой теме ведутся. Со своей стороны, Премьер-министр Португалии Жозе Сократеш заявил, что его страна будет в состоянии финансировать себя без посторонней помощи в этом году. Ключевое испытание этим заявлениям произойдет сегодня, когда Португалия проведет свой аукцион по долговым обязательствам. Оптимисты надеются, что спрос со стороны Азии будет сильным.

В то же время Португальский спред продолжает расти, 10-тилетки выросли на 5 б.п. (7.16%), что очень близко к рекордно высоким уровням. Это создает проблемы для экономики, в которой номинальный рост ВВП является минимальным. ЕЦБ оказывает посильную поддержку в качестве покупателя греческих и португальских облигаций - благодаря чему спреды сузились, Португальские ниже 7.00%, в то время как греческие 10-тилетки упали на 30 б.п. до 12.29%. Япония выступила в поддержку Европы, о чем заявил министр финансов Нода, объявив о намерении страны, купить больше чем 20% облигаций фонда спасения Ирландии EFSF позднее в этом месяце.

Технически EUR/USD с горем пополам с корректировался к сопротивлению 1.3000, где пробует закрепиться выше этой психологической отметки. В настоящее время дальнейшей целью коррекции выступает сопротивление 1.3100, которое пара сегодня вероятно достигнет. Осцилляторы направлены вверх.

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_28242.html" rel="nofollow" target="_blank">источник</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

может и не достигнуть 1,31
и рулим к 1,2750-1,2720 :tatice_06:

 

Достигло прогноз сработал.

<b>Евро/доллар
</b>
Многие инвесторы сомневаются в том, что Ирландия сможет расплатиться по своим долгам. Стоимость страхования ирландского долга против дефолта на ближайшие пять лет с помощью кредитных дефолтных свопов выросла за последние полгода более чем в 2 раза, достигнув рекордного максимума в 628 базисных пунктов.

Знаменитый миллиардер Джордж Сорос в декабре высказал мнение о том, что Ирландии придется провести переговоры по изменению условий соглашения с Евросоюзом и Международным валютным фондом.

Предполагается, что часть полученных Ирландией средств уйдет на проведения рекапитализации ирландских банков, размер которых правительство согласилось уменьшить. Кроме того, 50 миллиардов евро будет потрачено на покрытие ежедневных государственных расходов в течение следующих трех лет. Взамен правительство Брайана Коуэна согласилось уменьшить государственные расходы, поднять налоги и снизить минимальный размер заработной платы. Как часть соглашения, правительство пообещало защищать держателей облигаций крупнейших банков, что Сорос назвал «политически неприемлемым». Кроме того инвестор заявил, что средняя ставка в 5.8%, по которой страна получит кредит по программе помощи, должна быть снижена. В противном случае, единая валюта, по мнению Сороса, может разрушить политическое и социальное единство ЕС.

По прогнозу МВФ, который предоставит Ирландии 22.5 миллиардов евро в рамках программы по ее спасению, долг страны достигнет пика в 2013 году на уровне в 125%. Необходимо отметить, что в 2007 году этот показатель составлял всего лишь 25%. По оценкам Еврокомиссии, даже без финансовой помощи ЕС и МВФ в 2014 году на процентные платежи уйдет 20% налоговых доходов Ирландии.

Джон Тейлору, возглавляющему крупнейший в мире валютный хедж-фонд FX Concepts LLC, удалось достичь в 2010 году прибыли в 12.53% – лучшего показателя с докризисного уровня в 2006 году на отметке в 18.58%. Такой успех связан со ставками против евро в первой половине прошлого года и, позднее, с продажей долларов.

По словам Тейлора, фонд делал упор на продаже валют тех стран, Центробанки и правительства которых вливают в финансовую систему больше всего денежных средств. Специалист уверен в том, что в настоящее время динамика курсов определяется, главным образом, предложением ликвидности в мире.
Первый раунд количественного смягчения был завершен в марте 2010 года, на приобретение ценных бумаг был потрачен $1.75 триллион, включая $300 миллиардов – на покупку Трежерис. В рамках нового раунда ФРС уже влила в банковскую систему США около $177 миллиардов евро.

Тейлор считает, что в 2011 году единая валюта может опуститься ниже паритета с долларом США, тогда как австралийский доллар и бразильский реал, скорее всего, продолжат укрепляться. Продавая евро, FX Concepts также ожидает ослабления доллара против товарных валют во втором квартале этого года. Затем, когда ФРС в июне завершит покупку американского долга, курс доллара восстановится, и цены на сырьевые товары упадут. По мнению Тейлора, возможен скачок доллара вверх в случае, если республиканцы добьются в конгрессе сокращения государственных расходов.

"Европейские правительства стоят перед нелегким выбором средств решения кризиса суверенного долга", - говорит Мохаммед Эль-Эриан, глава PIMCO, управляющей долговыми активами в $1.236 триллиона. - "В нынешней ситуации "лучшего" решения не существует, и приходится выбирать между "плохим" и "очень плохим": спасением Португалии, выкупом ЕЦБ суверенных бондов и низкими ставками по кредитам, предоставляемым для спасения отдельным членом Еврозоны. Сейчас все вопросы решаются путем эмиссии нового долга поверх старого, а это не решает главной проблемы, и ничего не изменится до тех пор, пока в головах людей не произойдет сдвиг, и они не признают, что западный мир столкнулся с проблемой финансовой состоятельности, а не недостаточной ликвидности. Ключевой краткосрочной задачей сейчас является ограничение роста доходности бондов периферийных стран, так как в более долгосрочной перспективе это создает системные риски и дестабилизирует нормальное функционирование экономики".

Несмотря на успешные аукционы Португалии в Европейскую сессию вчера около уровня 1.3040 европейская валюта снова оказалась под давлением. Причиной послужила доходность по португальским бумагам, которая возросла накануне. При выходе на аукцион 10 -тилетки были ниже 7%, однако это близко к максимумам и все еще очень дорого. В результате распродажи бумаг евро опустился к 1.2961 по отношению к доллару, затем начались активные покупки которые позволили евро укрепиться на 1,5 фигуры. На вчерашнем аукционе Португалия продала 1.25 млрд. EUR ($ 1.62 млрд.) долга. Это событие как лакмусовая бумажка привлекло инвесторов и подняло аппетит к европейскому долгу, который пребывает в течение долгого периода неопределенности.

Вчерашний день стал лучшим в наступившем Новом году для евро, благодаря успешным аукционам облигаций, вербальным заявлениям Китая, Японии, и некоторым дополнительным покупкам от ЕЦБ. Все это в совокупности делает единую европейскую валюту менее уязвимой. Греческие 10-тилетки упали на 70 б.п. (11.59%), снижение составило 100 б.п. с начала недели. Кроме того, ирландские 10-тилетки упали более чем на 30 б.п. до 8.4% за один этап, и 10-тилетки Португалии снизились на 10 б.п (6.85%). Улучшенный тон по периферийным облигациям еврозоны распространяется на единую валюту, благодаря чему проявляется некоторый интерес к покупке евро.

Поддержку евро решил оказать Восток в лице Китая и Японии. Покупка крупнейшими азиатскими странами Облигаций зоны евро должны помочь придать уверенности в международном инвестиционном сообществе и уменьшить угрозу заражения, которое может уничтожить единую валюту. Казалось бы, правительства должников, такие как Португалия и Испания, должны быть благодарны. Однако, как Китай так и Япония могут извлечь большую пользу, помогая евро. Китай сделал заявления в поддержку евро в прошлом месяце и обещает принять участие в аукционах Испании. Учитывая, что зона евро для экспортного рынка Китая крупнейшая, в интересах Пекина не только сохранить еврозону в хорошем здоровье, но и предотвратить чрезмерное обесценивание евро, что может отразиться на спросе из еврозоны. Китай сегодня будет иметь возможность показать, как далеко он готов идти для поддержки евро, когда Испания придет на рынок с предложением 3 млрд. EUR. Успех аукциона рассматривается как жизненно важное событие в выживании евро. Без этого, угроза заражения будет увеличиваться и способность Европейского союза для предотвращения суверенного дефолта еще более осложниться. Ранее во вторник, Япония также сделала заявление, тогда как евро начал новый год с потерь. Министр финансов Японии Yoshihiko Нода изложил подробный план покупки более 20% от Европейского фонда финансовой стабильности. EFSF Европейского союза - международный фонд спасения создан для наиболее уязвимых членов в зоне евро, будет пополнен на 5 млрд. EUR в конце этого месяца. Первый транш в размере 17 млрд. EUR будет собран общими усилиями.

Die Welt сообщила, что размер EFSF может быть увеличен, и процентная ставка для спасения Ирландии снижается, это также может оказать евро некоторую дальнейшую поддержку.

Если Япония и Китай примут участие в предстоящих аукционах (а они, безусловно, обладают огневой мощью с точки зрения валютных резервов), и ЕЦБ становится активным покупателем, значит, возможно, эти суверенные облигации не столь плохи в конце концов...

Технически по EUR/USD складывается интересная картина. С одной стороны пара вернулась к трендовой линии дневного графика, которая была пробита медведями 6 января. Быкам для улучшения настроя необходимо закрепиться выше этой линии (1.3150) и гнать цену к 200 дневной скользящей средней (1.3300). Осцилляторы по прежнему на их стороне. Медведи же, работая по классическому теханализу, рассматривают область сопротивлений 1.3130/50 как хорошую возможность для открытия коротких позиций с целью возврата цены ниже 1.3000. Предполагаю, что в результате этих противоборствующих сил пара сегодня будет торговаться в диапазоне 1.3070 - 1.3200.

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_28382.html" rel="nofollow" target="_blank">Источник</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>Евро/доллар</b>

Опасения в отношении инфляции, озвученные главой банка Жан-Клодом Трише, который заявил, что инфляция может превысить 2%-й лимит из-за подорожания сырья, стимулировало закрытие коротких позиций в паре евро/доллар после успешного проведения аукционов на текущей неделе и появления признаков того, что ЕЦБ увеличит финансовую поддержку странам еврозоны.

Ситуация с инфляцией, о которой заявил Трише, сделает практически невозможным для ЕЦБ дальнейшее смягчение монетарной политики, если Евросоюз вновь столкнется с проблемами, вызванными долговым кризисом.

Немецкий министр экономики не ожидает инфляционных рисков в краткосрочной перспективе, тогда как французский глава ЕЦБ вчера заявил о них. Это не укладывается в рамки здравого смысла...

За последние два дня евро продемонстрировал рост на четыре фигуры. Формальный повод для роста евро – улучшение на долговом рынке Европы. Вчера доходности в Европе резко упали, а всего за последние 3 дня доходность, к примеру, испанских 10-летних облигаций упала с максимума на 5.6% до 5.3%, половина из этого снижения прошла вчера. Вчера также прошли аукционы по новым выпускам испанского и итальянского долга. Вышла интересная публикация в журнале Wall Street Journal, в которой написано, что за несколько дней до вчерашнего аукциона Китай в частном порядке скупил португальских бондов на 1.1 млрд. евро. Кроме того, португальская газета Jornal de Negocios написала о том, что Китай пообещал купить португальских бондов на 5 млрд. евро, а газета испанская El Pais сообщила, что китайский вице-премьер Ли Кэцян пообещал купить испанского суверенного долга на 6 млрд. евро. Поддержку евро также оказал выступавший вчера президент ЕЦБ Трише, который заявил о росте краткосрочных рисков повышения инфляции, что при желании можно было принять за намек на возможность повышения ставки. Однако Трише оговорился, что не ждет роста долгосрочных рисков инфляции. В то же время президент Франции Саркози заявил, что считает текущий курс евро все еще слишком высоким и наносящим ущерб экономике Еврозоны. Думается, вариант повышения ставки ЕЦБ в ближайшие месяцы рассматривать сколько-нибудь всерьез не стоит. Для начала ЕЦБ стоило бы свернуть программу неординарных мер — предоставления ликвидности под залог ценных бумаг. В ситуации, когда Еврозона находится на пике долгового кризиса говорить об ужесточении монетарной политики бессмысленно. Налицо масштабные покупки евро вопреки технической картине, начатые от 1.2960, которые привели к изменению ситуации и массовым срабатываниям стопов выше отметки 1.32 после очередного удара вверх. Картина в последние два дня очень сильно напоминает ситуацию от 7–10 мая этого года. С 10 мая ситуация на долговом рынке Европы пошла на поправку, но евро после 5-фигурного отскока быстро свалился обратно и продолжил дальнейшее снижение. Не исключено, что сегодня многие покупатели захотят зафиксировать прибыль.

Испания продала на аукционе пятилетних облигаций правительства на 3 млрд. EUR, в то время как Италия 6 млрд. EUR пятилетних и 15-летних облигаций Казначейства. Италия третья, а Испания четвертая по величине экономика в регионе, потому и успех или неуспех этих аукционов мог иметь далеко идущие последствия. Если бы аукционы прошли неудачно, то ускоренная продажа евро могла возобновиться, и в этом случае нисходящую динамику евро было бы трудно остановить вплоть до $ 1.26.

Дискуссия вокруг расширения Фонда европейской финансовой стабильности увеличила доверие на рынке, что политики евро-зоны занимают более активную позицию, чтобы предотвратить дальнейшее распространение долгового кризиса в Европе, и новости, что Германия и Франция готовы сделать "все" для обеспечения стабильности евро рассматривается как важный шаг в деле искоренения инфекционного цикла. "Еще очень вероятно, что Португалии будет необходимо спасение, но это не будет слишком сильным потрясением для рынка. Расширением EFSF важно, чтобы успокоить рынки по поводу Испании. Испанские основные показатели заметно улучшились в последнее время и расширение устойчивости стабфонда позволят рынкам признать эти улучшения", сказала Джейн Фоли, аналитик Rabobank в Лондоне, добавив, что "евро расчистила главное препятствие успешными аукционами". Испании удалось продать облигаций на 3 млрд. EUR в начале европейской сессии, и, хотя доходность поднялась почти на один процентный пункт до 4.590%, этот уровень по-прежнему ниже среднего рыночного и покупатели инвесторы чувствуют себя более оптимистично.

Евро подскочил более чем на 1% по отношению к доллару в среду в Нью-Йорке, немного сильнее, чем ожидалось, аукцион по Португальскому долгу прошел успешно. Но, несмотря на успехи евро в последние дни, стратеги предупреждают, что рост европейской валюты может оказаться мимолетным, успешность аукционов периферийных стран - это целенаправленные действия определенных финансовых кругов по спасению единой валюты. Однако долги Испании и Италии вызывают у инвесторов по прежнему озабоченность, так обслуживание такого долга (не сопоставимого с той же Ирландией) создают для этих стран немало проблем. "Продажи облигаций Португалии прошли хорошо, но риски действительно не ушли из зоны евро", сказал Марк Маккормик, валютный стратег-аналитик Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке. "Похоже, что мы видим техническую коррекцию, в основном отчасти потому, что евро падал так быстро, от $ 1.34 практически за неделю, так как страхи долга зоны евро выглядели значительно", сказал он. Доллар понес потери после выхода последнего доклада Федерального Резерва "Бежевая книга", где указывалось, что последние данные США свидетельствуют, что экономический рост был "умеренным" в ноябре и декабре. Тем не менее, по мнению аналитиков импульс против доллара был более чем значительным в среду. Кроме вышеуказанных покупок европейской валюты, "наблюдалось значительные закрытия коротких позиций, открытых ранее, что скорее всего, связано с тем, что евро может получить поддержку на следующей неделе", сказал Алан Раскин, глава G-10-стратегии обмена иностранной валюты в Deutsche Bank в Нью-Йорке.

Технически EUR/USD почти зеркально повторила прошедшую неделю. Мощный восходящий импульс последних двух дней обещает иссякнуть около области сопротивлений 1.3450/3500, откуда может последовать нисходящая коррекция к 1.3260, 1.3175 с перспективой на 1.2960.

Конечно, закрытие недели выше 1.3500 дает повод быкам надеяться на дальнейшую цель до конца января по Фибоначчи - 1.3880. Но некоторые нижеприведенные выкладки не позволяют мне разделить их оптимизм.

7-10 мая евро продемонстрировал безумную коррекцию, но потом все равно обратно ушел на перелоу. Рост был 576 пипсов на падающем тренде.
Тогда падение было почти на 12 фигур от 1.3689.

19, 20, 21 мая 2010 - рост 529 пипсов на падающем тренде. Здесь падение уже на 15.5 фигур от 1.3689.

Сейчас мы имеем канал в диапазоне 1.2967 - 1.3446 (декабрь 2010 - январь 2011)

При таких обстоятельствах выход из канала не то же самое, что откат вверх по сильному даун-тренду. Находиться в этом канале цена может неделями, если это кому-то выгодно...

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/fa/issue_28742.html" rel="nofollow" target="_blank">Источник</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

ты аналитик компании?

 

<b>Евро/доллар</b>

Вчера евро/доллар продолжил начатое в пятницу снижение до поддерки 1.3250, после чего пара откорректировалась к 1.3340, затем снова продолжила снижение. Давление на долговые рынки Европы возобновилось еще в пятницу, после того, как рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Греции на одну ступень до уровня BB+, с сохранением негативного прогноза рейтингу. У других двух агентств, хотя по Греции также стоят рейтинги уровня BB+, однако они давно находятся на пересмотре, причем Moody»s грозился по примеру с Ирландией провести снижение сразу “на несколько уровней”. Запас понижений для рейтинговых агентств еще большой, это не говоря о том, что пока что еще ни одно из агентств даже не затрагивало тему Италии. Тем временем итальянские и испанские облигации отыграли обратно треть роста прошлой недели. Аналитические ленты объясняют некоторое сворачивание оптимизма по поводу европейского долга заявлением министра финансов Германии Вольфганга Шобле о том, что нет необходимости в немедленном увеличении размера Европейского Фонда Финансовой Стабильности. Германия сопротивляется призывам со стороны многочисленных представителей интеграционных объединений ЕС увеличить размер фонда – ведь платить по счетам более слабых стран будет в первую очередь именно она. Но у Германии, в конце концов, нет выбора – если Германия заинтересована в сохранении целостности Еврозоны, ей придется пойти на это. В любом государстве есть дотационные регионы, и есть регионы-доноры, и Еврозона (как потенциально единое государство) вряд ли будет исключением. Иначе некоторым странам просто придется покинуть Еврозону. Экономики США и Европы сопоставимы по размерам, при этом уровень госдолга к ВВП в США выше (кстати, недавно госдолг США превзошел 14 трлн. долл., см. <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=w&fname=11011300.pdf" rel="nofollow" target="_blank">https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFil...me=11011300.pdf</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>, TABLE III — C — Debt Subject to Limit), средняя ставка, по которой занимает Еврозона, значительно выше. Хотя Германия, доля которой в ВВП Еврозоны составляет четверть, имеет доходность в 3.0% по 10-летнему долгу против 3.3% в США, все остальные страны Еврозоны занимают дороже, чем США. Так, уже Франция, вторая в Еврозоне по размеру экономика занимает на 10 лет под 3.4%, третья по размеру Италия под 4.7%, Испания под 5.4% и т.д. Картина в целом выглядит безрадостной для Еврозоны. При таких условиях, в случае продолжения мирового кризиса суверенного долга, нет сомнений, что Еврозона будет куда более ранним кандидатом на дефолт, чем США. В то же время, очевидно, что США заинтересованы в таком развитии событий – все-таки евро сейчас – главный конкурент доллару. А пока стабильность евро находится под сомнением, пирамида госдолга США может расти, и США смогут финансировать все растущие дефициты бюджета. Так что вряд ли тема долгового кризиса Европы сможет уйти с повестки дня в обозримой перспективе.

Хотя Меркель Германии выступает за увеличение размера EFSF под залог из фонда, она стремится поставить дополнительные условия для такого увеличения с точки зрения выработки координационной политики. Между тем, министр финансов Германии Шойбле по прежнему выступает против.

Даже маленький намек на улучшение ситуации в США может поддержать доллар.

4 февраля запланирована встреча глав европейских стран, на которой европейские лидеры должны принять очередной пакет мер по стабилизации ситуации в регионе. Но до начала февраля может иметь место и еще одна попытка игры на повышение EUR/USD.

Формальным негативом для евро может послужить высказывание главы BOJ о том, что финансовые рынки Европы еще долгое время останутся в нестабильном положении.

Многие аналитики сомневаются, что соглашение между европейскими министрами финансов смогут достойным образом противостоять долговому кризису в данном регионе. Отсутствие новых шагов по решению данной проблемы разочарует инвесторов. Европейские министры финансов вчера в Брюсселе начали двухдневное заседание. "Мы должны улучшить существующую на данный момент ситуацию, чтобы у рынка не было сомнений в нашей способности действовать в наиболее сложных возможных сценариях", - заявил на встрече с журналистами Оли Рен, комиссар Европейского Союза по экономическим и валютным вопросам. Также он добавил, что в первом полугодии банки будут подвергнуты более строгим стресс-тестам.

Министры финансов шести стран с наивысшим кредитным рейтингом ААА пытаются решить ключевой вопрос - способ получения, реализации и возврата пакета финансовой помощи в размере 750 млрд. евро. Возможно камнем преткновения станет предложение увеличить размер пакета, поскольку Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле своими публичным комментариями дал понять, что "локомотив еврозоны" будет против такого решения. Германия является крупнейшим вкладчиком фонда. Отсутствие согласия по итогам заседания будет расценено игроками как поражение, и это окажет негативное влияние на евро.

Как отмечают валютные аналитики Danske, решительный тон риторики главы ЕЦБ Жан-Клода Трише на прошлой неделе являет собой резкий контраст по сравнению с характером высказываний председателя ФРС Бена Бернанке. В то время как первый уделяет особое внимание уровню инфляции и провоцирует возобновление ожиданий повышения ставки, последний по-прежнему сосредоточен на рисках дефляции. По мнению аналитиков банка, такое расхождение в монетарной политике, столь явно проявившееся на прошлой неделе, будет лишь увеличиваться, что станет основанием для роста пары евро/доллар в 2011 году. Однако специалисты предостерегают, что беспокойства в отношении периферийных стран Еврозоны сохранятся, и при этом более позитивно оценивают перспективы роста экономики США. Исходя из вышесказанного, аналитики банка решили понизить 3-, 6- и 12-месячный прогнозы по паре евро/доллар с уровней 1.35, 1.45 и 1.50 соответственно до 1.35, 1.40 и 1.45.

Если вспомнить о правиле ФА: "покупай на слухах, продавай на фактах", то в данном случае при возобновлении слухов о проблемах евро зоны и развале Евро союза, евро будет падать, а на фактах (вмешательство заинтересованных финансовых структур) по прежнему показывать резкие скачки вверх.

Пара евро/доллар вчера не продолжила снижаться ниже поддержки 1.3250, так как интерес к покупке суверенных инвесторов возле 1.3250 привел к закрытию коротких позиций. Дилеры отмечают, что основная причина беспокойства типичных медведей EUR/USD - любое объявление касательно EFSF, которое может вызвать новую волну покрытия коротких позиций. Ордера на продажу отмечены начиная от 1.3320.

Если посмотреть на недельный график евро, то сомнений нет, что нисходящий тренд преобладает. Цена полтора месяца торгуется в пределах канала, образованного двумя фракталами: нижним 1.2967 (28 ноября 2010 г) и верхним - 1.3497 (12 декабря 2010 г.). Пока пара торгуется ниже 1.3540 (200-дневная скользящая средняя) и 1.4000 (верхняя граница нисходящего недельного канала) нисходящий тренд остается в силе. Отскок от сопротивления 1.3450 дает основание предположить, что цена достигнет недельной поддержки 1.3075 до конца этой недели. На сегодня ближайшая поддержка 1.3200. Область сопротивлений 1.3320/50.

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/" rel="nofollow" target="_blank">Источник forex аналитики</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>