ЯНВАРЬ-МАРТ 2013, обсуждение текущей ситуации (EUR/USD и GBP/USD и т.д.)

Тема в разделе "Аналитика Forex", создана пользователем Алексей Михеев, 12 янв 2013.

  1. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Продолжаем разговор.

    Комментарий по текущей ситуации на рынке (выпущен днем в пятницу).

    http://www.youtube.com/watch?v=Vc4YkY4TpXw

    Комментарии эти записываются специально для gazeta.ru, предыдущие мои видеокомментарии можно увидеть здесь:

    http://www.gazeta.ru/business/quotes/video/rate/

    Если кратко о текущей ситуации по рынку - жду евро вниз теперь обратно на 1.30.
     
  2. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Утренние новости"
    Постоянный адрес публикации


    - Страны Еврозоны должны будут соинвестировать вместе с фондом ESM при рекпитализации банковской системы или гарантировать фонду ESM отсутствие потерь, сообщает Financial Times со ссылкой на черновик документа. Представители ЕС отказались комментировать эту тему и рекомендовали подождать до июня, когда будет обнародован финальный план.
    - Рейтинг оппозиционного Меркель кандидата Штайнбрюка упал, согласно последнему опросу. Только 25% жителей Германии хотят увидеть лидера Социал-Демократической партии Германии канцлером. Меркель получает симпатии 65% респондентов, согласно ZDF Politbarometer. Партия Меркель Христианские Демократы получила бы по результатам опроса 42% мест в парламенте, в то время как социал-демократы только 28%.
    - Отчет по бухгалтерским балансам 80 тыс. средних предприятий Германии показал, что средний уровень их задолженности опустился на минимальный уровень за 10 лет, сообщает Handelsblatt.
    - Министр финансов Германии Шойбле написал в die Welt, что Европейская Комиссия должна быть демократически наделена правами и существенный пересмотр институциональных рамок ЕС должен начаться в следующем году.
    - Премьер-министр Испании Рахой заявил, что его правительство продолжит курс реформ, несмотря на значительное падение доходностей по испанским гособязательствам, сообщает El Mundo. Вице-премьер де Сантамария будет возглавлять рабочую группу по сокращению расходов на содержание правительства, сообщает ABC.
    - Парламент Греции принял требуемый Тройкой законопроект по налогам о повышении государственных доходов на 2.3 млрд. евро. Премьер-министр Греции Самарас ожидает возвращения экономического роста в конце 2013 года и далее роста в течение всего 2014 года, сообщает To Vima.
    - Казначейство Португалии оценивает потребности правительства в финансировании в размере 11.5 млрд. евро на этот год и предполагает привлечь 5 млрд. евро от размещения казначейских векселей. Другие источники финансирования – помощь от фонда EFSF в рамках текущей программы, а также продажа госдолга частным лицам. Возможность возвращения на рынок бондов будет рассматриваться в зависимости от дальнейшего развития событий на долговом рынке.
    - Представитель ФРС Эванс считает, что ФРС должна продолжать проводить мягкую политику и сделала “важный вклад” для поддержки экономики в условиях, когда законодатели вынуждены сокращать расходы. По его мнению, “слишком большие сокращения расходов вскоре приведут к очень большому ущербу для краткосрочного и среднесрочного роста”. Прекратить QE3 может прирост рабочих мест в течение нескольких месяцев в размере 200 тыс., но он ожидает, что ставки останутся на нулевом уровне до 2015 года.
    - Премьер-министр Японии Абе ищет решительного лидера на должность следующего главы Банка Японии, так как центробанк должен установить цель по инфляции в 2%.
    - Представитель ЦБ Австралии Сван заявил, что экономика Китая стабилизировалась и ожидает хорошего года для мировой экономики.
     
  3. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: Евро-доллар показал 1.34, хороший повод фиксировать “лонги” по евро"
    Постоянный адрес публикации


    Итак, в пятницу пара евро-доллар продолжила начатый в четверг рост, причем без какого-либо видимого повода была пробита отметка 1.33. А в понедельник в азиатскую сессию уже была показана отметка 1.34. Таким образом, как мы и предполагали, рынок забрал стопы выше отметки 1.33, хотя выход вверх был сильнее, чем обозначенные нами в прошлом обзоре 1.3340. Затем пара откорректировалась до 1.3335. Вышедшие днем данные по промышленному производству в Европе не смогли порадовать рынки. Промпроизводство Италии за ноябрь показало спад на 1.0% м/м против прогноза -0.2% м/м, с -6.1% г/г до -7.6% г/г. Промпроизводство в целом по Еврозоне за ноябрь показало спад на 0.3% м/м (3-ий месяц подряд) против прогноза +0.2% м/м, с -3.3% г/г до 3.7% г/г. В этом, конечно, хорошего мало, но пока рынок не реагирует на этот негатив и евро остается высоко. Но вряд ли пара здесь надолго задержится, скорее пойдет снова вниз к 1.30, поскольку логика колебательного, бокового движения, начало которому было положено в начале года, предполагает, что теперь рынок должен идти снимать стопы уже снизу, у тех игроков, которые после пробития 1.33 поверили в то, что рост евро наконец начался. В пользу роста доллара говорит и следующий аргумент: в последние месяцы Казначейство США вынуждено было сократить объемы привлечения долга, поскольку его сдерживало ограничение, наложенное лимитом госдолга (а сейчас привлечение и вовсе остановлено). Но как только лимит будет повышен, Казначейство снова начнет агрессивно занимать на рынке, чтобы восполнить вынужденную паузу, и это приведет снова к росту доллара. Скорее всего, эффект от этого не будет слишком уж долгосрочным, и мы по-прежнему считаем, что в этом году будет показана отметка 1.40, но тем не менее этот фактор должен сыграть. Не зря же 2 января было остановлено падение доллара, которое было бы вполне логичным после того, как было принято соглашение по “фискальному обрыву”. Но евро не смог тогда пробить 1.33, а пробил почему-то на прошлой неделе, поводом к чему послужило всего лишь заседание ЕЦБ, хотя и так было понятно, что ЕЦБ не планирует понижать ставку. Мы по-прежнему считаем, что начало года показало: значимого ослабления доллара в период, когда США испытывают проблемы с “фискальным обрывом” и уровнем госдолга, допущено не будет. Выход выше 1.33 имеет только спекулятивную природу и долго пара здесь не задержится.
     
  4. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Утренние новости"
    Постоянный адрес публикации


    - Бернанке заявил, что ЦБ продолжает оценивать пользу и издержки от QE3, поскольку влияние применяемых инструментов может изменяться со временем и особо отметил эффекты для ипотечного рынка. Он ожидает дальнейшего движения в рамках стратегии по увеличению открытости политики ФРС. Он “осторожно оптимистичен” и видит “сравнительно хрупкое восстановление” с умеренно улучшающимся состоянием рынка труда и более оптимистичными потребителями.
    - Представитель ФРС Вильямс ожидает, что QE3 “определенно нужен будет во втором половине года”, поскольку Федрезерв “должен сделать, что он может для поддержки экономики”.
    - Представитель ФРС Локхарт полагает текущую скорость QE3 подходящей, считает неправильным обсуждать сейчас время окончания QE3 и считает, что соотношение покупок ипотечных и казначейских бумаг может меняться со временем.
    - Рейтинговое агентство S&P подтвердило рейтинг Нидерландов на уровне AAA с негативным прогнозом. Прогноз рейтинга ААА Финляндии и Люксембурга поднят с негативного до стабильного.
    - Представитель ЕЦБ Прает назвал сроки установления банковского союза ЕС “весьма амбициозными” и надеется, что ЕЦБ будет готов в апреле следующего года. Завтра власти ЕС встретятся с тем, чтобы обсудить иерархию, в соответствии с которой кредиторы (включая фонд ESM) будут нести нагрузку по обанкротившимся банкам.
    - Премьер-министр Италии Монти заявил, что состояние экономики значительно ухудшится в случае дефолта; обещания Берлускони по сокращению налогов являются иллюзиями; он оценит предложения Берсани прежде чем соглашаться на альянс; он не обдумывает увеличение налогов на богатых; налоги на доходы могут быть понижены, если будет снижена стоимость содержания госаппарата.
    - Правительство Германии ожидает среднего роста ВВП на 0.5% в 2013 году, сообщает Handelsblatt, ссылаясь на экономический отчет, который будет опубликован завтра.
    - Бундесбанк объявит в среду о том, что изымет (вернет) большую часть резервов в золоте, которые сейчас хранятся в Нью-Йорке и Париже, сообщает Handelsblatt.
    - Министр финансов США Гейтнер сообщил, что потолок госдолга должен быть повышен в середине февраля, в обратном случае экономике будет нанесен непоправимый ущерб.
    - Банк Японии понизил экономическую оценку 8 регионов из 9 и оценку производства во всех регионах.
     
  5. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

  6. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Утренние новости"
    Постоянный адрес публикации


    - Глава Еврогруппы Юнкер заявил, что курс евро “опасно высок”.
    - Канцлер Австрии Файманн заявил, что соглашение о кандидате на должность главы Еврогруппы вместо Юнкера еще не достигнуто. Он назвал министра финансов Нидерландов Диссельблюма “хорошим кандидатом”.
    - Премьер-министр Испании Рахой исключил возможность запроса помощи со стороны Испании в интервью FT, он “абсолютно уверен”, что испанские банки не потребуют больше средств. Он призвал Германию перейти к политике стимулирования экономического роста.
    - Шойбле заявил членам правящей коалиции христианских социалистов и демократов, что будет трудно достигнуть соглашения о помощи Кипру, если правительство откажется от приватизации. Также он считает, что Россия должна участвовать в помощи Кипру. Условия предоставления помощи до сих пор не определены.
    - Мировой Банк понизил прогноз роста мировой экономики на 2013 год с 3% (июньская оценка) до 2.4%, но заявил, что “баланс рисков сейчас менее накренен в сторону снижения роста”. Прогноз роста Еврозоны на 2013 год был понижен с 0.7% до -0.1%.
    - Представитель ФРС Розенгрен (имеет право голоса в этом году) заявил, что видит “пространство для увеличения” QE3, если это будет необходимо. Кочерлакота заявил, что ФРС могло бы “предоставить больше стимула, понизив порог по безработице с 6.5% до 5.5%”. Плоссер заявил, что ФРС взвешивает издержки проведения QE3 и будет принимать решения на основе мониторинга ситуации.
    - Член правления Банка Японии Шираи оптимистичен в отношении перспектив преодоления дефляции. Понижение ставки по резервам может помочь снижению курса иены.
    - Банк Японии согласится на целевой уровень инфляции в 2% в среднесрочной перспективе, сообщает японская пресса со ссылкой на совместное заявления правительства и ЦБ.
    - Генеральный секретарь правящей партии Японии Ишиба заявил, что слабая иена может повредить некоторым отраслям экономики.
    - Заказы в машиностроении Японии в ноябре выросли сразу на 3.9% м/м (прогноз 0.3% м/м).
    - Комиссия по регулированию в банковской сфере Китая заявила, что позволит иностранным банкам выдавать кредиты на местном уровне.
     
  7. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: Евро-доллар продолжает падать с показанного на 1.34 максимума"
    Постоянный адрес публикации


    Итак, в среду падение евро-доллара идет второй день подряд, пара опускалась до отметки 1.3256. Основное объяснение, которым аналитические ленты объясняют падение евро, заключается в том, что ночью глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил о том, что обменный курс евро «опасно высок» и вполне возможно его негативное влияние на экономику Еврозоны, которая только начала показывать признаки стабильности. Впрочем, на прошлой неделе глава ЕЦБ Драги сказал, что курс евро находится в районе своей долгосрочной средней. А представитель ЕЦБ Эвальд Новотны сегодня заявил, что курс евро не является “главной проблемой”. Главной проблемой, естественно, является экономический рост. Вчера Мировой Банк понизил прогноз роста Еврозоны на 2013 год с +0.7% до -0.1%. Промпроизводство Еврозоны показывает спад 3 месяца подряд, индексы менеджеров по закупкам много месяцев находятся ниже отметки 50, а в 3-ем квартале Еврозона официально вступила в рецессию. Пока что, судя по всему, можно предположить, что в 4-ом квартале Еврозона покажет спад 3-ий квартал подряд, хотя данных за декабрь по Еврозоне еще не было и они, возможно, будут не совсем уж провальными, поскольку в декабре индексы настроений PMI, ZEW, IFO демонстрировали отскок. Пока что прогнозов на рост ВВП ни Еврозоны, ни Великобритании на 4-ый квартал нет. На аналитические ленты уже переключают внимание с долгового кризиса в Еврозоне на кризис экономический. Высокий курс евро, естественно, может усугубить ситуацию в Европе и некоторые аналитики даже высказывают мнение, что ЕЦБ все-таки понизит ставку в ближайшие месяцы, чтобы сдержать рост евро. В целом можно отметить, что акценты масс-медиа вновь переключаются от проблем в США к проблемам в Европе и это является одним из признаков падения евро. Мы по-прежнему считаем, что евро снизится до отметки 1.30 в ближайшие дни.
     
  8. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Утренние новости"
    Постоянный адрес публикации


    - Бежевая Книга ФРС сообщает, что все регионы отчитались “об умеренном или среднем” росте в декабре. Ситуация на рынке труда практически не изменилась.
    - Представитель ФРС Фишер (ястреб) полагает, что желаемый эффект от покупок облигаций на баланс ФРС уменьшается со временем.
    - Франция хочет задержать назначение министра финансов Нидерландов Диссельблюма на должность главы Еврогруппы, сообщает FAZ. Министр финансов Франции Московичи заявил, что решения не будет до февраля. Он раскритиковал Диссельблюма за недостаток четкого видения им будущего Еврозоны.
    - Представитель ЕЦБ Асмуссен не видит инфляционного давления в Еврозоне, но ЕЦБ готов действовать, как только оно возникнет. Главным риском для Еврозоны в 2013 году является соблазн замедлить реформы.
    - МВФ одобрил выделение Греции очередного транша в 3.24 млрд. евро. Глава МВФ Лагард заявила, что программа реформ движется в правильном направлении, но указала на необходимость дальнейшей долгосрочной поддержки Греции своими партнерами по Еврозоне.
    - Министр финансов Греции заявил Handelsblatt, что ожидает возвращения экономического роста в стране в конце года.
    - МВФ одобрил выделение Португалии очередного транша в 838.8 млн. евро, отметив “впечатляющие” экономическую политику и усилия по проведению реформ.
    - Премьер-министр Португалии Коэлхо ожидает, что в этом году постепенно возобновится выпуск бондов при поддержке роста доверия рынка к госдолгу страны и призвал продолжать бюджетные реформы.
    - Рейтинговое агентство Moody’s заявило, что прогноз для банковского сектора Португалии остается негативным.
    - Премьер-министр Италии Монти заявил, что финансовый кризис в стране закончился, в то время как экономический все еще продолжается.
    - Министр торговли Японии Тошимитсу заявил, что правительство не отказалось от своего курса на коррекцию курса переоцененной иены.
    - Хамада, советник премьер-министра Японии Абе, выступает за изменение закона о центробанке, с тем, чтобы включить в мандат ЦБ контроль над уровнем безработицы и поддержку экономического роста и призвал к увеличению темпов покупки активов на баланс ЦБ, сообщает Nikkei. Японская “Ваша Партия” заявила, что не поддержит на должность управляющего ЦБ Японии кандидата-ставленника из центробанка и призвала мыслить по-новому.
     
  9. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: Евро-доллар снова выше 1.33"
    Постоянный адрес публикации


    Итак, продолжавшееся во вторник и среду падение евро-доллара не получило продолжения в четверг. Евро-доллар снова поднялся выше отметки 1.33 и сегодня вырастал до 1.3377. Новостные ленты пишут, что рост евро был вызван успешным испанским аукционом по размещению госдолга. Однако после 17.30 Мск, после того, как были опубликованы отличные данные по американской экономике, евро отскочил вниз. Заявки по безработице в США на неделю до 12 января вышли с рекордно низким за посткризисный период значением 335 тыс. против прогноза 368 тыс. (см. http://www.olb.ru/analytics/forex/key/art_detail/940264/ ) , а закладки домов в США за декабрь вышли на рекордно высоким за посткризисный период уровне (см. http://www.olb.ru/analytics/forex/key/art_detail/940258/ ). Трудно сказать, почему выход этих данных вызвал не рост евро на оптимизме, а наоборот, рост доллара. Традиционное удобное объяснение в таком случае, что хорошие данные означают меньшую вероятность смягчения монетарной политики ФРС (большую вероятность ужесточения). Кстати, хорошие данные по экономике США вышли и вчера, промышленное производство выросло на прогнозном уровне 0.3% м/м, но загрузка производственных мощностей подскочила сразу с 78.4% до 78.8% против прогноза 78.5%. Думается, несмотря на все “рисковые” корреляции, действительно, все-таки хорошие данные из США на фоне плохих данных (вообще рецессии) в Еврозоне должны приводить к росту доллара против евро. Если же считать, что стабилизация долгового кризиса в Еврозоне уже отыграна (доходности по коротким облигациям давно упали в несколько раз), как и старт QE-3 (с сентября уже прошло более чем достаточно времени, с решения в декабре тоже больше месяца), то причин для роста евро пока нет. Нужно дождаться хотя бы разрешения проблемы фискального обрыва, и позитивной статистики из Еврозоны, чтобы поводов для оптимизма было достаточно для роста евро. Мы по-прежнему ждем падения евро к отметке 1.30.
     
  10. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Главные новости"
    Постоянный адрес публикации


    - Президент США Обама заявил премьер-министру Великобритании Кэмерону, что “ценит сильную Великобританию в сильном Евросоюзе”.
    - Агентство Reuters сообщает, что Банк Японии может объявить на следующей встрече о программе покупок активов на свой баланс без ограничения по сроку действия. В то время как банк не должен обещать производить покупки “вечно”, Хамада, советник Абе, считает, что Банк Японии не должен накладывать никаких ограничений на стимулирующую политику. Ослабление иены до 95 или 100 по доллар-иене не должно внушать никакого беспокойства.
    - Правительство и Банк Японии договорились по главным пунктам совместного заявления, которое предположительно будет опубликовано во вторник. Оно, вероятно, упомянет установление цели в 2% по инфляции и роль правительства в укреплении роста и налогово-бюджетных реформах. Пока нет решения, будет ли рост рабочих мест включен в мандат Банка Японии, сообщает замминистра экономики Нишимура.
    - Рейтинговое агентство Fitch заявило, что принятый Японией пакет стимулирующих мер недостаточен для улучшения рейтинга, структурные реформы были бы более полезны.
    - Рост ВВП Китая в 4-ом квартале 7.9% г/г (прогноз 7.8% г/г, значение за 3 кв. 7.4% г/г).
    - Розничные продажи Китая в декабре 15.2% г/г (прогноз 5.1% г/г, значение за ноябрь 14.9% г/г), промышленное производство Китая в декабре 10.3% г/г (прогноз 10.2% г/г, значение за ноябрь 10.1% г/г).
    - Представитель ФРС Локхарт считает, что QE3 будет продолжаться после середины 2013 года. Фишер в очередной раз высказался против QE, но заявил, что низкие ставки поддерживают экономику.
    - Республиканская партия США обдумывают вариант краткосрочного повышения порога госдолга, сообщает член Бюджетного Комитета Риан.
    - Опросы общественного мнения на выборы в Нижней Саксонии предвещают, что и правящая христианская коалиция и социал-демократы с зелеными получат по 46%.
    - МВФ собирается выпустить предварительные итоги по второй части реформы банковского сектора Испании в начале января, полный отчет ожидается в марте.
     
  11. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    - Альянс социал-демократов и зеленых победил на выборах в Нижней Саксонии с перевесом в 1 голос. Партия христианских демократов осталась сильнейшей партией, но потерпела большие потери. Свободная демократическая партия неожиданно набрала 9.9%. Результаты выборов означают, что оппозиция будет контролировать Бундесрат (верхнюю палату парламента).

    - Представитель ЕЦБ Прает предупредил в FAZ о рисках сокращения усилий по реформам на фоне поддержки от “эффекта Драги”. Вайдманн повторил свое предупреждение в финской газете об опасности полагаться на ЕЦБ как основной инструмент разрешения кризиса.

    - Пресс-секретарь замминистра финансов Италии написал в Bloomberg, что страна должна найти еще 9 млрд. евро, чтобы выполнить цель этого года по дефициту.

    - Премьер-министр Италии Монти заявил, что возможность обдумать понижение налогов есть, фискальное ужесточение должно сопровождаться поддержкой роста, так как страна должна достичь сбалансированного бюджета. Он также заявил, что собирается преобразовать краткосрочные рабочие контракты в сделки с открытой датой завершения, сообщает Repubblica.

    - ВВП Испании сократился между 1.3% и 1.4% в прошлом году, может перестать падать во втором квартале 2013 года, сообщил министр экономики де Гиндос.

    - МВФ назвал стратегию Португалии по постепенному возвращению на долговой рынок “жизнеспособной”. Правительство собирается выпустить 2-3 летний долг, “когда рыночные условия позволят”.

    - Шойбле заявил, что “мы еще пока не готовы” принять решение о предоставлении помощи Кипру. Также не является ясным, представляет ли ситуация в стране угрозу Еврозоне в целом. Spiegel сообщает, что Шойбле хочет выслать в страну инспекторов, чтобы проверить, как страна выполняет обязательства по контролю над отмыванием денег.

    - МВФ заявил, что частичное списание по долгу, предоставленному ЕС Грецией и понижение ставки до уровня “около нуля” может быть необходимо. Дефицит фондирования на 2015/16 составляет 5.5-9.5 млрд. евро и Европа должна нести нагрузку. Глава МВФ Лагард заявила Ekathimerini, что кредиторы могут одобрить списание, если страна будет выполнять свои обязательства.

    - Министр финансов Великобритании Осборн обдумывает установление цели по росту номинального ВВП даже если это будет означать рост инфляции, сообщает the Guardian.

    - Республиканская партия США предложила увеличить лимит госдолга на три месяца, голосование пройдет на этой неделе, заявил спикер Бёнер. Washington Post сообщает, что республиканцы хотят заморозить выплату зарплат конгрессменам в случае недостижения соглашения.

    - Представитель ФРС Лэйкер (ястреб-диссидент), заявил, что ФРС должна “перестать печатать деньги как можно быстрее”, сообщает Handelsblatt со ссылкой на интервью.

    - Советник премьер-министра Японии Хамада заявил, что Банк Японии должен смягчать монетарную политику до тех пор, пока доллар-иена не достигнет 100. Министр экономики Амари заявил, что Банк Японии “сделает все, что должен для достижения цели по инфляции в 2%”, но не установит временной период для достижения цели, хотя и не назовет это “долгосрочной” целью.

    - Инфляция в Китае может достичь 4% (2.6% в 2012 году), в то время как рост ВВП останется на том же уровне, согласно Исследовательскому Центру Государственного Совета, сообщает China Daily.
     
  12. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

  13. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: краткосрочный и среднесрочный прогноз по валютному рынку"
    Постоянный адрес публикации


    Краткосрочный прогноз

    Пара евро-доллар на прошлой неделе обновила максимумы года, показав отметку 1.34, на прошлой неделе этот уровень был показан дважды, в понедельник и в пятницу, тем самым нарисована разворотная картина "двойная вершина". Остановка роста евро в начале недели была вызвана словами главы Еврогруппы Юнкера, который заявил, что курс евро "опасно высок" и это может подорвать восстановление экономики Еврозоны. Пока что, впрочем, и о восстановлении говорить рано, поскольку Еврозона вступила в 3-ем квартале в рецессию и, судя по поступающим данным, и в 4-ом квартале в Еврозоне ожидается спад. Масс-медиа пишут о том, что, хотя долговое кризис в Еврозоне завершается, экономический кризис продолжается. В то же время если ранее внимание рынков было привлечено к долговым проблемам в США, то теперь эта тема уже уходит из фокуса рынков. Тем более, что Конгресс США вновь собирается отложить проблему "фискального обрыва", подняв порог госдолга сроком на три месяца. В таких условиях рейтинг США вряд ли будет понижен. А на фоне выходящей отличной статистики из США слабые данные из Европы будут приводить к падению евро. Можно полагать, что в ближайшие недели доллар будет расти, первой целью по-прежнему выступает отметка 1.30. К марту можно ожидать снижения пары евро-доллар до отметки 1.25, usd/rub может сходить на отметку 31.50.

    Среднесрочный прогноз

    Но в целом 2013 год должен стать годом улучшения ситуации в мировой экономике. Завершается долговой кризис в Еврозоне, экономическая ситуация в Еврозоне также должна выйти на поправку предположительно во второй половине 2013 года. К концу года рынки также забудут о долговых проблемах США и “фискальном обрыве”, а экономика США, поддержанная новым витком наращивания госрасходов в США и монетарным стимулированием через количественное смягчение, будет демонстрировать еще больший рост, чем сейчас, и это должно будет поддержать Европу. Поэтому в целом 2013 год должен быть годом роста аппетитов к риску, а значит и годом роста рисковых валют, причем при растущих ценах на нефть рост рубля к доллару будет опережать рост евро к доллару. Можно ждать роста пары евро-доллар к отметке 1.40 на конец года и падения бивалютной корзины в район посткризисных минимумов, к 33.00. Соответственно, при таких параметрах курс usd/rub будет двигаться в сторону 28 рублей за доллар.
     
  14. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    "Главные новости"


    - Решение Банка Японии: 1) “Целью по стабильности цен”, которую будет преследовать центробанк, является достижение инфляции в 2% “как можно быстрее”. 2) С 2014 года Банк Японии начнет программу с открытым сроком окончания, в рамках которой будет выкупать активов в размере 13 трлн. иен ежемесячно (на текущий момент темп покупок составляет 3 трлн. иен в месяц). Покупаться будут ежемесячно на 2 трлн. иен государственных бонды, на 10 трлн. иен государственные векселя и на 1. трлн. иен корпоративные и иные бумаги. 3). Ставка оставлена в диапазоне 0-0.1% единогласным решением, по второму пункту также решение было единогласным. По целевому уровню инфляции против проголосовали Киучи и Сато. Прогноз инфляции в целом был оставлен неизменным, рост ВВП на 2013/2014 финансовый год был пересмотрен вверх с 1.6% до 2.3%.

    - Министр финансов Нидерландов Диссельблюм был назначен главой Еврогруппы (без поддержки Испании). Диссельблюм представил свою рабочую программу, сделал акцент на важности создания банковского союза, призвал правительства стран придерживаться начатых налогово-бюджетных реформ (программу можно увидеть здесь

    http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_Data/docs/pressdata/en/ecofin/134939.pdf ).

    - Еврогруппа решила обдумать возможность продления программ помощи Ирландии и Португалии, заявил министр финансов Ирландии Нунан.

    - Еврогруппа “с удовлетворением” отметила достижение Грецией поставленных ей целей на январь и одобрила выделение следующего транша помощи в размере 2 млрд. евро, который должен быть выплачен в этом месяце, а также банковскую рекапитализацию стоимостью в 7.2 млрд. евро. Совет управляющих EFSF проведет формальное одобрение на следующей неделе, сообщил глава EFSF Реглинг.

    - Премьер-министр Греции Самарас призвал агентство по приватизации ускорить продажу госактивов для достижения цели в 2.6 млрд. евро, сообщает Financial Times.

    - Еврогруппа отметила прогресс Кипра по направлению к получению помощи. Юнкер ожидает окончательного соглашения в марте.

    - Юнкер заявил, что Еврогруппа одобрила выделение транша 1.8 млрд. евро Испании в начале марта для проведения рекапитализации банковской системы.

    - Юнкер отметил прогресс в рамках создания базы по прямой рекапитализации банков фондом ESM. Министр финансов Германии Шойбле заявил, что “совершенно очевидно, что все банки не могут иметь доступ к ESM” и предупредил, что “это совершенно перегрузит ESM”.

    - Рейтинговое агентство S&P подтвердило рейтинг Португалии BB, прогноз оставлен негативным.

    - Глава Бундесбанка Вейдманн считает, что долговой кризис не закончится в этом году, если не будут приняты решительные действия. Он полагает, что перспективы экономики Германии “не слишком плохи”.

    - Министр финансов Франции Московичи заявил, что его правительство имеет кандидата-женщину на должность главы нового органа по банковскому надзору и надеется, что кандидатура будет принята.

    - Президент Польши Комаровски заявил, что страна выполнит критерии для входа в Еврозону к 2015 году и будет принимать решение о входе в Еврозону после выборов в следующем году.

    - Палата Представителей США собирается голосовать 23 января по законопроекту, который поднимет лимит госдолга до 19 мая. Конгресс должен будет принять соглашение по бюджету на следующий финансовый год до 15 апреля.
     
  15. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

  16. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Утренние новости

    23.01.2013 11:46
    - Представитель Банка Англии Кинг заявил, что имеет смысл пересмотреть режим работы Банка Англии, акцентированный на инфляции, и банк готов предоставить больше стимулов, если это необходимо, но монетарная политика не является “панацеей” и призвал правительство укрепить экономику.

    - Глава ЕЦБ Драги считает, что худшее в долговом кризисе Еврозоны позади и лидеры ЕС поняли необходимость финансового, фискального, экономического и политического союзов.

    - Премьер-министр Великобритании Кэмерон пообещает на сегодняшней речи, что референдум по вопросу членства Великобритании в Евросоюзе пройдет в конце 2017 года в связи с “очень тонким” демократическим согласием по поводу статус кво в Европе и фундаментальными противоречиями во взаимоотношениях Великобритании с ЕС.

    - Министр финансов Ирландии Нунан ожидает вскоре официального сообщения от ЕС о продлении программ помощи Португалии и Ирландии в марте.

    - Лидер сенатского большинства Рид “очень рад четкому законопроекту по повышению потолка госдолга”. Обама не будет возражать против этого законопроекта, сообщил пресс-секретарь Белого Дома (голосование в Конгрессе пройдет сегодня).

    - Кандидат на должность нового министра финансов США Лью (вместо уходящего Гайтнера) встретится сегодня с сенаторами. Слушания по номинации на должность на этой неделе не ожидаются.

    - Правительство Японии повысило экономическую оценку в первый раз за 8 месяцев, ожидает восстановления в связи с ростом экспорта и государственной программой стимулирования.
     
  17. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    23/01/2013 13:58
    Адам Позен обрушил критику на Банк Англии
    Адам Позен, который ушел из Комитета по денежной политике Банка Англии летом прошлого года, негативно высказывался против чрезмерной власти в руках главы банка и его команды, утверждая, что они мешают оппозиции. Это, в сочетании со "слабым" надзором, означало, что часто "нет смысла" в обсуждении решения, принимаемого руководителями, сказал Позен, на комиссии специального комитета Казначейства во вторник. "Был очень сильный культ и прецедент, что если губернатор и/или более широкий исполнительной комитет приняли решение, то нет смысла спорить",- сказал он.
    Позен добавил, что влияние главы банка было настолько мощным, что даже канцлер Джордж Осборн и его предшественник Алистер Дарлинг были «готовы смириться с решением" . "Я должен сказать, что был постоянной проблемой", - сказал Позен.
    Позен также сказал, что был в "ярости" , когда узнал, что на должностные лица казначейства сознательно держали его и других внешних членов Монетарного Комитета, Бена Бродбента, Мартина Уила и Дэвида Майлза, в неведение относительно разработки программы финансирования кредитных схем Казначейством.
    Позен также предупредил во вторник, что член Банка Англии Марк Карни будет обладать слишком большой властью, когда заменит Мервина Кинга в июле.
    Это не первый случай, когда топ-менеджеры банка были подвергнуты критике за их автократичный стиль. Дэвид Бланчфлауэр, еще один бывший член Комитета, характеризовал Мервина Кинга в как силового сумасшедшего "тирана".
    Позен также отметил, что введение целевого уровня для номинального ВВП, который обсуждался Карни, было бы "серьезной ошибкой", и будет значительно увеличивать инфляцию.

    23/01/2013 06:33
    Великобритания: Выступление Кинга
    Экономический подъем в Великобритании оказался задержанным, а не прекратился,- заявил глава Банка Англии Мервин Кинг. Кинг признал, что восстановление в Великобритании после финансового кризиса, который начался в конце 2008 года, было слабее, чем в большинстве других развитых стран. Но он сказал, что это не вина действия центрального банка или тех рамок, в которых он работал, указывая на спад в реальной покупательной способности домашних хозяйств на фоне роста цен на нефть и продукты питания, слабое кредитование пораженного кризисом банковского сектора и влияние кризиса Еврозоны на британский экспорт и деловую уверенность. В последние несколько месяцев Федеральная резервная система США и Банк Японии внесли значительные изменения в том, как они проводят денежно-кредитную политику. Кинг отметил, что работа по целевой инфляции Банка Англии была слабо изменена в течение 21года. "Было бы разумно пересмотреть механизмы регулирования денежно-кредитной политики", сказал он. Кинг сказал, что Комитет по денежной политике Банка Англии имеет «гибкую» цель по инфляции, так как он может решить отложить возвращение инфляции до целевого уровня 2,0%, чтобы поддержать экономический рост. Однако он отметил, что текущие компетенции Банка Англии не уточняют, как он должен найти баланс между ростом и инфляцией. "Есть ли выгода от попытки количественно определить, как MPC должен достичь компромисса между ростом и инфляцией в краткосрочной перспективе?" - спросил он, отметив, что в декабре намерение ФРС удерживать процентные ставки около нуля, до тех пор пока уровень безработицы в США не снизится до 6,5% было один из способов сделать это. "Безусловно, есть вопросы режима определения цели по инфляции, которые надо рассмотреть," - сказал он. Тем не менее, Кинг, кажется, категорически против более радикальных изменений в структуре действий, о которых глава Банка Канады Карни (который сменит в июле Кинга на посту главы Банка Англии) заявил, что они могут быть использованы в «исключительных» обстоятельствах - отказ от целевого показателя инфляции в целом, и вместо этого концентрация на повышение номинального валового внутреннего продукта. Кинг сказал, что не рискнул бы возвращаться к высокой инфляции 1970-х годов, которая последовала после "нереальных темпов роста" в 1960-х годах. "Битва за понижение инфляционных ожиданий была долгой и трудной", - сказал он. - "Долгосрочная цель в 2% инфляция должна быть неотъемлемой частью нашей макроэкономической работы. Было бы безответственным потерять это." Управление национальной статистики будет в пятницу опубликовывать свою оценку прироста ВВП в 4 квартале прошлого года, и большинство экономистов ожидают небольшого сокращения. "Будь он отрицательный или положительный, рост в 4 квартале почти наверняка оказывается значительно слабее, чем в 3 квартале", - сказал Кинг. Экономика выросла в третьем квартале после девяти месяцев подряд сокращения, и очень слабо выросла с середины 2010 года. Кинг сказал, хотя как спад в Великобритании в связи с финансовым кризисом был на одном уровне с показателями других крупных развитых экономик, «наше выздоровление было заметно медленнее». Кинг сказал, что мало надежды на то, что базовые причины другого основного тормоза для восстановления страны - кризис зоны евро - будут решены в ближайшее время. Кинг сказал, что он ожидает, что инфляция будет оставаться выше целевого уровня Банка Англии "на протяжении большей части этого года", в основном в результате роста того, что он назвал "регулируемыми ценами". Их рост добавит один процентный пункт к уровню инфляции, - сказал Кинг . Но он добавил, что Комитет по денежной политике Банка Англии продолжает быть готовым предоставить дополнительные стимулы через покупку государственных облигаций с использованием новых денег, если это будет необходимо. Кинг повторил свое предупреждение о волне конкурентной девальвации валют в этом году и намекнул, что хотел бы ослабить британский фунт . Кинг отметил, что фунт стерлингов обесценился на 25% в период с конца 2007 - начало 2009 года, и заявил,что это движение "было ... необходимо для полного баланса нашей экономики". Тем не менее, на торгово-взвешенной основе, британский фунт сейчас на 11% сильнее, чем это было в январе 2009 года.
     
  18. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    23/01/2013 00:55Еврозона: Выступление Драги
    Еврозона может начать 2013 год с большей уверенностью, чем прошлый, но правительствам стран блока потребуется проводить реформы, в то время как Европейский центральный банк будет обеспечивать стабильность цен, - заявил президент ЕЦБ Марио Драги во вторник. В своем выступлении глава центрального банка отметил, что план покупки облигаций — программа ОМТ - ослабила напряженность, но наложил ответственность на правительства в вопросе проведения реформ, чтобы сохранить доверие к блоку. Продемонстрированная политика странами блока в прошлом году по обеспечению стабильного евро показала, что "темные тучи над зоной евро прошли" в 2012 году, - сказал Драги. "Мы начинаем 2013 год с большей уверенностью, чем это было в прошлом январе", - сказал он в своем выступлении, добавив быстро, что ЕЦБ была сосредоточена на своей основной задачей обеспечения стабильности цен. "Это доверие в значительной степени построена на прогрессе, которого всем нам - правительствам, парламентам, ЕС и ЕЦБ - удалось достичь в течение 2012 года", - сказал он. - "Но оно также значительно построено на предположении, что прогресс будет продолжаться". "ЕЦБ, со своей стороны, будет будет содействовать этому продолжению по защите стабильности цен", - сказал он. ЕЦБ показал свою приверженность делать то, что необходимо - в рамках своего мандата - для обеспечения стабильности евро, Драги сказал, добавив: "Только валюта, чье будущее существование не вызывает сомнений, может быть стабильной валютой". Драги признал, что процессы реформирования во многих стран еврозоны проходят трудно. "Но альтернативы пути реформ просто нет", - сказал он. - "Несмотря на значительный прогресс, реформы должны быть устойчивыми ... Странам нужна конкурентоспособность для поддержания экономического роста". Правительства не должны ослаблять свои реформы, он сказал: "Относительное спокойствие на финансовых рынках не должно приводить к снижению наших амбиций по исправлению структурных недостатков в управлении зоны евро". "Если мы взглянем на текущий и ожидаемый уровни инфляции, то просто не найдем доказательств, которые обосновали бы опасения по поводу любых отклонений от ценовой стабильности", - сказал он. ЕЦБ стремится сохранить инфляцию в еврозоне на уровне немного ниже 2% в среднесрочной перспективе.
     
  19. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: Евро-доллар ниже 1.33 перед решением по порогу госдолга США"
    Постоянный адрес публикации


    Итак, пара евро-доллар по-прежнему вымучивает диапазон 1.3150-1.33. Уже 12 дней пара находится в этом диапазоне, хотя, надо отметить, что ее постепенно прижимает к нижней границе диапазона. Вчера евро не помогла даже сильная публикация германского индекса экономических настроений ZEW, показатель вырос с 6.9 до 31.5 против прогноза 12.0. Аналитические ленты все равно продолжают твердить о том, что экономическая ситуация в Еврозоне плоха. Что касается боковика на евро-долларе, то видимо, его можно объяснить ожиданием решения проблемы “фискального обрыва”. Но уже несколько дней ясно, что Конгресс примет промежуточное решение и временно поднимет порог госдолга, отложив проблему принятия бюджета на 3 месяца (Конгресс будет голосовать по этому вопросу сегодня). На наш взгляд, данное решение должно приводить к росту доллара, и вот по какой причине. Казначейство США после того, как госдолг достиг лимита, перестало наращивать долг. Конкретно это выразилось в том, что, не изменяя объемов размещения казначейских нот/бондов, Казначейство сократило объемы размещений по короткому долгу. Так, сегодня Казначейство размещает 4-недельных биллей только на 30 млрд. долл. против обычных в последние месяцы 40 млрд. долл., и, учитывая, что против сегодняшнего выпуска погашается объем в 40 млрд., по короткому долгу за счет этого возникает чистое погашение на 10 млрд. долл. В прошлый вторник объем размещения был 35 млрд. долл., стало быть, чистое погашение составило 5 млрд. долл. Сейчас Казначейство США подобно человеку, задержавшему дыхание – долго человеку без воздуха, также как и Казначейству без наращивания долга, не протянуть. Но как только после долгой паузы человек получает возможность вдыхать, он начинает вдыхать сразу много воздуха и не может еще долгое время отдышаться. Точно также, Казначейство США после паузы, в ходе которой наблюдался нулевой дефицит бюджета два месяца подряд, получив вновь возможность наращивать госдолг, должно начать резко нарастить темпы заимствования. Тем более, что впереди февраль и март, месяцы традиционно рекордных в году дефицитов бюджетов США и обычно месяцы, когда Казначейство традиционно много занимает. Масштабы госстимулирования, которые Казначейство проводит в эти два месяца, во многом определяют экономическую ситуацию в США на оставшийся год (не только размеры дефицитов, но и размеры расходов бюджета в эти два месяца, как правило, наибольшие). Поэтому Казначейству США важно действительно много занять и много потратить в ближайшее время, скорее всего, так и произойдет. А в периоды, когда Казначейство агрессивно размещается, доллар почти всегда растет, поскольку Казначейство забирает доллары с рынка. И с другой стороны, падения доллара в такой период нежелательны, поскольку подорвут спрос на американские облигации. Так что вряд ли евро сможет пойти вверх в такой ситуации, ее просто не пустят, как не пустили в первых числах января. А раз евро не пойдет вверх, значит пойдет вниз, тем более, что и причины для этого есть – плохая экономическая ситуация в Еврозоне, а также предстоящий рост спроса на доллар в связи с размещениями. Мы по-прежнему ждем падения евро к отметке 1.30.
     
  20. Алексей Михеев

    Алексей Михеев Активный пользователь

    Новая публикация на сайте: "Главные новости"
    Постоянный адрес публикации


    - Палата Представителей США проголосовала за законопроект по задержке действия потолка долга до 19 мая. Лидер сенатского большинства Рид заявил, что Сенат “будет стремиться проголосовать за законопроект”.

    - Рейтинговое агентство Fitch повысило прогноз рейтинга Бельгии до стабильного и подтвердило рейтинг АА.

    - Предварительные данные по дефициту бюджета Португалии на 2012 год показывают 8.33 млрд. евро (5% от ВВП), что означает выполнение цели, поставленной в рамках предоставления программы помощи (9.03 млрд. евро или 5.4% ВВП).

    - Замминитра финансов Японии Накао заявил, что Банк Японии “нацелен прекратить постоянную дефляцию”. Критика, направленная на то, что эта политика направлена на девальвацию валюты с целью получения конкурентного преимущества, не имеет за собой оснований.

    - Торговый баланс Японии показал дефицит в 800 млрд. иен, экспорт в декабре показал падение на 5.8% г/г (прогноз -4.2 г/г).

    - Индекс менеджеров по закупкам в промышленности Китая от HSBC показал рост с 51.5 до 51.9, прогноз 51.7.
     

Поделиться этой страницей