Анализ Корпорации Иркут на период 23.10-10.11.06

Иркут - один из лидеров российского авиастроения, участник ОАК (объединённой авиастроительной корпорации). Неплохие перспективы развития бизнеса, даже несмотря на плохие результаты ФХД за 2005 год. Технически сложилась ситуация, когда необходимо выпустить пар и начать коррекцию.

Текст анализа:

Посмотреть вложение Analiz_Irkuta_na_period_s_231006_po_101106.doc

4-х часовой график:



Дневной график:



Недельный график:

 

БрокерКредитСервис:

Президент России Владимир Путин, отвечая на вопросы населения в прямом телеэфире, сообщил, что создание Объединенной авиастроительной корпорации вскоре будет завершено. «Полагаю, что в самое ближайшее время все процедуры должны быть закончены, – заявил он. – Надо заканчивать эти разговоры и переходить к конструктивным решениям. Уже время практически все вышло».Аудиторская компания PWC могла представить свою оценку предприятий, которые войдут в ОАК, – по крайней мере на первом этапе формирования корпорации – уже в сентябре-октябре этого года. Но пока этого не сделано – по сведениям СМИ, государственные чиновники и представители авиастроительных компаний, которые должны войти в состав ОАК, пока спорят о результатах.На прошлой неделе заместитель председателя правительственной комиссии по созданию ОАК Алексей Федоров сообщил журналистам, что оценка будет готова лишь к началу ноября, а полностью процесс формирования Объединенной авиастроительной корпорации завершится в апреле 2007 года. Впрочем, слова президента можно воспринимать как приказ – поэтому мы предполагаем, что в ближайшую неделю две оценки составных частей ОАК будут обнародована. Эта новость может стать позитивной для акций центра ОАК – корпорации Иркут.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Севастьян Козицын.​

 

Технический анализ акций НПК ИРКУТ, - Сидор Кукуев, аналитик ИК "Ай Ти Инвест"​

"Ниже на рисунках изображено движение котировок акций корпорации ИРКУТ по состоянию на закрытие 27 октября.



На недельных графиках цены движутся вдоль верхней границы долгосрочного восходящего тренда. В начале октября котировки обновили свои максимумы. В то же время локальный максимум индикатора MACD лежит ниже предыдущего. Это "медвежья" дивергенция. В дополнение к этому "медвежьему" сигналу Стохастики пытаются выйти вниз из зоны перекупленности. Цель коррекции – уровень 29, куда стремится 32-хнедельная зеленая скользящая средняя.



На дневных графиках котировки, после стремительной летней волны роста консолидируются вблизи своих многолетних максимумов. Текущие уровни коррекции показаны лучами Фибоначчи. Индикатор MACD хотя и положительный, но снижается, а Стохастик резко разрядился в зону перекупленности. Возможно это хороший сигнал на покупку, однако я бы разместил соответствующие приказы вблизи зеленой скользящей средней, проходящей вдоль третьего луча Фибоначчи.

Ближайшие уровни поддержки: 31,00, 29,00 и 24..00
Уровень сопротивления: 33,00
Рекомендации таковы:

Долгосрочным инвесторам: сокращать.
Среднесрочным инвесторам: фиксировать прибыль на росте".
30.10.2006 09:57

Комментарии ИК Ай Ти Инвест

 

Все идет по плану. Оправдывается теория "дневной последовательности". Становится все более очевидно, что падение будет затяжным, т.е. уровень дна - далек. По-прежнему ожидаю сдачи шорта на 30,1-30,2 дабы не рисковать. Утром наблюдаются проколы вниз, к вечеру бумага отыгрывается в малый минус или как сегодня в ноль. О чем это говорит?..Пока не знаю, то ли это слабость продавцов, что они не могут опрокинуть бумагу, то ли сила покупателей, желающих закупиться дешевле и пойти покорять новые высоты...

 

13:50 Правительственная комиссия по обеспечению интеграции предприятий авиастроительного комплекса РФ 2 ноября 2006 года приняла решение о создании ОАО "Объединенная авиастроительная корпорация" (ОАК).

В связи с этим можно ожидать роста во вторник (понедельник - неторговый день), но незначительного. По итогу сессии цена выросла на 1,17% - слабая реакция на новость. Врят ли рынок незаметил сообщения и надеяться на дикий рост не приходится. Так же, хочу отметить, что падать попрежнему есть куда, тем более, что мы сломали недельный Parabolic.

По результатам торговой сессии 07.11.06 выберу либо закрытие позиции 08.11, либо продление действия анализа.

 

В ближайшие дни возможен небольшой рост но не по поводу ОАК, а в ходе отскока от резкого падения 30.10. Напрягают странные проколы почти каждый день (часовой график):



Первый уровень прокола: 31,180 (31.10)
Второй уровень прокола: 31,400 (01.11)
Третий уровень прокола: 31,590 (03.11)
Четвертый уровень прокола: 31,949 (07.11)

Через верхушки первых трех вообще можно провести прямую линию. Большой объем наблюдался во втором и последнем проколах. Говорит ли это о будущем движении вверх - не знаю. Возможно придется продливать действие анализа.

 

Ну и как такое воспринимать:

Deutsche UFG (07.11):
Цель: 1,13$
Потенциал роста: -3%

Файненшл Бридж ИК (07.11):
Цель: 1,57$
Потенциал роста: +34,76%

 

По материалам "РБК Daily" (08.11.06):

"...Под прицел аналитиков ИК "Файненшел Бридж" во вторник так же попали бумаги второго эшелона - акции "Иркута". Эксперты выставили рекомендацию "покупать" бумагам корпорации, подчеркнув, что потенциал роста "Иркута", по их расчетам, составляет 28%. Как отмечает аналитик ИК "Файненшел Бридж" Ольга Шкред, позитивные изменения в развитии компании уже отражаются в динамике акций "Иркута". По итогам прошедших месяцев акции выросли более чем на 48%, т.е. превысили общие темпы роста рынка. По данным РБК, консенсус-рекомендация по бумагам "Иркута" - "накапливать"...
...Для акционеров "Иркута" наиболее важным будет оглашение результатов оценки компании для определения коэффициентов конвертации. В настоящее время оглашение оценки затягивается..."...мы полагаем, что оценка компании будет объявлена до конца года, а акции "Иркута" будут оценены справедливо", - отмечает г-жа Шкред".

В связи с этим и с тем, что 10.11 истекает срок действия анализа, предполагаю фиксацию прибыли (закрытие шорта) по 30,74 (+5,42%) в течение торговой сессии 09.11 или по последней цене. Выставление такого кривого Limit'a на откуп (30,74) вызвано частыми утренними проколами/гэпами вниз на процент или около того. Недавние примеры: 25.10, 27.10, 31.10, 02.11, 08.11. И лишь один прокол вверх 03.11. Надеюсь на удачное закрытие позиции.

 

Утреннего прокола вниз не было. Зато был прокол вверх. Позиция закрыта по 31,25 руб/акция. Прибыль +4%.

 

10.11.2006 11:53

Вчера на совещании у Владимира Путина министр обороны Сергей Иванов и другие министры обсудили создание Объединенной авиастроительной корпорации. Ее уставный капитал составит 96.72 млрд руб., а доля государства – 90%. По сообщению газеты Ведомости, общая стоимость активов будущего авиастроительного гиганта оценена примерно в 120 млрд руб. ($4.5 млрд). Впрочем, пока это сообщение неофициальных источников. По информации из тех же неофициальных источников, на которые ссылается газета Ведомости, государственный холдинг Сухой был оценен аудиторами в $2-2.2 млрд, а Иркут – в $940 млн. Это на 16% ниже его рыночной капитализации.Мы предполагали, что Иркут будет оценен довольно низко. До опубликования официальных данных об оценке всех частей ОАК мы не станем прогнозировать, насколько эти цифры могут обвалить стоимость акций Иркута. Менеджмент авиакорпорации Иркут давно уже был утвержден на руководящие посты в ОАК. Пока большинство самых выгодных проектов ОАК достанутся Иркуту, к тому же новость об инвестировании госсредств в уставной капитал и на развитие холдинга также может благоприятно сказаться на финансовых показателях корпорации Иркут.Наконец, по итогам этого года Иркут, по нашим прогнозам, покажет неплохие финансовые результаты, что должно поддержать котировки его акций. Мы пока пересматриваем нашу рекомендацию по этим бумагам и их справедливую цену. Хотя в краткосрочной перспективе новости о такой низкой оценке могут чуть "продавить" котировки акций Иркута.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Севастьян Козицын.

Именно низкая оценка компании вызвала обвал акций на 9%. И именно сегодня был последний день действия анализа. Но, увы...

 

Чистая прибыль ОАО "Научно-производственная корпорация "Иркут" за 9 месяцев 2006г. по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) составила 439 млн. 480 тыс. руб. против убытка в аналогичном периоде 2005г. в размере 1 млрд. 148 млн. 428 тыс. руб., сообщается в отчете компании.

РБК

 

"Иркут" стоит всего 940 млн долл. (расширенная версия)​

Quote.ru 15.11.2006
Правительство наконец приняло решение об учреждении ОАО "Объединенная авиастроительная корпорация" (ОАК). Сюрпризы не заставили себя ждать. Вопреки радужным ожиданиям произошло не то что бы чудо, а даже почти катастрофа. Акции компании "Иркут" на ФБ ММВБ за четыре последние торговые сессии, с 9 ноября, упали на 12,2% – до отметки 27,85 руб. за акцию.

Такому резкому коррекционному снижению поспособствовала компания Deloitte & Touche, которая произвела оценку активов входящих в авиастроительный холдинг отдельных компаний, в том числе частной компании "Иркут" и государственной корпорации "Сухой". "Сухой" оказался дороже, причем значительно. По оценке Deloitte & Touche, Иркут стоит всего 940 млн долл., а вот "Сухой" оценен в 2,2 млрд долл.

Стоимость будущей ОАК составит 4,5 млрд долл., причем доля акций госхолдинга "Сухой" займет в них почти 48%, а на долю "Иркута" придется всего 20%. Может быть, оценка и справедлива, но большинству аналитиков она не совсем понятна. Исходя из итогов 2005 года, оборот "Иркута" на 26,7% превышает оборот "Сухого", портфель заказов Иркута более чем в 3 раза больше портфеля Сухого и составляет примерно половину от всего портфеля ОАК. Среди российских авиастроительных компаний "Иркут" на сегодняшний день имеет самый большой портфель заказов в 5,1 млрд долл. Аналитики не исключают того, что при оценке учитывались активы компании, которые у "Сухого" больше. Кроме того, "Сухой" является головной компанией в ключевом проекте ОАК – строительстве регионального самолета Super Jet 100 (RRJ). На текущий момент неясно, каким образом государство собирается сохранять за собой 75% акций создаваемого ОАК.

Тем не менее менеджмент авиакорпорации "Иркут" давно уже был утвержден на руководящие посты в ОАК. Ее президентом-председателем правления стал гендиректор "Иркута" и генеральный конструктор ФГУП "РСК "МиГ" Алексей Федоров. Пока большинство самых выгодных проектов ОАК достается "Иркуту", к тому же новость об инвестировании госсредств в уставный капитал и на развитие холдинга также может благоприятно сказаться на финансовых показателях корпорации "Иркут". Нынешние контракты предусматривают производство более 30 самолетов типа Су-30МКИ в год. Объем контрактов только на лицензионное производство многофункциональных истребителей Су-30МКИ до 2012 года в Индии составляет 140 самолетов. В этом году "Иркут" планирует также передать Бе-200 в лизинг Португалии и Италии. По прогнозу Teal Group Corporation, в 2003–2013 годах "Иркут" способен реализовать 348 Су-27 и Су-30 на 11,48 млрд долл.

Останется "Иркут" в центре внимания ОАК или не останется, но для инвесторов могут наступить тяжелые времена в среднесрочном периоде.

С технической точки зрения данная коррекция, наблюдаемая на рынке, была очевидна и прогнозируема. О таком варианте развития событий ми писали в комментарии 20 сентября "Иркут: Государство поможет авиаконцерну".

Не исключено, что в краткосрочном периоде текущее понижательное движение закончилось или находится вблизи своего окончания. Вероятность последующего коррекционного подскока достаточно высока. Но это движение будет именно коррекционным подскоком. Возможно, целью его станет попытка закрытия гэпа, образованного на торгах 10 ноября. Говорить о каком-то восстановлении повышательного тренда оснований нет, так как акции торгуются под скользящими средними, да и сами скользящие средние указывают на возможную смену тренда.

​

Таким образом, можно предположить, что после подскока до какого-то уровня сопротивления в районе 29,5 или 31 руб. за акцию снижение может восстановиться и бумаги "Иркута" подешевеют еще больше. Возможно, что поддержку придется искать вблизи уровней 25,2, 22,7 или даже 20,5 руб. за акцию.

Шитов Олег
Quote.ru

 

По Иркуту интересно то, что и вчера и сегодня обьем спроса в два раза превышает объем предложения, т.е. игроков, желающих купить на данный момент в 2 раза больше...Иногда это так же можно считать сигналом к покупке, но далеко не всегда и не на всех бумагах.

 

Добрались до уровня 27. Наблюдались легкие покупки. Уросень достаточно силен, для того что бы от него оттолкнуться. К слову сказать, данный уровень обозначен в анализе как черная жирная линия на недельном графике. О.Шитов:"Возможно, целью его (отскока) станет попытка закрытия гэпа, образованного на торгах 10 ноября" - а мне кажется, что закрывать гэп мы не будем - слишком большой отскок, а вот до 29-29,5 руб./акция дойти, думаю, сможем...

 

А отката-то не видать...

 

Если рассматривать откат как отскок от нижней трендовой, то
это примерно 26-26.5
Так что все еще впереди

 

Да, вполне возможно...

А вот будет прикол-то, когда доберемся до 20,5
Не верю.

 

Явно пытаемся оттолкнуться от 27. Утром наблюдался объем и скупка. Возможно народ возвращается в буиаги

 

Не смогли даже не то чтобы совершить отскок, а даже удержаться...Теперь, как указал MikeA, будем отскакивать от 26-26,5. Думаю, что мы вполне можем это сделать.