ДЕКАБРЬ 2012, обсуждение текущей ситуации (EUR/USD и GBP/USD и т.д.)

Продолжаем пытаться оживить форум. Пока никакого общения на форуме по рынку не видно. Изредка кто-то постит аналитику в этом подфоруме (в других ветках) это и все. Похоже, этот подфорум (Аналитика Forex) вообще мало кому нужен кроме тех, кто свою аналитику публикует

Со своей стороны сообщаю, что я, хоть и тоже аналитик и свою аналитику здесь публикую, а также любую другую информацию, которая бы могла пригодиться трейдерам, я сам аналитик торгующий. Демонстрационный счет у меня с лета на ониксе замониторен (а открыт в апреле прошлого года вообще), а недавно я замониторил еще и реальный счет.

http://www.onix-trad..._stat&xid=42610

Я по-прежнему считаю, что рационально было бы всем, кто еще остался на этом форуме, кто торгует, и кому есть что сказать по текущей ситуации на рынке, собраться в одной ветке, т.е., в этой.

 

Утренние новости

03.12.2012 12:49

- Рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинги фондов EFSF и ESM до Aa1, сославшись на “высокую корреляцию кредитного риска среди стран, финансирующих эти организации”. Глава фондов Реглинг заявил, что это решение “трудно понять” и оно “не будет сдерживать ESM или EFSF ни в каких действиях”. Представитель ЕЦБ Коере заявил, что “это предупреждение относится не к ESM, а к Франции”.

- Выкуп госдолга Греции начнется сегодня и инвесторам будет предложено представить заявки до конца недели, согласно публикациям греческих СМИ. Еврогруппа и МВФ оценят и распределят заявки 10 декабря. Минимальным уровнем будут служить цены закрытия на 23 ноября. Сообщается, что 10 млрд. евро из фонда EFSF будут доступны для проведения выкупа. Представитель ЕС Рен отказался назвать точную цифру объема участия EFSF.

- Премьер-министр Самарас заявил, что выкуп является абсолютно добровольным, не затронет фонды социального страхования, и греческие банки не потерпят убытков.

- Канцлер Германии Меркель заявила, что “если однажды Греция наведет порядок в своих доходах без приобретения новых долгов, мы должны будем посмотреть на ситуацию и оценить ее”, но это “не должно случиться до 2014-15 г.” (имеется в виду списание долга Греции перед ЕС, оказанного в рамках помощи).

- Сегодня на встрече Еврогруппы кроме Греции министры финансов Еврозоны будут обсуждать предоставление кредита Кипру на 17.5 млрд. евро, но окончательное решение по Кипру не будет принято. Другими вопросами будут рекапитализация испанского банковского сектора, понижение рейтингов EFSF/ESM и запрос Португалии о понижении ставки по помощи.

- Министр государственных расходов Ирландии Ховлин отметил в интервью Spiegel намерение страны отказаться от программы поддержи фонда EFSF в конце 2013 года, как и ранее планировалось.

- Премьер-министр Испании Рахой ослабил надежды на то, что будут выполнены цели по дефициту бюджета в интервью La Razon, заявив: “наша цель в том, чтобы делать все правильно, и мы посмотрим, что будет достигнуто в конце года”. Что касается запроса помощи ЕЦБ, он заявил, что “если это будет в наших интересах в будущем, я без сомнений обращусь к ЕЦБ”. Комиссар ЕС Рен заявил, что Испания “полностью привержена” выполнению целей по дефициту. ЕС будет проводить очередную оценку Испании в феврале.

- Новые данные от министерства финансов Германии показывают, что бюджет будет сбалансирован даже в этом году, так как дефицит федерального правительства будет на 7 млрд. евро меньше, чем предполагалось летом, сообщает Spiegel.

- ЕС не согласилась на требования по ликвидности, использованию плеча и нормативы капитала Базель3. Представитель Бундесбанка Домбрет заявил, что новые требования по капиталу не могут быть представлены в Европе в начале 2013 года, “но к середине 3013 видятся реалистичными”.

- Представитель ЕЦБ Нойер заявил, что программа интервенций ЕЦБ OMT будет масштабной и эффективной мерой для предотвращения роста доходностей по госдолгу.

- Представитель ЕЦБ Коере повторил, что “без успешных реформ OMT не будет предоставляться”.

- Лидер республиканцев Бёнер заявил, что “ситуация патовая, давайте не будем обманывать себя. Прямо сейчас мы достигли ничего”. Он назвал высказанные Обамой в четверг предложения несерьезными. Министр финансов США Гейтнер заявил, что “республиканцы будут нести ответственность за ущерб”.

- Представитель ФРС Штейн видит “снижающуюся отдачу” от дополнительных покупок казначейских облигаций. Покупки ипотечных бумаг дали бы “больший импульс”.

- Представитель ФРС Кочерлакота заявил, что “монетарная политика, возможно даже слишком жесткая” для текущей ситуации. Представитель ФРС Эванс заявил, что “дополнительное смягчение поможет привести к лучшим экономическим результатам”.

- Индекс менеджеров по закупкам в промышленности Китая официальный вырос в ноябре с 50.2 до 50.6 (прогноз 50.8), его аналог PMI от HSBC пересмотрен с первой оценки 50.4 до 50.5 (значение за октябрь 49.5). Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг Китая официальный вырос в ноябре с 55.5 до 55.6

- Чистые длинные позиции по фьючерсам на Казначейские облигации США выросли до многолетних максимумов (в лидерах 10-летние ноты) по данным на прошлый четверг. Это может означать, что рынки ждут вскоре покупок облигаций со стороны ФРС.


Михеев А.Г., Аналитик ВТБ24
miheev.ag@vtb24.ru

 

Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: Евро-доллар показывает новые максимумы"
Постоянный адрес публикации


Итак, евро-доллар, не торопясь, продолжает расти, максимум показан на отметке 1.3073. Сегодня был день статистики по индексам менеджеров по закупкам в промышленности. В Китае, Швейцарии, Великобритании промышленные индексы PMI за ноябрь показали рост. В Еврозоне аналогичный индекс также показывал рост по первой оценке, с 45.4 до 46.2, и по опубликованной сегодня окончательной оценке он не был пересмотрен. А вот по США промышленный ISM показал падение с 51.7 до 49.5 против прогноза 51.5. Это очередной негатив по статистике из США, который выходит уже целый месяц. Ранее в пятницу сплошь хуже прогноза выходили данные по личным доходам/расходам за октябрь, индекс менеджеров по закупкам Милуоки и Чикагский индекс менеджеров по закупкам. На фоне непрерывно идущей из США негативной статистики шансы на то, что 12 декабря Федрезерв США увеличит QE3 с 40 до 85 млрд. долл. в год росли все больше, тем более что все новые представители ФРС явно давали понять, что это произойдет. Ну а после сегодняшних данных по ISM Manufacturing сомнений уже не осталось. Считается, что обычно ФРС смягчает монетарную политику тогда, когда ISM Manufacturing падает ниже 50. В принципе, теперь уже даже не важно, какими на этой неделе в пятницу выйдут Nonfarm Payrolls за ноябрь, все равно очевидно, что уже вышедшие данные полностью оправдывают удвоение QE3. В любом случае ясно, что хорошими Nonfarm Payrolls не выйдут из-за последствий урагана. Прогнозируются они на уровне 90 тыс. против октябрьских 171 тыс. Что действительно удивляет, так это то, что евро до сих пор так мало вырос, и все еще находится в диапазоне 1.28-1.3150, в который попал еще в сентябре. Думается, сказывается некоторая инерция мышления, рынки все еще не могут оправиться от концентрации на долговых проблемах Еврозоны, хотя острота долгового кризиса в Еврозоне давно спала, а аналогичная проблема США даже еще не воспринимается как угроза для доллара. Тем не менее, тот факт, что в следующем году ФРС США собирается нарастить баланс на 12*85=1020 млрд. долл. или 1.02 трлн. долл., что эквивалентно 7% ВВП США, просто не может игнорироваться. Даже такая страна как США, валюта которой является первой в мире, не может позволять себе запускать “печатный станок” с таким беспрецедентным по историческим меркам масштабом без соответствующей реакции в виде инфляции и обесценения своей валюты. Обозначенная нами цель падения доллара до 1.35 против евро вообще должна выглядеть крайне скромно в качестве реакции на столь безобразное попирание монетарной дисциплины, которое позволяет себе Федрезерв США.

 

Господа, живые есть-то вообще на этом форуме-то?
Третий месяц тут распинаюсь, и все время количество пользователей, читающих тему почти всегда - это только я один.

 

Новая публикация на сайте: "Утренние новости"
Постоянный адрес публикации


- Пакет помощи Кипру будет обсуждаться далее 13 сентября, сообщается в коммюнике Еврогруппы по итогам ночного заседания. Уступки Португалии и Ирландии, согласно главе Еврогруппы Юнкеру, не обсуждались. Совет управляющих фонда ESM ободрил выделение первого транша в рамках программы по рекапитализации испанских банков, перечисление средств произойдет на следующей неделе. Юнкер заявил, что уйдет в отставку с должности главы Еврогруппы в начале следующего года.

- Представитель ЕЦБ Асмуссен заявил изданию Jornal de Negocios, что Португалии необходимо выпустить “разумный” объем бондов со сроком погашения более чем 3 года, чтобы получить доступ к программе OMT.

- В Греции партнеры по коалиции PASOK и Левые Демократы выступают против планов обложить годовые доходы свыше 26 тыс. евро по ставке 45%, согласно ekathimerini, министерство финансов будет обсуждать этот вопрос завтра.

- Розничные продажи Великобритании от BRC выросли в ноябре с 0.1% г/г до 0.4% г/г против прогноза 0.9% г/г.

- План республиканской партии США, который предлагает сокращение расходов на 1.4 трлн. долл. и повышение доходов бюджета на 800 млрд. долл. за счет улучшения собираемости налогов не является “ничем новым”, согласно заявлению представителя Белого Дома Пфейффера. Лидер демократов в Сенате Рейд заявил, что “демократы хотят компромисса, но любое решение должно защитить средний класс”.

- Представитель ФРС Буллард выступает за наращивание QE на 25 млрд. долл., так как, по его мнению, это будет эквивалентно “Операции Твист” на 45 млрд. долл. Он предпочитает качественные оценки ситуации привязке монетарной политике к жестким показателям.

- Резервный Банк Австралии понизил ставку на 25 базовых пункта до 3%, как и ожидалось, для “укрепления устойчивого роста” и поддержки “относительно слабых” краткосрочных перспектив инвестиций в коммерческую недвижимость и инвестиций в сектора, иные, чем сырьевой.

 

Новая публикация на сайте: "Утренние новости"
Постоянный адрес публикации


- Президент США Обама заявил, что “мы имеем потенциал для того, чтобы сделка состоялась”, что позволит экономике “взлететь”. Опрос общественного мнения “Pew poll” показывает, что примерно половина американцев не ожидает сделки до конца года.
- Министр финансов Испании Монторо сигнализировал, что цель по дефициту в 6.3% не будет выполнена в этом году: “Эта формальная цель остается тем, чем является, формальностью, и даже комиссар ЕС заявил, что, по его подсчетам, дефицит будет около 7%”. Он также обдумывает запрос дополнительно 1.5 млрд. евро для рекапитализации 4 банков. Дефицит бюджета Испании вырос из-за помощи регионам и банковской системе.
- Министр финансов Кипра Шиарли заявил, что “не составит проблем” выполнить требования ЕС в ближайшие пару месяцев.
- Министр финансов Шойбле заявил, что министры финансов “в окончательной фазе” заключения соглашения по Безель III. Представитель ФРС Тарулло заявил, что США остаются привержены внедрению Basel III.
- Новое правительство Китая будет расширять внутренний спрос и активно стимулировать урбанизацию, согласно сообщению агентства Xinhua News. Шанхайский индекс вырос сегодня на 2.87%.
- Банк Англии собирается установить своп-линии с ЦБ Китая для поддержки торговлей юанем, сообщает Financial Times.
- Представитель ЦБ Японии Нишимура заявил, что ЦБ открыт к новым мерам, но необходимо сопоставлять выгоды и издержки. Банк Японии продолжит мощное монетарное смягчение, должен обращать внимание на ослабление экономики.

 

Ну что, продолжаем ждать роста евро до 1.35.
Я, кстати, на своем РЕАЛЬНОМ счете увеличил депозит уже почти в два раза, с 5 тыс. до 9.5 тыс. долл.
К 1.35, тьфу-тьфу-тьфу, должно быть учетверение депозита.
Ссылка на мониторинг счета в первом посте темы.

 

Так и я ставлю на рост евро. Уж полгода как ставлю. На реале, правда, поставил только несколько дней назад.

 

Новая публикация на сайте: "Изменение числа занятых в частном секторе США от ADP за Ноябрь 118 тыс. против прогноза 125 тыс. и пред. за Октябрь 157 тыс."
Постоянный адрес публикации


Изменение числа занятых в частном секторе США от ADP за Ноябрь 118 тыс. против прогноза 125 тыс. и пред. за Октябрь 157 тыс.

Описание показателя: (англ. ADP Employment Change) Этот показатель занятости основан на опросах приблизительно 365 тыс. корпоративных клиентов компании Automated Data Processing, охватывающих приблизительно 24 млн. рабочих мест. Выходит в среду, за два дня до публикации Nonfarm Payrolls и поэтому служит опережающим индикатором.

 

Вот это похоже на разговор....

 

Новая публикация на сайте: "Утренние новости"
Постоянный адрес публикации


- Министр финансов США Гейтнер заявил, что “у соглашения нет перспектив” без более высоких налогов на богатых. Вчера Обама и Бёнер провели телефонный разговор, но итоги его не озвучивались. Масс-медиа сообщают о все большем количестве “перебежчиков” из республиканской партии, которые присоединяются к идее пойти на уступки демократам.

- Испания желает гарантий ЕЦБ об удержании спреда по доходностям между испанскими и германскими облигациями в пределах 2% в качестве условия запроса помощи по программе OMT, сообщает Wall Street Journal.

- Представитель ЕЦБ Асмуссен заявил, что программа OMT необходима, чтобы предотвратить страхи “катастрофического сценария”. А условия выкупа греческого долга “не будут улучшаться”.

- Рейтинговое агентство S&P понизило рейтинг Греции с уровня CCC обратно вниз до дефолтного SD в связи с тем, что выкуп расценивается как “реструктуризация долга”.

- Премьер-министра Самарас заявил в интервью Bild, что “наша долговая нагрузка теперь официально является посильной” и “мы не повторим судьбу Веймарской Республики”.

- Регулятор Дании разрешит банкам включать обеспеченные обязательства в показатель уровня достаточности ликвидности, игнорируя правила Basel III. Представитель ЕЦБ Асмуссен заявил, что правила Basel III должны вступить в силу “как только это станет возможно в 2013 году”.

 

Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: Евро обвалился более чем на фигуру на выступлении Драги"
Постоянный адрес публикации


Итак, евро-доллар вчера почти достиг верхней границы диапазона 1.28-1.3150, но не удержался и провалился вниз. Евро сегодня сбросил вниз глава ЕЦБ Драги в ходе своего выступления на пресс-конференции, традиционно проходящей после ежемесячного решения по ставке. Новостные ленты выделили слова Драги о том, что понижение ставки “широко обсуждалось” сегодня в Совете Управляющих ЕЦБ. Это воспринято как на намек на возможность понижения ставки на следующем заседании и этим объясняется 130-пунктовое падение пары евро-доллар, показанное сегодня всего за 4 часа после 17.30 Мск. Хотя главная новость, и действительно неприятная, заключается в пересмотре прогнозов ВВП Еврозоны. Драги сообщил, что ЕЦБ ожидает рост ВВП Еврозоны в 2012г на уровне (-0,6%)-(-0,4%) против (-0,6%)-(-0,2%) ранее, но хуже всего то, что ЕЦБ ожидает рост ВВП Еврозоны в 2013 г. на уровне (-0,9%)-(+0,3%) против (-0,4%)-(+1,4%) ранее. Пересмотр роста ВВП на 2013 год получился просто шоковым. С другой стороны непонятно, почему, если в Еврозоне все так плохо, Драги не понизил сегодня ставку (а у нас есть большие сомнения, что он вообще ее будет понижать). Вообще 5 экономистов из 61, участвовавших в консенсус-прогнозе Bloomberg ожидали, что ЕЦБ снизит ставку прямо сегодня, и решение о неснижении ставки до выступления Драги даже подбросило евро вверх. Все-таки, несмотря на мрачный прогноз ЕЦБ, а Драги к тому же заявил, что слабость экономики Еврозоны усилится в 4-ом квартале и будет простираться на первую половину 2013 года, и только во второй половине 2013 года начнется восстановление, пока рано впадать пессимизм. По-прежнему есть основания считать, что вслед за отличным ростом в 3-ем квартале в США улучшение ситуации начнется и в Еврозоне. Хотя сентябрь в Еврозоне показал заметный спад, а за октябрь мы уже получили вчера провальные розничные продажи Еврозоны (спад на 1.2% м/м, с -1.6% до -3.6% г/г), другая статистика говорит об обратной тенденции. Во-первых, вчера же индекс PMI сферы услуг Еврозоны по финальной оценке за ноябрь неожиданно был пересмотрен вверх, с 45.7 до 46.7, таким образом, в ноябре показали рост индексы менеджеров по закупкам как в промышленности, так и в сфере услуг. Во-вторых, сегодня фабричные заказы Германии за октябрь вышли с огромным ростом на 3.9% м/м (прогноз +1.0% м/м), данные за сентябрь были пересмотрены вверх с -3.3% до -2.4% м/м. В итоге показатель г/г вырос с -4.7% до -2.4% г/г против прогноза -5.6% г/г. Так что в Еврозоне отнюдь не все так плохо. Но даже если нулевой рост или небольшой спад будет продолжаться в Еврозоне в ближайшие кварталы, это не значит, что евро должен из-за этого падать. Во-первых, хотя бы потому, что когда в 4-ом квартале 2011 года Еврозона показала спад на худшие 0.3% кв/кв, евро находился значительно выше. А во-вторых, пример Японии показывает, что валюта страны с депрессивной экономикой вполне может расти высокими темпами. Лишь бы торговый баланс страны был положительный и инфляция низкая, как в Японии. А в Еврозоне торговый баланс за сентябрь показал профицит на 11.2 млрд. евро, профицит оказался на самом высоком за историю Еврозоны уровне. В то же время Драги понизил прогноз инфляции на 2013 год, по оценке ЕЦБ она ожидается на уровне от 1,1% до 2,1%. Так что если кому ближе японский сценарий, так это Еврозоне, а никак не США, где инфляция находится выше 2%. Поэтому слабые перспективы роста не являются препятствием для роста евро. По-прежнему ожидаем роста евро к отметке 1.35 до конца года.

 

Новая публикация на сайте: "Главные новости"
Постоянный адрес публикации


- Премьер-министр Италии Монти заявил, что продолжит работать в правительстве и мнение президента может определить судьбу правительства. Представитель итальянской партии PDL Альфано встретится с президентом Италии Наполитано. Альфано ранее заявил, что PDL поддержит законопроект по бюджету.


- Министерство финансов Греции предлагает повысить корпоративный налог на прибыль с 20% до 26%, но понизить налог на дивиденды с 25% до 10%. Оно также предполагает изменить количество порогов для определения ставки налогообложения с 8 до 3 и установить максимальную ставку на уровне 40% для налогов, превышающих 40 тыс. евро в год. Новая налоговая система предположительно принесет дополнительный доход в 1.1 млрд. евро с 2014 года.


- Опрос общественного мнения Infratest показал, что в случае прямых выборов за Меркель проголосует 49% респондентов (падение рейтинга на 4 пункта по сравнению с прошлым месяцем), кандидат от социал-демократов Штайнбрюк получит 39% (прирост в +3 пункта). Христианские демократы получат 39% голосов (-1 пункт), социал-демократы 30% (неизм.), зеленые 30% (неизм.), Левые 7% (+1 пункт), Свободная Демократическая партия 4% (неизм), Пиратская партия 3% (-1 пункт)


- Представитель ЕЦБ Коере заявил, что “ЕЦБ не нацелен на ликвидацию всех спредов и рыночная дисциплина должна играть роль”.


- Лидер сенатского меньшинства республиканцев МакКоннел отклонил предложение о голосовании с простым большинством для предоставления Обаме права поднять лимит госдолга в одностороннем порядке.


- Банк Японии сделал “слишком мало и слишком поздно” для того, чтобы создать инфляционные ожидания, заявил бывший министр финансов Ито. Есть возможность того, что Ито станет будущим главой Банка Японии.

 

Новая публикация на сайте: "Несмотря на отличные Nonfarm Payrolls за ноябрь, все шансы на увеличение QE на заседании ФРС 12 декабря по-прежнему остаются"
Постоянный адрес публикации


Итак, евро-доллар сегодня днем продолжил падение, даже не дожидаясь данных по Nonfarm payrolls, перед которыми обычно рынок замирает в нерешительности. Подстегнули падение евро негативные данные по промышленному производству Германии за октябрь, они показали падение на 2.6% м/м против прогноза 0.0% м/м, с -0.8% г/г до -3.7% г/г. Евро провалился до 1.2895 перед Nonfarm Payrolls, а после публикации упал еще до 1.2875. Однако затем падение евро остановилось, хотя данные совершенно неожиданно вышли отличные. Хотя из-за последствий урагана ожидались слабые данные на уровне 90 тыс. (еженедельные заявки по безработице даже намекали на возможность и куда худших данных), каким-то образом прирост рабочих мест в ноябре составил 146 тыс. Несколько подпортил картину пересмотр данных за октябрь со 171 тыс. до 138 тыс. Но учитывая, что при этом уровень безработицы упал с 7.9% до 7.7%, получается, что сегодняшние данные резко снижают вероятность смягчения монетарной политики на ближайшем заседании ФРС 12 декабря. Однако, как ни странно, в ходе длившейся пару часов борьбы победителями вышли быки, а не медведи, евро выкупили против новости, и он в результате отскочил почти на открытие дня, к 1.2950. И это несмотря на крайне негативную техническую картину, когда казалась, что евро теперь должен только ускорить падение. Очевидно, что те игроки, кто выкупил евро против новости, отнюдь не считают, что сегодняшние данные так уж бесспорно говорят о том, что надеяться на увеличение QE3 нечего. И если глубже посмотреть на статистику, то получается, что сегодняшние данные отнюдь не так хороши, а даже наоборот. Во-первых, согласно данным домохозяйств, по которым считается уровень безработицы, количество занятых в экономике вообще сократилось на 122 тыс. (см. http://www.bls.gov/news.release/empsit.a.htm , строчка Employed), а отнюдь не выросло на 146 тыс. Но как же при этом сократился уровень безработицы? Дело в том, что количество безработных тоже упало, на 229 тыс. (сточка Unemployed). Как такое могло произойти? Просто напросто 542 тыс. человек в ноябре выбыло из рабочей силы в категорию Not in Labor Force. Их уже не считают подлежащими учету в качестве безработных. Значит показатель “уровень безработицы” вообще ни о чем не говорит. Ранее в одном из обзоров мы писали о том, что гораздо более адекватным показателем является Participation Rate, который отражает отношение рабочей силы к общему количеству способного к труду населения (Civilian noninstitutional population). Соответственно, когда в популяции уменьшается доля Рабочей силы (Labor Force), а растет доля экономического балласта (Not in Labor Force), то Participation Rate падает. Этот показатель в ноябре вновь приблизился к 30-летним минимумам, так что никакого улучшения на рынке труда США нет и в помине (см. график). ФРС может с чистой совестью усиливать QE3 12 декабря, а евро-доллар оправиться от вчерашнего падения и идти на 1.35.


Форум по форекс - https://www.onlinebroker.ru/forum/index.php?PAGE_NAME=list&FID=32 (здесь можно задать вопросы аналитику, ведущему рассылку)

 

Алексей, почему 1,35 ??? Что за волшебные цифры?

 

Да не важно, 1.35 или нет, главное должен быть существенный рост евро. Торчим уже три месяца в диапазоне 1.28-1.3150, если не считать кратенького выхода вниз. От 1.3150 до 1.35 всего-то 3.5 фигуры. Я думаю, что удвоение QE3 должно стоить хотя бы эти 3.5 фигуры. Пока что-то на мощный тренд до 1.40 трудно надеяться, больно уж экономический рост ослабился в Европе.

 

Комментарий по текущей ситуации

http://www.youtube.com/watch?v=qyr4iWx327A&feature=plcp

 

Новая публикация на сайте: "Вечерний комментарий: Еще раз о статистике по рынку труда и предстоящем увеличении QE3"
Постоянный адрес публикации


Итак, неделю пара евро-доллар открыла с гэпом вниз, отыграв обратно пятничный отскок, показанный после публикации Nonfarm Payrolls. Пятничный минимум на 1.2875, впрочем, не был обновлен, сегодня евро был только на 1.2882. Евро находился всю первую половину дня на минимумах, слабые данные по промышленному производству Италии за октябрь только добавили евро слабости. Однако к вечеру евро пошел вверх и закрыл гэп на открытии. Собственно, теперь евро должен только расти, отыгрывая предстоящее расширение QE3, которое произойдет на заседании ФРС в среду, 12 декабря. В прошлом обзоре ( http://www.olb.ru/analytics/forex/everyday/art_detail/926071/ ) мы подробно проанализировали вышедшую статистику и пришли к выводу, что пятничные данные отнюдь не так хороши, как кажется на первый взгляд, прежде всего потому, что снижение уровня безработицы произошло за счет выбытия из подсчета 542 тыс. человек, перешедших из категории Рабочая Сила (Labor Force) в категорию Вне рабочей силы (Not in Labor Force). Интересно, что ситуация, описанная нами в прошлом обзоре, почти полностью повторяет ситуацию, описанную нами в сентябрьском обзоре, посвященном публикации августовских данных по рынку труда ( см. http://www.olb.ru/analytics/forex/everyday/art_detail/876720/ ), данных, предшествовавших сентябрьскому решению ФРС. Тогда тоже наблюдалось падение безработицы на 2 десятых, с 8.3% до 8.1%. Количество занятых упало тогда на 119 тыс. и количество безработных на 250 тыс., и произошло это из-за выбытия 581 тыс. человек из Labor Force в Not in Labor Force. Цифры почти такие же, что и по результатам за сентябрь. Единственное, пожалуй, что в тот раз Nonfarm Payrolls вышли хуже ожиданий, на уровне 96 тыс. против прогноза 130 тыс., а в этот раз вышли 146 тыс. против прогноза 85 тыс. Стало быть, в прошлый раз все-таки QE выглядел более оправданным, чем в этот. Ирония заключается в том, что потом августовские Payrolls пересмотрели вверх с 96 тыс. аж до 192 тыс. ( динамику показателя с учетом пересмотров см. http://data.bls.gov/timeseries/CES0000000001?output_view=net_1mth ). Здесь стоит задаться вопросом, смогло бы ли ФРС пойти на старт QE3 в сентябре, если бы 7 сентября августовские Payrolls опубликовали действительно верные, с таким мощным позитивом? Но кого все это волнует через два месяца, когда данные уже пересмотрели, ведь мало кто смотрит пересмотры. А ведь вышедшие данные от ADP за август тогда показали прирост в 201 тыс.! Стало быть, данные от ADP “не врали” с самого начала и надо доверять данным от ADP? Однако и здесь нас ждет разочарование, по окончательной оценке данные ADP от август умудрились пересмотреть вниз с 201 тыс. до 82 тыс. (см. http://www.adpemploymentreport.com/2012/November/NER/NER-November-2012.aspx ). Какая из этого мораль? Данные за конкретный месяц по рабочим местам решительно ни о чем не говорят и могут быть драматически пересмотрены в ту или другую сторону. Интересно, что в этот раз ADP за ноябрь вышли хуже прогноза, на уровне 118 тыс., что куда ближе к прогнозу по Nonfarm Payrolls, чем опубликованные в пятницу 146 тыс., но, повторимся, и они не говорят решительно ни о чем. Как в таких условиях всерьез можно говорить о том, что Федрезерв не пойдет на увеличение количественного смягчения, основываясь только на вышедших “неплохими” последних данных по Nonfarm payrolls? Ранее представители ФРС заявляли, что отказываться от смягчения монетарной политики можно будет тогда, когда средний прирост рабочих мест будет превышать 200 тыс., так что по этим меркам ноябрьским данным далеко до позитива. В итоге нам остается опираться только на показатель Participation Rate, график которого мы приводили как в сентябрьском обзоре, так и в последнем пятничном обзоре. И, как в сентябрьском обзоре, мы можем заявить: этот график и есть объяснение тому, почему в декабре ФРС проведет усиление QE3.

 

Я смотрю Вы тут один общаетесь))

 

Привет коллеги , да... были времена .... грустно . А Алексей может и раскачает немного . Особенно
если толковые коменты приложит .

Удачи !!