Аналитические обзоры от Алексея Трифонова

Автор обзоров:
<b>Трифонов Алексей Иннокентьевич </b>

Шеф-дилер FOREX CLUB Родился 25 мая 1977 года в г. Владивостоке.
1994-1998г. - учеба в Дальневосточной Государственной Академии Экономики и Управления на экономическом факультете по специальности "мировая экономика".
1995 г. - месячная стажировка в США University of Alaska: изучение финансовых операций в международных расчетах, знакомство с практической стороной деятельности Financial Department NBA (National Bank of Alaska).
В 1998 г. - окончил ДВГАЭУ с красным дипломом, получив специальность экономист-международник.
1997-по настоящее время - работа на рынке FOREX в компании Форекс Клуб, особое внимание уделяется фундаментальному анализу и его влиянию на валютные курсы.

 

В начале дня во вторник доллар США продолжил рост начатый накануне. Первоначальным стимулом к росту валют-убежищ послужили сообщения о том, что рейтинговое агенство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг BNP Paribas с АА до АА-. Одновременно с этим агентство Standard & Poor's в очередной раз предупредило о рисках для испанских банков. Это привело к снижению пары евро\доллар до уровня 1.2281, а пара фунт/доллар упала до 1.4733.

Опубликованный позднее индикатор условий деловой среды от IFO, продемонстрировавший рост до 101.8 вместо прогнозируемых 101.2, позволил единой европейской валюте немного перевести дух и вновь подняться выше фигуры 1.23. Однако снижение мировых фондовых индексов вызвало новую волну нежелания рисковать, вследствие чего доллар вновь укрепился против евро до 1.2251, а британский фунт упал ниже 1.47. Дополнительное давление на британца оказал и опубликованный чрезвычайный бюджет страны. Министр Финансов Великобритании Джордж Осборн заявил о введении налога на филиалы иностранных банков в Великобритании.

Во второй половине дня рынок взбудоражили новые сообщения ранее упоминавшегося агенства Fitch, а именно данная им положительная оценка бюджета Великобритании, представленного ранее во вторник в рамках программы по ужесточению налогово-бюджетной политики. Пара фунт/доллар выросла до уровня 1.4850, после того, как в Fitch отметили, что сокращение дефицита бюджета может усилить доверие к кредитному рейтингу Великобритании ААА.

К вечеру желания рисковать у участников рынка, к сожалению, так и не прибавилось, чему, в частности, способствовали и данные по вторичному рынку жилья в США. Это привело к тому, что до конца торгового дня доллар и иена продолжили оказывать давление на своих основных конкурентов, при этом евро снова упал до 1.2260, британский фунт откатился к 1.48, а японская иена выросла до 90.31.




<b>Прогноз на среду, 23 июня</b>

В среду все внимание участников рынка будет обращено на очередное заседание Федерального Резерва США, а до этого времени давление на высокорисковые валюты сохранится. Из других важных событий в среду стоит выделить публикацию протокола последнего заседания Банка Англии и изменение объёма продаж жилья на первичном рынке в США. Пара евро/доллар в среду продолжит свое движение к отметке 1.22, британский фунт останется между 1.4850 и 1.4750, тогда как японская иена, сформировавшая на графиках двойное дно, может подвергнуться давлению и снизиться до отметки 91.

 

В среду участники рынка с особой внимательностью наблюдали за публикуемыми данными, вследствие чего, релиз любой мало-мальски важной новости сопровождался формированием новых локальных экстремумов. Так, публикация индексов PMI еврозоны, показавших, в целом, лучшие значения, чем ожидалось, позволила единой европейской валюте вырасти до отметки 1.23, а швейцарскому франку укрепиться до 1.1050. Британский фунт в это же время укреплялся на фоне опубликованного протокола последнего заседания Банка Англии, в котором указывалось, что один из членов правления проголосовал за повышение основной процентной ставки. Новость о возможном ужесточении кредитной политики Великобритании в обозримом будущем привела пару фунт/доллар на уровень 1.4942. А вот японской иене ничего не оставалось делать, как составив компанию валюте США постепенно снижаться против высокодоходных конкурентов.
Подобная ситуация, тем не менее, наблюдалась лишь до начала торговли в Штатах. Открытие американских торговых площадок и первый блок новостей по США вернули инициативу в руки доллара. Данные по продажам первичного жилья в США показали снижение уровня продаж почти на 33% (32.7%), что наблюдается впервые за историю ведения данного показателя. Столь серьезное падение на рынке жилья привело к массовым продажам высокорисковых активов. Единая европейская валюта снова приблизилась к отметке 1.22, британский фунт упал до 1.4850. Японская иена, также играющая роль валюты-убежища, укрепилась до уровня 90 против доллара и пробила вниз отметку 110 по отношению к евро.
В оставшиеся несколько часов торговой сессии все с нетерпением ожидали публикации решения ФРС по поводу основной процентной ставки в США. Ставка, как и ожидалась, осталась на прежнем уровне 0.25%, однако последующие вслед за публикацией сообщения привели доллар на новые минимумы суток. Руководители ФРС указали, что повышать ставки в ближайшем времени не планируется, тем самым понизив спрос на доллар. Таким образом, к концу торговой сессии пара евро/доллар достигла очередного максимума на 1.2343, пара доллар/иена снизилась до минимума месяца 89.71, а британский фунт вырос до более чем месячного максимума 1.4972.

<b>Прогноз на четверг, 24 июня</b>

Комментарии от правления ФРС, поступившие в среду, вероятно, продолжат оказывать давление на доллар США до конца недели. Соответственно, в четверг у британского фунта будут все шансы испытать на прочность уровень 1.50 в паре с долларом, а евро/доллар может укрепиться до отметки 1.24. Рост японской иены вряд ли будет столь же значительным, однако снизиться до уровня 89.50 у пары доллар/иена шансов достаточно много. В четверг инвесторов ожидает очередная партия экономической информации, как по европейскому региону, так и по Соединенным Штатам. Стоит отметить, что, согласно прогнозам, особенного позитива от данных ждать не стоит, поэтому высокорисковые активы могут несколько упасть в цене.

 

По итогам канальной торговли в четверг американская валюта выросла по отношению к британскому фунту, но потеряла часть позиций в отношении евро, иены и других валют. Первые движения, заслуживающие внимание участников рынка, имели место быть в ходе торгов в Европе. Сигнал к росту доллара поступил с европейских фондовых площадок, а запланированные на четверг европейские данные лишь «подлили масла в огонь». Рост объема промышленных заказов составил всего лишь 0.9%, тогда как ожидалось повышение на 1.6%. Вследствие этого пара евро/доллар к началу торгов в Нью-Йорке находилась на уровне 1.2280, а достигнутый немного позднее минимум составил 1.2260. Британский фунт же, снизившийся до 1.4929, все же сумел устоять и вернуться к отметке 1.50.

Новости по Соединенным Штатам Америки изменили мнение инвесторов в отношении восстановления мировой экономики, так как данные по заказам на товары долгосрочного пользования показали меньшее снижение, чем прогнозировалось, а количество первичных заявок на пособие по безработице в США составило 457 тысяч, вместо ожидаемого значения 463 тысяч. Поэтому единая европейская валюта выросла до 1.2387, а швейцарский франк в паре с долларом укрепился ниже уровня 1.10. Тем не менее, до окончания торгов доллар все же сумел вернуть часть позиций на фоне снижения американских фондовых индексов.


<b>Прогноз на пятницу, 25 июня</b>

До закрытия недели нас ожидает еще одна новость, которая может значительно повлиять на изменение курсов основных валютных пар. Согласно прогнозам, индикатор уверенности от университета Мичигана останется без изменения на уровне 75.5. Таким образом, даже самое незначительно повышение индикатора сможет дать высокорисковым валютам дополнительный стимул к росту. Именно это может подтолкнуть пару фунт/доллар выше отметки 1.50, а единая европейская валюта получит шанс укрепиться до уровня 1.24. Что касается японской иены, учитывая ее статус одной из «валют-убежищ», положительный данные окажут на иену такое же давление, как и на валюту США, поэтому пара доллар/иена может несколько вырасти.

 

Торги пятницы не принесли инвесторам в американскую валюту ничего, кроме разочарования. Накануне проведения экономических саммитов G20 и G8 в Торонто доллар явно ослабил хватку и позволил конкурентам значительно укрепиться.
Не секрет, что особенно напряженные дискуссии ожидаются между европейскими лидерами, принявшими масштабные меры жёсткой экономии в ожидании следующего понижения кредитных рейтингов. С другой стороны, американская администрация, по-видимому, одобрит дефицитное финансирование в краткосрочной перспективе, чтобы стимулировать экономический рост.
Однако, по мнению аналитиков, настоящий прогресс будет достигнут лишь через согласие мировых лидеров в вопросах антикризисной политики. Пока же такого не предвидится, по крайней мере, в достаточном объёме, и все «утопающие» спасаются собственными силами от «двойного дна» на рынке.
Таким образом, до начала американской сессии доллар имел неплохие шансы оттеснить евро к уровню 1,2200 (минимум дня 1,2251), пара фунт/доллар опустилась к минимуму 1,4853. Показательными выглядят и графики пар доллар/франк и доллар/иена: к экватору торгов USD/CHF заметно приблизился к поддержке 1,1000, а USD/JPY опускалась ниже 89,50. Стоит напомнить, что ВВП США вырос лишь на 2,7% вместо ожидаемого увеличения на 3,0%. В то же время специалисты из университета Мичигана зафиксировали рост индикатора потребительской уверенности с 75,5 до 76,0.
Другой важной темой станет возможное укрепление юаня по отношению к доллару США. Напомним, что в прошлые выходные Народный банк Китая заявил о возможности более мягкой политики в отношении национальной валюты. В пятницу же НБК позволил юаню обновить текущий минимум, опустив его курс ниже отметки 6,79.
Таким образом, снижение доллара после снижения фондовых индексов и количества заявлений безработных при увеличении заказов на товары долгосрочного пользования (данные четверга) продолжилось. Пара евро/доллар достигла максимума 1,2394, однако завершила торги ниже 1,2370, фунт/доллар поднялся до уровня 1,5076. Минимум пары доллар/иена составил 89,19, а пары доллар/франк – 1,0919.

<b>Прогноз на понедельник, 28 июня 2010 года</b>
В понедельник ожидается публикация данных по инфляции в землях Германии и безработице в Японии. В США стоит отметить изменение уровня потребительских доходов и расходов, а также индекс производственной активности от ФРС Далласа.
В начале новой недели положение доллара вряд ли изменится, однако, на ход торгов могут повлиять результаты саммитов G20 и G8. Таким образом, в понедельник евро/доллар попробует закрепиться выше 1,2450. В случае успеха уровень 1,2500 уже не будет выглядеть столь недосягаемым. Положительным результатом для пары фунт/доллар станет преодоление уровня 1,5100. Пары доллар/франк и доллар/иена, скорее всего, продолжат снижение с потенциальным преодолением поддержек 1,0900 и 89,00 соответственно.

 

Единая европейская валюта потеряла значительную часть занятых в пятницу позиции по отношению к валюте США, а также сильно снизилась против фунта и швейцарского франка. Первым сигналом к продажам евро стали результаты встречи лидеров Большой двадцатки в прошедшие выходные. На встрече было опубликовано коммюнике, призывающее к сокращению бюджетных дефицитов вдвое к 2013. На этом фоне уже к началу торгов в Европе пара евро/доллар снизилась с достигнутого в пятницу уровня 1.2390, до 1.2350, а к концу дня и вовсе упала до 1,2270, так как, по мнению инвесторов, дальнейшее сокращение бюджетных расходов явно не ускорит темпы экономического роста. Однако не только это стало причиной столь резкого снижения евро. В четверг европейские банки должны выплатить ЕЦБ годовые кредиты на сумму 442 млрд. евро, вследствие чего встал вопрос о возможном дефиците ликвидности.
Подешевел евро и в отношении своих континентальных коллег: швейцарского франка и британского фунта. Напомним, что укрепление «швейцарца» не прекращается с момента завершения Швейцарским национальным банком своей программы по покупкам евро в целях сдерживания роста франка. Низкая вероятность проведения интервенции ЦБ делает франк весьма интересным активом для покупок против евро, чем в последнее время и пользуются участники рынка. Что касается британской валюты, то фунт в очередной раз должен благодарить финансистов Великобритании. Член комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Эндрю Сентанс заявил, что уровень процентных ставок в стране должен постепенно начать расти. Таким образом, пара евро/франк подешевела до 1.3350, а евро/фунт упала до 0,8120.
<b>Прогноз на вторник, 29 июня 2010 года</b>
Во вторник намечены релизы индикаторов потребительской уверенности еврозоны и США. Согласно прогнозным значениям, данные выйдут не самые лучшие, поэтому ожидается новая волна продаж высокодоходных валют. На этом фоне доллар США будет иметь возможность вырасти против евро до 1.22, тогда как пара фунт/доллар возможно вернется в район 1.50.

 

В среду единая европейская валюта получила небольшую возможность перевести дух и частично скорректировать свои позиции по отношению к американскому доллару. С начала торговой сессии участники рынка фиксировали прибыль по коротким евровым позициям, способствуя тем самым укреплению евро. Поддержку евро оказали также сообщения о том, что Европейский центральный банк предоставил трехмесячные кредиты на сумму чуть меньше чем 132 млрд. евро. Учитывая тот факт, что инвесторы ожидали предоставления кредитов на сумму 250 млрд. евро, это позитивно отразилось на котировках единой валюты. Таким образом, к середине дня пара евро/доллар выросла до уровня 1.23, поднявшись с 1.2190. А вот уверенно державшийся до среды британский фунт уже с начала торгов потерял значительную часть своих позиций. Основной удар на фунт пришелся после публикации индекса цен на жильё от Nat’wide, который вырос лишь на 0.1% после роста на 0.5% в прошлом месяце. Покупки пары евро/фунт с достигнутых исторических минимумов также имели большое влияние на британскую валюту, спровоцировав падение пары фунт/доллар ниже 1.50.
В дальнейшем, с началом торгов в Нью-Йорке, ситуация вернулась в уже практически привычное русло. Выход данных по США, а также новые сообщения от рейтинговых агентств вновь поумерили пыл игроков приобретающих высокодоходные валюты. Данные по занятости в США от ADP разочаровали участников рынка, так как прирост работников составил лишь 13 тысяч, тогда как ожидался рост на 60 тысяч. Вместе с тем агентство Moody's сообщило, что суверенный кредитный рейтинг Испании AAA был помещен в список на возможный пересмотр. На этом фоне пара евро/доллар упала ниже 1.2250, а пара фунт/доллар снизилась до 1.4950. Стоит отметить, что пара американский доллар/японская в среду торговалась в диапазоне не превышающим 50 пунктов и по итогам дня потеряла лишь порядка 10 пунктов.
<b>Прогноз на четверг, 1 июля 2010 года</b>
Несмотря на вчерашний рост единой европейской валюты, общие настроения на рынке остаются негативными. Инвесторы обеспокоены перспективами роста экономической активности в США и Китае, вследствие чего давление на высокорисковые активы сохранится. В четверг и доллар США и японская иена продолжат укрепляться, поэтому ожидается падение пары евро/доллар в район 1.2140-60. Британский фунт находится у своей поддержки, а пробитие вниз отметки 1.4920, может привести к падению пары фунт/доллар в район 1.4860.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 26 июля 2010 года</b>

В понедельник как евро, так и фунту удалось отстоять завоеванные перед выходными уровни 1.2900 и 1.5400 соответственно. Видимо, поразмыслив на выходных, инвесторы более-менее успокоились и сочли, что опубликованные результаты стресс-тестов европейских банков, не так уж и плохи. Соответственно, склонность участников рынка к риску несколько возросла, поэтому ниже указанных отметок конкуренты американской валюты так и не ушли.
Помимо настроений инвесторов на развитие событий оказали влияние и релизы экономических данных. Так, согласно опубликованным цифрам, ситуация на первичном рынке продаж жилья в Штатах заметно улучшилась по сравнению с предыдущим отчетным периодом: вместо прироста в 3.3% объем продаж жилья вырос более чем на 23%. После релиза можно было увидеть, как евро пытается пробить вверх фигуру 1.3000. Однако, максимум суток 1.3006, оказался лучшим достижением единой европейской валюты за день.
Фунт же за сутки отметился на максимуме 1.5520, после чего закрылся все-таки под фигурой 1.55.
Помимо уже упомянутых евро и фунта укрепиться в течение первого рабочего дня новой недели смогли и другие конкуренты USD, включая даже японскую иену. Так, пара USD/CHF упала почти на 100 пунктов ниже уровня 1.0500; USD/JPY отбилась от сопротивления 87.70 и закрылась ниже 87.00; заметно укрепились австралийский, новозеландский и канадский доллары.

<b>Прогноз на вторник, 27 июля 2010 года</b>
На волне прилива энтузиазма у участников рынка и во вторник конкуренты доллара будут пытаться пробиться в более высокие торговые диапазоны, т.е., выше отметок 1.3000 (для евро) и 1.5500 (для фунта). При этом в случае неудачи откат возможен к актуальным в понедельник отметкам 1.2900 и 1.5400.
Календарь экономических новостей не будет особенно насыщенным, но стоит обратить внимание на релизы данных по США, где будет опубликован индикатор уверенности потребителей и индекс производственной активности ФРС-Ричмонда, которые, согласно прогнозам, покажут отрицательную динамику.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за четверг, 29 июля 2010 года</b>

В четверг единая европейская валюта смогла продемонстрировать самое высокое за последние три месяца значение против валюты США – 1,3106. Подобных высот в последний раз евро достигал, когда было объявлено о выделении 1 триллиона долларов странами ЕС и МВФ с целью оказания помощи Греции. Дополнительную поддержку единой валюте оказали довольно позитивные новости, вышедшие в Европе в четверг. Так, к примеру, стало известно, что уровень безработицы в Германии снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим отчетным периодом и составил 7,6%. Кроме того, положительную динамику продемонстрировали индексы экономической уверенности и уверенности в секторе услуг еврозоны.
Пристального внимания со стороны участников рынка был удостоен франк, который значительно укрепился против доллара (1,0373) и евро (1,3580) на торгах в четверг. Это произошло на фоне спекуляций о том, что ЦБ Швейцарии может повысить основную процентную ставку, а также в преддверии публикации индекса опережающих индикаторов от института KOF, который по прогнозам может составить 2.3, что в свою очередь может стать самым высоким значением с августа 2006 года.
Британский фунт на фоне общего снижения доверия к доллару США смог обновить свой 5-недельный максимум против этой валюты и добраться до отметки 1,5663. Уйти еще выше британцу не позволили данные по инфляции цен на рынке жилья, которые оказались хуже, чем прогнозировалось.

<b>Прогноз на пятницу, 30 июля 2010 года</b>

В последний день торгов участникам рынка стоит обратить внимание на такие новости, как уровень безработицы в еврозоне, изменение оборота розничной торговли в Германии, изменение объема ВВП США и, конечно же, индикатор уверенности от университета Мичигана. Европейские конкуренты американского доллара в пятницу будут иметь больше шансов укрепиться, так как на рынке по-прежнему преобладают пессимистичные настроения в отношении восстановления экономики Соединенных Штатов.
В пятницу единая валюта будет нацелена на преодоление отметки 1,3100 и уход выше в район 1,3150. Швейцарский франк может предпринять попытку уйти к фигуре 1,0300 и помочь ему в этом должны благоприятные данные по этой стране. Британский фунт будет торговаться в рамках канала 1,5550-1,5650 с целью преодоления верхней его границы.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за четверг, 29 июля 2010 года</b>

В четверг единая европейская валюта смогла продемонстрировать самое высокое за последние три месяца значение против валюты США – 1,3106. Подобных высот в последний раз евро достигал, когда было объявлено о выделении 1 триллиона долларов странами ЕС и МВФ с целью оказания помощи Греции. Дополнительную поддержку единой валюте оказали довольно позитивные новости, вышедшие в Европе в четверг. Так, к примеру, стало известно, что уровень безработицы в Германии снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим отчетным периодом и составил 7,6%. Кроме того, положительную динамику продемонстрировали индексы экономической уверенности и уверенности в секторе услуг еврозоны.
Пристального внимания со стороны участников рынка был удостоен франк, который значительно укрепился против доллара (1,0373) и евро (1,3580) на торгах в четверг. Это произошло на фоне спекуляций о том, что ЦБ Швейцарии может повысить основную процентную ставку, а также в преддверии публикации индекса опережающих индикаторов от института KOF, который по прогнозам может составить 2.3, что в свою очередь может стать самым высоким значением с августа 2006 года.
Британский фунт на фоне общего снижения доверия к доллару США смог обновить свой 5-недельный максимум против этой валюты и добраться до отметки 1,5663. Уйти еще выше британцу не позволили данные по инфляции цен на рынке жилья, которые оказались хуже, чем прогнозировалось.

<b>Прогноз на пятницу, 30 июля 2010 года</b>

В последний день торгов участникам рынка стоит обратить внимание на такие новости, как уровень безработицы в еврозоне, изменение оборота розничной торговли в Германии, изменение объема ВВП США и, конечно же, индикатор уверенности от университета Мичигана. Европейские конкуренты американского доллара в пятницу будут иметь больше шансов укрепиться, так как на рынке по-прежнему преобладают пессимистичные настроения в отношении восстановления экономики Соединенных Штатов.
В пятницу единая валюта будет нацелена на преодоление отметки 1,3100 и уход выше в район 1,3150. Швейцарский франк может предпринять попытку уйти к фигуре 1,0300 и помочь ему в этом должны благоприятные данные по этой стране. Британский фунт будет торговаться в рамках канала 1,5550-1,5650 с целью преодоления верхней его границы.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 2 августа 2010 года</b>

В первый день новой торговой недели снижение доллара США продолжилось по всем фронтам. Это произошло после того, как были опубликованы данные по производственному сектору стран происхождения основных валют, а также после выступления председателя ФРС Бена Бернанке на ежегодной конференции в Чарльстоне (США), посвященной проблемам экономики.
В отличие от США, где производственный индекс ISM продемонстрировал самое низкое с декабря прошлого года значение 55.5, производственные показатели стран Европы, напротив, продемонстрировали рост по сравнению с предыдущим отчетным периодом. В первую очередь здесь, конечно же, стоит сказать об индексе PMI для производственного сектора в целом по ЕС, который вырос с предыдущего значения 56.5 до нынешнего 56.7.
Что касается выступления господина Бернанке, то он, к удивлению многих, подверг критике действия правительств штатов, а точнее их бездействие. По его словам «штаты должны были предпринимать больше мер для противодействия финансовому кризису». Он также посоветовал местным правительствам увеличивать резервные фонды для того, чтобы в будущем было больше пространства для маневров при столкновении с серьезными угрозами в лице экономических кризисов.
Таким образом, 2 августа были достигнуты новые многомесячные максимумы по целому ряду валютных пар. Так, единая европейская валюта совсем немного не добралась до уровня 1,3200, остановившись на отметке 1,3194. Валюта Великобритании показала максимальное за последние 6 месяцев значение 1,5908, а швейцарский франк, в свою очередь, укрепился против доллара США до отметки 1,0346.

<b>Прогноз на вторник, 3 августа 2010 года</b>

В среду участникам рынка в первую очередь стоит обратить внимание на такие экономические показатели, как индекс цен производителей еврозоны, потребительские расходы в США, а также изменение объёма производственных заказов все в тех же Штатах. Кроме того, ожидается решение ЦБ Австралии по основной процентной ставке.
В понедельник на ежегодной конференции в Чарльстоне председатель ФРС Бен Бернанке в очередной раз упомянул о том, что в настоящий момент рынки труда и жилья в Америке по-прежнему довольно слабы. На этом фоне рост конкурентов доллара кажется более предпочтительным, нежели чем рост самого доллара. Поэтому во вторник основной целью евро будет преодоление вверх отметки 1,3200, поддержкой выступит фигура 1,31. Что касается фунта, то он в случае достижения уровня 1,5950, смело может рассчитывать на уход в район 1,6000. Поддержкой для «британца» выступит фигура 1,5800.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за вторник, 3 августа 2010 года</b>

Как и прогнозировали аналитики компании Forex Club, во вторник основные конкуренты американского доллара продолжили оказывать на него давление. Так, единой европейской валюте удалось продемонстрировать максимальное за последние три месяца значение 1,3261, британский фунт в свою очередь вырос до 6-месячного максимума 1,5967, а японская иена и вовсе укрепилась до уровня ноября прошлого года - 85,65 иен за доллар.
По всей видимости, оптимизм на рынке, всплеск которого пришелся на начало активной торговли в Европе, был связан с заседанием ФРС США, которое состоится на следующей неделе. Американский ЦБ будет рассматривать варианты корректировки существующей экономической политики с целью ускорения процесса восстановления. Участники рынка полагают, что Федеральный Резерв может приступить к покупкам государственных облигаций с целью дальнейшего стимулирования экономики. Очевидно, к примеру, что рост евро в данный момент времени объясняется в большей степени тем, что восстановление экономики в Европе идет более быстрыми темпами, чем в США.
Опубликованная во вторник экономическая статистика по Соединенным Штатам не порадовала участников рынка. За прошедший отчетный период объем личных потребительских расходов американцев не изменился, хотя по прогнозам ожидался рост данного показателя; изменение объема производственных заказов составило 1,5% со знаком минус против ожидавшегося снижения на 0,5%.
Таким образом, во вторник в течение всего дня доллар США продолжал терять позиции против своих конкурентов, в результате чего торги по паре евро/доллар завершились на уровне 1,3230, по фунт/доллару у отметки 1,5950, по доллар/иене ниже фигуры 86.

<b>Прогноз на среду, 4 августа 2010 года</b>

В среду наибольшего внимания со стороны инвесторов будут удостоены данные по изменению числа занятых от ADP, которые традиционно являются предшественником пятничных данных по рынку труда США. От последних, стоит сказать, во многом будет зависеть движение валютных пар в последующий месяц. Кроме того, не стоит оставлять без внимания и экономическую статистику из Европы, где грядет релиз данных по розничной торговле.
В сложившейся ситуации, когда инвесторы предпочитают избавляться от американского доллара, его конкуренты приобретают еще больше шансов для того чтобы укрепиться. Таким образом, в среду евро будет пытаться уйти выше отметки 1,3250, британский фунт нацелится на пробой фигуры 1,60, а японская иена попробует уйти к уровню 84,80, чтобы продемонстрировать многолетние максимумы против доллара США.

 

<b>Аналитический обзор рынка Forex за неделю со 2 по 6 августа</b>

После выходных конкуренты американской валюты начали бодро расти, но к середине недели несколько выдохлись.
Как евро, так и фунт каждый день проходили фигуру за фигурой. При этом в среду ход EUR был остановлен лишь уровнем 1.3250, а фунта – отметкой 1.60. Пара доллар/франк явно пыталась пробиться ниже уровня 1.0350, а доллар/иена стремилась к отметке 85 иен за доллар.
Часть энтузиазма участников рынка, безусловно, сохранилась с прошедшей недели, завершившейся для европейских валют ощутимым подъемом. Вторая же часть была связана с экономическими новостями, как уже опубликованными, так и ожидаемыми.
Что касается экономической статистики, то, как выяснилось в начале недели, в отличие от США, где показатели производственного сектора оказались хуже прогнозов, аналогичные данные из Европы, напротив, продемонстрировали улучшение. К примеру, индекс PMI для производственного сектора в целом по ЕС вырос с предыдущего значения 56.5 до нынешнего 56.7.
Также в начале недели позиции доллара подкосило выступление главы ФРС США Бернанке, который, к удивлению многих, подверг критике действия правительств штатов, а точнее их бездействие. По его словам «штаты должны были предпринимать больше мер для противодействия финансовому кризису». Он также посоветовал местным правительствам увеличивать резервные фонды для того, чтобы в будущем было больше пространства для маневров при столкновении с серьезными угрозами в лице экономических кризисов.
В среду же некоторый откат доллара от минимумов был также вызван публикацией экономических данных. Для начала участников рынка порадовали данные по рынку труда и непроизводственной сфере в Соединенных Штатах. Так, согласно данным от ADP число занятых в частном секторе американцев в июле увеличилось на 42 тысячи человек, хотя прогнозировался рост всего на 30 тысяч. Тем не менее, основное движение произошло после релиза композитного индекса ISM для непроизводственной сферы, который вопреки прогнозному значению 53.0 вырос до 54.3.
Так как большинство американцев занято в сфере услуг, то рост данного показателя может свидетельствовать о росте экономики США. В случае если композитный индекс ISM для непроизводственной сферы показывает значение выше 50, то это свидетельствует об улучшении экономической ситуации в стране.
Таким образом, в течение торгов в среду доллару удалось несколько отодвинуться от многомесячных минимумов против своих основных конкурентов и уйти в район 1.3150 в паре с евро и ниже 1.5900 в паре с британским фунтом. Котировки доллар/франка вновь вернулись выше 1.0500, а доллар/иены – к уровню 86.50.

<b>Прогноз на следующую неделю</b>

Окончание текущей торговой недели обещает быть весьма насыщенным важными экономическими новостями. В преддверии публикации в пятницу всеми ожидаемых данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США, в четверг Банк Англии и ЕЦБ должны объявить свои решения по основным процентным ставкам. Согласно предварительным данным, ставки в Англии и ЕС должны остаться на прежних уровнях - 0,50% и 1,00% соответственно. Кроме того, помимо самих ставок, огромный интерес у участников рынка традиционно вызывает выступление Президента ЕЦБ господина Трише. Вряд ли стоит ожидать каких-либо серьезных движений на рынке до выступления главы ЕЦБ. А вот после - весьма вероятно. В том случае, если его речь окажется позитивной, доллар США рискует растерять все завоеванные в среду позиции по отношению к своим основным конкурентам.
Как уже говорилось выше, в пятницу будут опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США. Судя по всему, они должны продемонстрировать положительную динамику, так как помимо непосредственно прогноза, опубликованные в среду цифры от ADP явно говорят о том, что данный показатель должен приподнять настроение инвесторов. Говоря о ценовых диапазонах, то в последние два дня торгов конкуренты доллара, скорее всего, будут пытаться обновить свои многомесячные максимумы против валюты Соединенных Штатов, и поэтому для евро актуальными будут рамки 1,310-1,3300, для фунт/доллара – 1,58-1,6100. Пара доллар/иена попытается уйти к отметке 85,00, сопротивлением выступит 87,00.
На прошедшей неделе основным конкурентам доллара США удалось обновить свои многомесячные максимумы против него. Очевидно, что восстановление американской экономики в настоящий момент времени идет более медленными темпами, чем восстановление европейской. Поэтому на этом фоне инвесторы предпочитали избавляться от валюты США, причем японская иена вплотную приблизилась к максимальным значениям, показанным ею в 1995 году. Стоит отметить, что наибольшие опасения у участников рынка вызывает положение дел на рынках труда и жилья в Соединенных Штатах. Там по-прежнему нет ярко выраженной положительной динамики, что несколько затрудняет положение американской валюты.
Предстоящая неделя хоть и не может похвастаться публикацией такой важной новости, как изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики США, но все же она также будет полна публикаций важной экономической статистики со всех краев света. Если на прошедшей неделе решения по ставкам объявляли европейские банки, то на предстоящей это будут делать в Японии и США. По предварительным данным, ни ФРС, ни ЦБ Японии пока не собираются менять свои основные процентные ставки, которые на данный момент равняются 0,25% и 0,10% соответственно. Среди других американских новостей также стоит обратить внимание на данные по инфляции, розничную торговлю, а также на индекс уверенности потребителей, рассчитываемый университетом Мичигана. Среди европейских новостей наиболее заметными будут данные по ВВП ЕС и Германии, инфляция цен потребителей, общее сальдо торгового баланса, а также изменение объемов промышленного производства в еврозоне. Туманный Альбион также не оставит участников рынка без своего внимания. Там, к примеру, будут опубликованы данные по рынку труда, ежеквартальный отчет по инфляции, а также сальдо баланса внешней торговли. Ну и напоследок, стоит упомянуть о довольно большом пакете новостей по Китаю, ожидаемом к публикации на предстоящей неделе. Здесь в первую очередь стоит обратить внимание на цифры по инфляции и розничной торговле.
Говоря о ценовых диапазонах, стоит сказать, что шансы конкурентов доллара США по-прежнему оцениваются несколько выше, поэтому для евро актуальными на следующей неделе будут рамки 1,3000-1,3500 с попытками уйти еще выше, для фунт/доллара – 1,5700-1,6300. Японская иена имеет все шансы уйти в район 84,00, при этом поддержкой для нее будет выступать уровень 88,00.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за четверг, 5 августа 2010 года</b>

Как и ожидалось, рост американского доллара, продемонстрированный им в среду 4 августа, оказался временным явлением. В четверг большинство основных конкурентов валюты США смогли упрочить свои позиции по отношению к ней, хотя при этом в большинстве основных валютных пар не наблюдалось однонаправленного движения в течение всего дня.
Рынок отреагировал довольно позитивно на данные по изменению объема производственных заказов в Германии, опубликованные во время активной торговли в Европе. Вопреки ожидавшемуся росту на 1.4%, увеличение за прошедший месяц составило 3.2%, что стало очередным подтверждением того, что процессы, протекающие в настоящий момент в европейской экономике, внушают больше доверия, чем то, что происходит в США.
Однако затем после объявления решений по основным процентным ставкам в Англии и ЕС, и последовавшим за этим выступлением председателя ЕЦБ господина Трише, ситуация на рынке несколько изменилась. Несмотря на хорошие показатели, продемонстрированные европейской экономикой во втором квартале, по словам Трише, «еще слишком рано праздновать победу над кризисом, поскольку вторая половина года не обещает быть столь радужной». Что касается процентной ставки, то она, как и ожидалось, осталась без изменений на уровне 1,00% и, по мнению большинства аналитиков, останется на этом уровне вплоть до 2011 года.
Решение Банка Англии также не стало ни для кого сюрпризом, основную процентную ставку было решено оставить на прежнем уровне 0,50%.
Опубликованные данные по числу первичных заявок на получение пособия по безработице в США оказались наихудшими с апреля этого года. За прошедшую неделю число подавших заявления увеличилось на 19000 человек. Более всего это повлияло на движение пары доллар/иена, которая вновь ушла ниже уровня 86,00 и вплоть до окончания торгов продолжила торговаться ниже указанной отметки.
До закрытия сессии и евро и фунту все же удалось скорректироваться по отношению к доллару. Так, единая валюта все-таки не удержала уровень 1,3200, а «британец» не смог закрепиться выше фигуры 1,59. Причиной этому стали все те же пессимистичные настроения участников рынка касательно предстоящей в пятницу публикации данных по рынку труда в Соединенных Штатах, которые, как известно, не сулят большой радости.

<b>Прогноз на пятницу, 6 августа 2010 года
</b>
На пятницу в США намечен релиз данных по рынку труда, среди которых самой ожидаемой новостью, безусловно, является изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе. Несмотря на то, что данные обещают продемонстрировать положительную динамику по сравнению с прошлым месяцем, в целом же ситуация не выглядит столь радужной. Уровень безработицы, согласно предварительным прогнозам, должен составить 9,6%, что на 0,1% больше чем в июне.
Среди других новостей участникам рынка стоит обратить внимание на изменение объемов производства в Великобритании и Германии. Данные показатели по прогнозам обещают продемонстрировать отрицательную динамику, что в случае подтверждения дает доллару некоторое преимущество перед публикацией данных по США.
Таким образом, в пятницу движение пары евро/доллар ожидается в рамках диапазона 1,3150-1,3300, пары фунт/доллар – 1,5850-1,6050. Японская иена может вновь устремиться к уровню 85,50, поддержкой для нее выступит отметка 86,50.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 9 августа 2010 года</b>

Новая торговая неделя началась для доллара США с повышения относительно других основных мировых валют, включая евро, британский фунт и японскую иену.
Американской валюте удалось восстановить часть своих позиций, которые были утрачены ею после выхода разочаровывающих пятничных данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики Соединенных Штатов, так как инвесторы, по всей видимости, стали проявлять бОльшую осторожность в преддверии заседания ФРС США во вторник, по итогам которого будет принято решение в отношении базовой процентной ставки, а также в ожидании сопроводительного заявления председателя ФРС Бена Бернанке.
Есть достаточно высокая вероятность того, что главный американский регулирующий орган – Федеральная резервная система США, выполняющая роль центрального банка должен будет принять ряд мер по стимулированию американской экономики, поскольку последняя макроэкономическая статистика дала отчетливо понять участникам рынка, что ситуация в США начинает ухудшаться.
Отметим, что у ФРС США много способов поддержать восстановление экономики, которые могут в себя включать как накачивание экономической системы дешевыми деньгами, так и скупку собственного государственного долга. К слову сказать, на сегодняшний день доходность десятилетних гособлигаций США все еще держится на уровне ниже 3%, что стало рекордно низким уровнем с 2008 года, в то время как доходность двухлетних снизилась до 0,5%. Именно поэтому многие инвесторы полагают, что принятые меры американского регулятора могут привести к поддержке курса доллара США в среднесрочной перспективе.
Таким образом, в ходе сдержанных торгов в конце второй половины американской торговой сессии доллар США достиг внутридневных максимумов против евро – 1.3213, фунта – 1.5888 и иены – 85.93.

<b>
Прогноз на вторник, 10 августа 2010 года</b>

Завтра все внимание инвесторов будет сфокусировано на результатах заседания ФРС США. И хотя, процентная ставка, скорее всего, останется без изменений на уровне 0.25%, участники рынка не перестают надеяться на принятие новых мер по стимулированию американской экономики, рост которой явно начал буксовать.
Помимо всего прочего, во вторник участники рынка также будут внимательно следить и за сигналами со стороны Банка Японии на случай возможности принятия каких-либо мер по ограничению наблюдавшегося в последнее время роста национальной валюты. Согласно прогнозам, процентная ставка также будет оставлена без изменений, на уровне 0.1%.
Из другой макроэкономической статистики можно выделить индекс потребительских цен Германии, цифры по торговому балансу Великобритании, а также данные по изменению объема запасов на складах оптовой торговли США.
Ближайшее сопротивление для пары евро/доллар отмечено у уровня 1.3260. Поддержкой выступает уровень 1.3200, пробой которого откроет дорогу к дальнейшему снижению пары до 1.3100-1.3120. Снижение пары фунт/доллар ниже 1.59 фигуры может привести «британца» к следующему уровню поддержки отмеченного в области 1.5800-1.5820. Ближайшим сопротивлением станет уровень 1.5950, затем 1.60. Пара доллар/иена вплотную подошла к 86 фигуре, который является достаточно сильным уровнем сопротивления. Поэтому для преодоления этого барьера доллару США может потребоваться какой-либо дополнительный импульс, в противном случае достаточно велика вероятность отката к 85.10.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за вторник, 10 августа 2010 года</b>
Прежде всего, хотелось бы отметить, что склонность к риску до начала американской торговой сессии во вторник оставалась на достаточно низком уровне. Как отмечают аналитики, инвесторы проявляли осторожность в преддверии очередного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, предпочитая доллар США другим валютам ввиду его статуса валюты-убежища.
Между тем, негативное влияние на курс британской валюты также оказали данные обзора RICS, свидетельствующие об уменьшении количества продаж домов и снижении цен на недвижимость в Великобритании.
Что касается других европейских макроэкономических показателей, то отметим, что какого-либо существенного влияния на курсы валют они не оказали: дефицит торгового баланса Великобритании в июне 2010г. по сравнению с предыдущим месяцем снизился и составил 7.4 млрд. фунтов. Аналитики прогнозировали дефицит торгового баланса страны на уровне 7.8 млрд. фунтов. Инфляция в Германии в июле 2010г. в годовом исчислении составила 1.2%. Аналитики же ожидали значение данного показателя на уровне 1.1%. В то же время в июле по сравнению с июнем 2010г. инфляция выросла на 0.3%. В июне 2010г. потребительские цены в Германии поднялись на 0.9% в годовом исчислении, а в месячном – на 0.1%.
Влияние же заседания Банка Японии на основные курсы валют было также достаточно ограниченным. Процентная ставка, как и предполагалась участниками рынка, была оставлена без изменений, на уровне 0.1%. Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава в своем выступлении выразил некоторую обеспокоенность относительно чрезмерно быстрого роста национальной валюты, но он также отметил, что центральный банк пока не планирует менять курс денежно-кредитной политики.
В свою очередь американский доллар резко снизился по отношению к своим основным конкурентам после того, как ФРС США признала факт замедления темпов восстановления американской экономики, а также объявила о том, что основная процентная ставка будет оставаться на низком уровне в течение еще достаточно длительного времени. Напомним, что в настоящее время диапазон для процентной ставки по федеральным фондам составляет 0.00% – 0.25%.
В попытке оживить экономику ФРС США приняло решение о реинвестировании поступлений от ипотечных ценных бумаг, которые она выкупала во время кризиса, в покупку долгосрочных казначейских облигаций США. Как отмечают эксперты, это поможет удерживать процентную ставку на низком уровне. Но в любом случае темпы роста в США будут более скромными, чем это ожидалось ранее.
Таким образом, после снижения к уровню 1.3072, курс евро/доллар сумел подняться до отметки 1.3227. Фунт/доллар после снижения к недельному минимуму 1.5707 сумел вырасти на 200 пунктов до 1.5907. Доллар/иена после своего роста к 86.22 опустилась к 85.16.

<b>Прогноз на среду, 11 августа 2010 года</b>
Американский доллар, скорее всего, в ближайшей перспективе продолжит терять позиции против своих конкурентов, особенно по отношению к валютам, которые наиболее тесно связаны с темпами мирового экономического роста, такими как австралийский и канадский доллары. Здесь сыграет свою роль достаточно ощутимая разница между процентными ставками, а также перспективы самого экономического роста.
В среду инвесторов, прежде всего, будут интересовать данные по изменению объема промышленного производства КНР, цифры по розничной торговле КНР, а также индекс потребительских цен Поднебесной вместе с индексами отпускных и закупочных цен производителей.
С Туманного Альбиона инвесторов заинтересуют данные по безработице, а также особый интерес вызовет публикация ежеквартального отчета Банка Англии об инфляции.
Из Нового света помимо данных по эноргозапасам участники рынка будут ждать публикацию ежемесячного отчета об исполнении бюджета.
Что касается технических уровней, то европейская валюта, скорее всего, попытается удержаться выше уровня 1.3150, поддержкой ей выступит уровень 1.3080. Британскому фунту для продолжения роста необходимо преодолеть сопротивление у уровня 1.5900. В противном случае возможен откат к 1.57 фигуре. Японскую иену ждет достаточно прочная преграда в области 85 фигуры – высока вероятность отскока к 86.00. Но в случае прохождения этого рубежа иена может нацелиться на тестирование уровня 84.00.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за среду, 11 августа 2010 года</b>

На торгах в среду нежелание инвесторов рисковать вновь усилилось, поскольку результаты заседания ФРС США, по всей видимости, не оправдали ожиданий инвестиционного сообщества. Более мрачная оценка американской экономики и угроза новой волны финансового кризиса заставили участников рынка переосмыслить текущую ситуацию, после чего они вновь бросились скупать валюты наименьшего риска.
Итак, в отсутствие каких-либо позитивных импульсов доллар США продолжил наращивать свои позиции по отношению к другим основным валютам, за исключением разве что только японской иены, которую инвесторы также использовали в качестве валюты-убежища.

В результате в ходе торгов в среду европейская валюта потеряла в цене относительно доллара США более 300 пунктов. Курс евро/доллар опустился ниже 1.29 фигуры и достиг двухнедельного минимума 1.2859. Британскому фунту также не суждено было удержаться выше 1.58 фигуры. На фоне отказа инвесторов от рисковых активов курс фунт/доллар снизился более чем на 200 пунктов до отметки 1.5626.
Нужно отметить, что ослаблению курса фунта также способствовали данные ежеквартального отчета Банка Англии. Согласно данным этого отчета, Банк Англии понизил прогнозы для ВВП и инфляции в долгосрочной перспективе. В течение следующих двух лет уровень инфляции в Великобритании прогнозируется на уровне 1.6%, что ниже целевой отметки 2.0%. Поэтому ожидать повышения процентных ставок в Великобритании в ближайшее время также не стоит.
Что касается японской валюты, то иена выросла по отношению к американскому доллару до 84.71, достигнув тем самым самого высокого уровня с июля 1995 года, но затем все же откатилась назад к 85.40, уступив к окончанию дня инициативу валюте США.

<b>Прогноз на четверг, 12 августа 2010 года
</b>
На фоне достаточно резкой переоценки перспектив мирового экономического роста продолларовые настроения, вероятно, продолжат преобладать на мировых валютных площадках и в четверг. Единственным конкурентом для валюты США может выступить только японская иена, которую участники рынка также используют в качестве валюты-убежища.
Следующие уровни поддержки для пары евро/доллар находятся между уровнями 1.2780 и 1.2720, при этом нужно отметить, что при любых попытках роста к 1.2900 – 1.2950 пару будут, скорее всего, достаточно активно продавать. Для пары фунт/доллар поддержка находится у уровня 1.5500, тогда как сопротивлением будет выступать уровень 1.5770. Пара доллар/иена возможно еще раз попытается пробить вниз уровень 85.00, и в случае успешного его прохождения, пара может протестировать поддержку в области 84 фигуры.

 

<b>Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 9 по 13 августа</b>

Прежде всего, хотелось бы отметить, что новая торговая неделя оказалась для доллара США весьма благоприятной. Американской валюте удалось не только восстановить часть своих позиций, которые были утрачены ею после выхода разочаровывающих данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики Соединенных Штатов, но и существенно укрепить свое положение по отношению к другим основным валютам.
Так, уже с первого дня торгов, проявляя осторожность в преддверии очередного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, инвесторы стали отдавать свое предпочтение доллару США ввиду его особого статуса валюты-убежища.
Участники рынка понимали, что главный американский регулирующий орган – Федеральная резервная система США, выполняющая роль центрального банка, - должна будет принять ряд мер по стимулированию американской экономики; последняя макроэкономическая статистика показала, что ситуация в США начинает заметно ухудшаться, а это несет в себе, в свою очередь, опасность не только для темпов восстановления экономической конъюнктуры в США, но и создает политические риски для администрации Барака Обамы в преддверии промежуточных парламентских выборов, которые пройдут осенью.
Тем не менее, на торгах во вторник американская валюта резко снизилась по отношению к своим основным конкурентам после того, как ФРС США признала факт замедления темпов восстановления американской экономики, а также объявила о том, что основная процентная ставка будет оставаться на низком уровне в течение еще достаточно длительного времени. Так, начал неделю евро чуть ниже уровня 1.3300, перед публикацией данных по ставкам упал к 1.3072, а после релиза сумел подняться до отметки 1.3227. Фунт/доллар же, открывшись после выходных выше 1.5950, сходил к уровню 1.5707, но затем сумел вырасти на 200 пунктов до 1.5907.
По-видимому, инвесторы решили, что валюта США в ближайшей перспективе, скорее всего, продолжит торговаться с понижением, особенно по отношению к валютам, которые наиболее тесно связаны с темпами мирового экономического роста, такими как австралийский и канадский доллары. Они предполагали, что та достаточно ощутимая разница между процентными ставками, которая есть сейчас, а также перспективы самого экономического роста не позволят американской валюте вырасти еще достаточно долгое время. Напомним, что в настоящее время диапазон для процентной ставки по федеральным фондам составляет 0.00% – 0.25%.
В попытке же оживить экономику ФРС США приняло решение о реинвестировании поступлений от ипотечных ценных бумаг, которые она выкупала во время кризиса, в покупку долгосрочных казначейских облигаций США. Как отмечают эксперты, эта мера должна помочь слабеющей экономике, сохранив ставки по займам для потребителей и компаний на низких уровнях. Ожидается, что темпы роста в США будут более скромными, чем это ожидалось ранее.

Между тем, уже в середине недели нежелание инвесторов рисковать вновь усилилось поскольку, результаты заседания ФРС США, по всей видимости, не оправдали ожиданий инвестиционного сообщества. Более мрачная оценка американской экономики и угроза новой волны финансового кризиса заставило участников рынка несколько переосмыслить текущую ситуацию, после чего инвесторы вновь бросились скупать валюты наименьшего риска.
Так, в ходе торгов в среду в отсутствии каких-либо позитивных импульсов доллар США продолжил наращивать свои позиции по отношению к другим основным валютам разве что за исключением японской иены, которую инвесторы также использовали в качестве валюты-убежища.
Европейская валюта потеряла в цене относительно доллара США более 300 пунктов всего лишь за 1 день. Курс евро/доллар опустился ниже 1.29 фигуры и чуть было не достал 1.28. Британскому фунту в тот же день также не суждено было удержаться выше 1.58 фигуры. На фоне отказа инвесторов от рисковых активов курс фунт/доллар снизился более чем на 200 пунктов до отметки 1.5626.
Помимо прочего, ослаблению курса фунта также способствовали данные ежеквартального отчета Банка Англии. Согласно данным этого отчета, Банк Англии понизил прогнозы для ВВП и инфляции. Так, в течение следующих двух лет уровень инфляции в Великобритании прогнозируется на уровне 1.6%, что ниже целевой отметки 2.0%. Таким образом, ожидать повышения процентных ставок в Великобритании в ближайшее время также не стоит.

Что касается японской валюты, то иена выросла по отношению к американскому доллару до 84.71, достигнув тем самым самого высокого уровня с июля 1995 года, но затем все же откатилась назад к 85.40, уступив к окончанию дня инициативу валюте США.
Нужно отметить, что другие релизы макроэкономической статистики, которые были опубликованы на текущей неделе, носили смешанный характер и какого-либо существенного влияния на курсы валют не оказали.
Влияние же заседания Банка Японии на основные курсы валют было также достаточно ограниченным. Процентная ставка, как и предполагалась участниками рынка, была оставлена без изменений, на уровне 0.1%. Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава в своем выступлении выразил некоторую обеспокоенность относительно чрезмерно быстрого роста национальной валюты, но он также отметил, что центральный банк пока не планирует менять курс денежно-кредитной политики.


<b>Прогноз на следующую неделю</b>

На фоне достаточно резкой переоценки перспектив мирового экономического роста продолларовые настроения, вероятно, продолжат преобладать на мировых валютных площадках до окончания текущей недели. Единственным конкурентом для валюты США может выступить только японская иена, которую участники рынка также используют в качестве валюты-убежища.
Из новостей, предстоящих к публикации до окончания текущей недели, мы бы отметили цифры по изменению объёма промышленного производства еврозоны, данные по числу первичных заявок на получение пособия по безработице в США, а также выходящие в пятницу данные по изменению объёма ВВП в Германии и еврозоне за 2-й квартал.

Следующие уровни поддержки для пары евро/доллар находятся между уровнями 1.2780 и 1.2720, при этом нужно отметить, что при любых попытках роста к 1.2900 – 1.2950 пару будут, скорее всего, достаточно активно продавать. Для пары фунт/доллар поддержка находится у уровня 1.5500, тогда как сопротивлением будет выступать уровень 1.5800. Пара доллар/иена, возможно, еще раз попытается пробить вниз уровень 85.00, и в случае успешного его прохождения пара может протестировать поддержку в области 84 фигуры.
На следующей неделе новостной фон будет содержать несколько значительных релизов, потенциально способных развернуть движение валютных пар. Это, прежде всего, индексы потребительских цен еврозоны, Германии (положительное значение будет означать мощную поддержку для евро) и Британии. Также из данных по Европе отметим индексы от института ZEW по Германии и еврозоне, изменение объёма оборота розничной торговли Великобритании, публикацию протокола последнего заседания Банка Англии и чистый объём заёмных средств государства (Британия). В случае роста государственного долга Британии позиции фунта заметно ухудшатся.

Пакет данных по США будет чуть более представителен: это релиз производственного индекса Empire Manufacturing, данные по чистому объёму покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, индекс цен производителей, новости жилищного сектора и данные по изменению объёма промышленного производства. По предварительным данным, динамика трёх последних показателей из указанных может быть позитивной, что, безусловно, обеспечит доллару дополнительные преимущества.
Соответственно, для основных валютных пар вероятны следующие сценарии:
В случае, если к окончанию текущей недели паре евро/доллар удастся преодолеть рубеж 1.2950 и приблизиться к 1.3000 у евро появится возможность восстановить утраченный в ходе данной неделе вес и закрепиться выше 1.30 фигуры. В противном случае ближайшей поддержкой будет оставаться 1.2720-1.2750. Для фунта маловероятно скорое восстановление, однако до публикации данных по чистому объём заёмных средств государства в случае восстановления фондовых рынков возможен рост, но не далее 1.5800. Поддержкой для фунта останется уровень 1.5500. Пара доллар/иена, возможно, еще раз попытается пробить вниз уровень 85.00, и в случае успешного его прохождения может протестировать поддержку в области 84 фигуры.

 

<b>Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 16 августа 2010 года</b>

В первый рабочий день новой недели американский доллар несколько сдал позиции против своих основных конкурентов. Так, евро оттолкнулся от достигнутого перед выходными «дна» 1.2750 и все-таки смог подняться выше фигуры 1.2800. Британский фунт, минимальная цена которого в понедельник составила 1.5533, чуть было не выбрался выше 1.5700. При этом резко снизились котировки USD в отношении швейцарского франка и японской иены: как USD/CHF, так и USD/JPY ушли вниз более чем на 100 пунктов каждая. Теперь доллар торгуется по ценам чуть выше 85 иен и менее 1.04 франка.
Основной удар по доллару пришелся на начало рабочего дня в Штатах. Если до прихода на рынки американских участников и релизов экономических данных по производственному сектору США укрепление евро выше фигуры 1.28, а фунта над 1.5600 еще было под вопросом, то после того, как стало известно, что значение производственного индекса Empire Manufacturing составило 7.1 вместо ожидавшихся 8.0, объемы продаж доллара набрали обороты, поскольку рынки охватило разочарование. А ведь именно на производственный индекс инвесторы возлагали надежды, именно его более интенсивный рост во втором полугодии должен был просигнализировать об улучшении экономической ситуации. Пока же получается, что экономические показатели европейского региона все-таки несколько лучше, хотя и там не все так безоблачно. В понедельник специалисты отмечали увеличение доходности европейских долговых инструментов, что может говорить о сохранении проблемы с возвращением долгов ряда стран. В частности, сейчас умы участников рынка будоражит ситуация с государственным долгом Ирландии.

<b>Прогноз на вторник, 17 августа 2010 года</b>
На данный момент времени в отношении конкурентов доллара участники рынка имеют больше надежд, чем в отношении USD. Соответственно, вполне можно утверждать, что инвесторы будут очень внимательно следить за релизами экономических данных по европейским странам, коих во вторник публикуется немало.
В частности, основными новостями будут релиз индексов, рассчитываемых немецким экономическим институтом Ifo, а также данные по инфляции розничных цен Великобритании. Прогнозные значения, однако, мало радуют, поскольку обещают ухудшение динамики. Если так оно и произойдет, как евро, так и фунт могут утратить приобретенное перед долларом преимущество и вновь уйти ниже 1.2800 и 1.5600.
Если же фундаментальные данные принесут с собой позитив, EUR может продолжить свой путь в сторону 1.2900, а следующей целью GBP станет 1.5800.
Пакет экономических данных по Штатам также представляет собой большой интерес. Так, инвесторы будут следить за показателями промышленного сектора, инфляции производителей, а также за данными с рынка жилья. Согласно прогнозам, динамика цифр указанных данных должна быть достаточно позитивной.

 

<b>Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 16 по 20 августа</b>

Текущая торговая неделя не отличалась ни серьезным размахом колебаний основных валютных пар, ни большим набором значимых событий. Так, евро ходил в рамках 1.2750-1.2900, в целом демонстрируя намерение укрепиться. Для фунта можно выделить канал 1.5500-1.5700 и отсутствие ярко выраженного направления. Доллар/франк и доллар/иена сразу после открытия рынков в понедельник ушли в каналы 85-86 и 1.0350-1.0450 соответственно.
Видимо, участники рынка совсем растерялись в отношении того, в какую сторону им открываться: причины, позволявшие думать, что кризис-таки позади, и помогавшие евро и фунту расти на протяжении последних двух месяцев, мало-помалу иссякли, но и поток негатива нельзя назвать стабильным. Соответственно, инвесторы взяли передышку, а рынок зашел в канал.
Помимо отсутствия позитива со стороны фундаментальных данных укрепиться более существенным образом европейским конкурентам доллара помешало увеличение доходности европейских долговых инструментов, что может говорить о сохранении проблемы с возвращением долгов ряда стран. В частности, сейчас участников рынка беспокоит ситуация с государственным долгом Ирландии.
Наиболее же ярким событием недели была публикация протокола последнего заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. Согласно опубликованному тексту, голосование за сохранение процентных ставок не было единогласным: Эндрю Сентанс призывал к их повышению. Такой поворот всколыхнул рынки и привел к резкому росту фунта, который в течение всего пары часов смог пройти путь от своей поддержки 1.55 до сопротивления 1.57.
<b>
Прогноз на следующую неделю</b>
Скорее всего, канальная торговля продолжится до конца недели, так как общий настрой инвесторов остается крайне осторожным: вряд ли участники рынка внезапно обретут уверенность и решатся на какие-либо серьезные действия. Слабое состояние американской экономики продолжает сеять среди участников рынка все новые опасения относительно дальнейшего замедления мирового экономического роста.
В оставшиеся два дня недели инвесторы с особым интересом будут следить за выходом показателей инфляции производителей Германии, цифрами по внешней торговле Швейцарии, за данными по безработице и производственному сектору США, а также за индексом потребительских цен Канады. Кроме того, в Великобритании свет увидит отчет по изменению объема оборота розничной торговли, который, согласно прогнозам, покажет прирост слабее, чем в предыдущем отчетном периоде.
Предполагаемый диапазон торгов по паре евро/доллар составит 1.2700 – 1.2900, по пар фунт/доллар 1.5500 – 1.5700, пара доллар/иена и пара доллар/франк, вероятно, проведут оставшиеся два дня в более узких диапазонах 85.00 – 86.00 и 1.0300 – 1.0450 соответственно.
Что касается экономических новостей, которые могут привести к каким-либо значимым движениям на следующей неделе, то можно выделить индексы PMI по странам ЕС, ВВП Германии, Великобритании и США, индексы немецкого исследовательского института Ifo, данные по американскому рынку труда, а также показатели по объему заказов на товары долгосрочного пользования и уверенности потребителей Америки.
Неспособность евро удержать позиции выше 1.29 пока свидетельствует в пользу негативного прогноза. Многие аналитики склонны полагать, что в среднесрочной перспективе давление на европейскую валюту сохранится. Как отмечается, прорыв пары евро/доллар ниже 1.2735 будет сигнализировать о новом нисходящем тренде. Британский фунт также в случае пробоя вниз поддержки 1.55 продолжит нисходящее движение. Следующей целью для него может стать фигура 1.50. Японская валюта, в свою очередь, скорее всего, продолжит свое наступление на доллар США, пробив уровень 85.00.