Предварительный обзор ШНБ: два сценария и их последствия для EUR/CHF – Credit Suisse

Завтрашнее заседание ШНБ может стать решающим событием для EUR/CHF. Экономисты Credit Suisse предполагают два сценария.

Ястребиный (вероятность 60%)

Повышение ставки на 50 б.п. укрепит авторитет ШНБ в борьбе с инфляцией на фоне недавней тенденции снижения основной и базовой инфляции. Этот "ястребиный" сценарий может стать еще более мощным, если ШНБ даст сигнал о дальнейшем повышении процентных ставок в будущем, что должно оказать поддержку франку.

Голубиный (вероятность 40%)

Повышение ставки на 50 б.п., но намек на завершение цикла повышения ставок или повышение ставок только на 25 б.п. в сочетании с "голубиным" языком должно привести к ослаблению швейцарского франка. Пик подразумеваемой ставки близок. Такой "голубиный" сценарий должен привести к ослаблению швейцарского франка на краткосрочной и среднесрочной основе.

Мы придерживаемся нашей текущей цели по EUR/CHF на конец этого квартала на 0.9600 и не исключаем, что в среднесрочной перспективе, если наш "ястребиный" сценарий будет реализован, уровень будет еще ниже. Если ШНБ решит не оправдать наши "ястребиные" ожидания, мы не исключаем потенциального сжатия EUR/CHF до паритета.