Что ждет рынок акций до конца года?

Многие аналитики известных инвестиционных компаний считают, что рынок до конца года покажет такой же лихой рост как в начале. А. Разуваев вообще при каждом удобном случае говорит, что "индекс РТС непременно дойдет до 2000 пунктов". Многие предупреждают о серьезной коррекции в сентябре-октябре.
А каково Ваше мнение? Куда будем двигаться? Кто победит: быки или мишки?..

 

Я действия Буша предсказать не могу, думаю что и сам он не всегда может Сейчас рынок завис в неопределённости, нефтянка ходит чётко за нефтью, остальное без идей, висим, ждём финансовых идей, протолкнуть на рынок хорошую игровую идею на пару месяцев никому не удаётся, всё тухнет в пределах дня торговли, Ждёмс...

 

Да, все точно описал...
Пора закрывать тему - лучше никто не скажет

 

а нефть всё падает и падает говорят, что даже до 50 долларов может дойти. А что тогда ждёт нашу нефтянку?

 

Поймите, мы можем рости или падать независимо от нефти, это фин. идея, главенсвоющая на сегодня, завтра акцент будет другой и будем смотреть на рынок дерьма свиней и только, как преподать, нет не поймёте, но лучше бы когда-нибудь поняли

 

ptichkin2, прав, но отчасти - вот недавний пример: то ли в пятницу (22.09), то ли в четверг (21.09) нефть с 60 подскочила до 62, а нефтянке хоть бы хнырь. Цена на нефть - важно, но нельзя забывать и о других факторах и случайных событиях

 

Хотите, скажу и буду прав, заметьте, от чего цена акции меняется, закон спроса и предложения, блин, точка... Кто-то вышел в рубль, кто-то ушёл в бумагу... А уже потом остальное...

 

Не, сначала "все остальное", а потом уже "кто-то вышел в рубль", а "кто-то ушёл в бумагу". Зависимость очевидна: событие - оценка спеками и батьками - "отыгрывание" спеками - возможный приход батек - событие - и т.д...

 

Деньги всегда сначала, I том капитала, по-мойму стр. 20, формулировка Д-Т-Д-...Т-... Деньги и прочие ден. агрегаты первично. Для примера у некоторой фирмы, крупн. компании, страховой комп., банка, корпорации и т. д. на счёте часть в обл., у кого-то в евробондах, часть в валюте, акциях, вексельных схемах, в срочном рынке и т. д. Теперь момент, нужне N фирме купить материал, срочнеком или срок подошёл, к примеру тот же цемент на МФБ, Russia-30 детка упала до 107, купон *** маленький пятёру всего, трейдеры-обл. взяли Банк Москвы (проверять надо кто им лимиты давал), короче и т. д. Картинку рисуйте в 4 раза далее, теперь остонавливаетесь вы на ММВБ, деньги нужны, ну по-любой причине хоть зарпл. заплатить, а потребитель тянет, вы из резерва, а резерв вот он, ну его на х.., к примеру Сбербанк, или Дальэнерго, бац по рынку, и приехали, хаос, хотя и не в полном понимание теории...

 

Ты взял уж больно частный случай Я ж говорю о рынке в целом Да и потом, как же Т-Д-Т и Д-Д-Д'?

 

Это да, но возвращаясь к теме мы идём от частного к общему, такова картина в целом, если есть длинные деньги, всё равно, независимо от нефти будешь подрывать к примеру Ростелеком, вкладывать то куда-то надо...

 

Да, поспорить не с чем

 

Сегодня, 05.10, на сайте <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span>Finam.ru<span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span> состоится on-line конференция на тему «Фондовый рынок: прогнозы на четвертый квартал». Начало в 14:00.

 

Как там алмаз по РТС'у? Отработали или во флет вошёл наш фондовый рынок?

 

Действительно ситуация с индексом РТС напоминает алмаз. Однако сама фигура ничего не значит. Значение имеет лишь пробой предыдущего минимума на увеличивающихся объемах - неплохой шанс на падение далее...

 

Интересно, как там г-н Разуваев, обещающий 2000 пунктов по РТС к концу года???Все такой же оптимист?Получается за два месяца нам предстоит сделать порядка 20% роста...Реально?Теперь уже меня одолевают сомнения...

 

Журнал "Финанс" №43 (180) 6-12 ноября, 2006 - ИНВЕСТИЦИИ

Что будет с рынками в ноябре-декабре​

Противоречивая Америка и «боковая» нефть ​

В рамках традиционного опроса «Ф.» эксперты демонстрируют оптимистические взгляды на поведение рынков в последние два месяца нынешнего года. Но если у одних аналитиков оптимизм ограничивается уверенным «кризиса не будет!», то другие ожидают исторических максимумов. В качестве ключевых называются два фактора: состояние американской экономики (точнее, оценки ее состояния) и динамика цен на нефть. Оба фактора противоречивы. Макроэкономические данные по США в зависимости от того, как интерпретировать их совокупность, допускают возможность как снижения учетной ставки, так и ее увеличения. На этот счет эксперты осторожны в прогнозах, намекая, что наиболее вероятным им представляется все же продление паузы. Цены же на нефть имеют неплохие шансы выйти к концу года из «боковика», причем вверх. За ними потянутся и котировки российских акций. Кроме того, аналитики называют некоторые второстепенные факторы, способные тем не менее сыграть заметную роль. Например, такой чисто субъективный, как стремление операторов рынка закончить год с хорошими показателями.

Константин Святный, начальник отдела долговых операций ИГ «Капиталъ»:

– Рынок рублевых облигаций продемонстрировал довольно высокую устойчивость к внешним потрясениям. Гораздо более уязвим он со стороны внутренних факторов, и в первую очередь – рублевой ликвидности. В конце октября ставки овернайт вплотную приблизились к 10% годовых. При этом на ноябрь–декабрь запланирован достаточно большой объем первичных размещений. Учитывая, что эмитенты традиционно назначают дату не позднее 15–20 декабря, можно сделать вывод, что нас ждет достаточно напряженный график размещений в ближайшие пять-шесть недель.

Вторичный рынок обычно реагирует на такую ситуацию в лучшем случае консолидацией цен, значительным расширением торговых спрэдов и снижением объемов сделок, а в худшем – падением котировок и опять же уменьшением объемов. Качественные эмитенты в конце прошлого года были вынуждены во время первичного размещения облигаций давать премию ко вторичному рынку («Вимм-Биль-Данн», «Пятерочка»). Поэтому в ноябре–декабре можно рекомендовать формировать среднесрочные портфели из высококачественных эмитентов с прицелом на будущий год.

В последнюю декаду возможно некоторое оживление вторичного рынка. Участники будут размещать свободные денежные средства на новогодние праздники. Для этого обычно используют облигации с высокой текущей доходностью и короткой дюрацией.

Арсен Абрамянц, аналитик ФГ «Калита-Финанс»:

– Несмотря на снижающиеся цены на нефть, отечественный фондовый рынок выглядит достаточно сильным, с хорошим потенциалом. В сложившихся условиях его участники будут искать альтернативу нефтяным активам. В этой связи «лучше рынка» могут выглядеть акции телекоммуникационных и электроэнергетических компаний, в частности МТС, ОГК-5. Хорошие перспективы у акций «Северстали», «Полюса Золото» и «Роснефти».

Тенденция к замедлению американской экономики будет сломлена в четвертом квартале, что, безусловно, прибавит оптимизма участникам рынка. Однако ситуация в США не становится более понятной. Положительные тенденции, например снижение цен на нефть, сосуществуют с негативными, такими как охлаждение рынка жилья. Сложность определения фазы, в которой сейчас находится экономика, заставляет быть осторожными в прогнозах. Кривая доходности фондового рынка, имеющая сегодня отрицательный наклон, может стать предвестником экономического спада. Очень возможно, что инвесторы выберут достаточно рискованный выход – сконцентрируют внимание на акциях компаний низкой и средней капитализации. Активность инсайдерской торговли говорит о том, что эти бумаги находятся на старте роста. Худший сценарий развития ситуации в ближайшее время – высоковолатильный боковой тренд.

Илья Веселов, руководитель отдела доверительного управления ИК «Ай Ти Инвест»:

– Перспективы рынка корпоративных облигаций в ноябре–декабре остаются хорошими. Ожидается плавное сокращение доходности, связанное в том числе со снижением ставки рефинансирования. Кроме как по совсем уж рисковым бумагам, чьи эмитенты с негативными корпоративными новостями часто появляются на страницах прессы («Смартс», «ЭйрЮнион», «Хайленд голд финанс» и др.), постепенно уходит в небытие доходность в 12% годовых. Хотя с начала года именно на нее ориентировались управляющие, формирующие портфели из «мусорных» облигаций.

Количество эмитентов облигаций в корпоративном сегменте стремительно растет и уже приближается к 300. В то же время обещанных дефолтов пока не видно (за исключением «Винап-инвеста», пострадавшего от неудачно проведенной правительством кампании по маркировке ликероводочной продукции). Тенденцией этого года стоит назвать появление среди эмитентов облигаций строительных и девелоперских компаний, в том числе региональных, которые могут себе позволить дорого платить за привлеченные средства. Риски вложений в такие облигации по-прежнему высоки, однако их привлекательность в связи с охлаждением рынка акций будет только нарастать.

Мария Субботина, начальник аналитического управления Промсвязьбанка:

– Мы полагаем, что до конца года пара евро–доллар скорее всего останется в широком диапазоне 1,25–1,29. Американская экономика находится в состоянии перехода. Она уходит от перегрева в потребительском секторе и секторе недвижимости, но ни игроки рынка, ни ФРС США пока не знают, куда она движется: к «жесткой посадке», «мягкой посадке» или просто к плавному росту. В первом случае может потребоваться быстрое, во втором – плавное снижение ключевой ставки. Третий же вариант подвигнет ФРС либо к продолжению паузы, либо даже к подъему ставки. Наиболее вероятным мы считаем сценарий, по которому ставки останутся на текущих уровнях, а колебания пары евро–доллар будут проходить в диапазоне $1,25–1,27.

Мы полагаем, что внутренний валютный рынок сохранит высокую корреляцию с движением на Forex. ЦБ, вероятно, больше не придется ревальвировать бивалютную корзину, как на фоне ослабления инфляционного давления, так и в связи с сокращением положительного сальдо платежного и торгового балансов. Соответственно если к концу года пара евро–доллар будет торговаться ближе к нижней границе диапазона ($1,25), то котировки по паре доллар–рубль приблизятся к 26,97 рубля, а евро–рубль – к 33,71. Если же доллар ослабнет до $1,29 за евро, то рубль вырастет по отношению к нему до отметки 26,59, однако понизится к евро до 34,29 рубля.

Артем Дзюра, начальник отдела операций на рынке ценных бумаг Оргрэсбанка:

– Основная угроза для рынка рублевых облигаций – это снижение рублевой ликвидности банковской системы. Участники рынка ожидают, что Центробанк ослабит номинальный эффективный курс рубля к бивалютной корзине, так как годовая цель по инфляции легко достижима и нет необходимости далее укреплять национальную валюту. Тем не менее к концу года возможен рост бюджетных расходов, что должно поправить напряженную ситуацию с рублевой ликвидностью. Кроме того, если на Forex американская валюта возобновит падение, то банки вновь станут открывать короткие позиции по доллару. Это благотворно скажется на объеме свободных рублевых средств. В целом же считаю, что в ноябре–декабре острого кризиса ликвидности не будет и значительной угрозы для рынка облигаций ждать не следует.

С другой стороны, очевидно, что повышения ставки рефинансирования в США не произойдет и следующим изменением может стать ее снижение. Таким образом, ситуация характеризуется довольно низким уровнем рублевой ликвидности (который будет постепенно расти к концу года) и стабильными процентными ставками по долларам. Поэтому в целом уровни доходности в ноябре–декабре сохранятся на текущих отметках. Интереснее выглядят вложения в облигации второго-третьего эшелонов, так как ценового роста в бумагах первого эшелона ждать не следует.

Дмитрий Вавилов, начальник аналитического отдела ФК «Русский инвестиционный клуб»:

– Смягчение монетарной политики ФРС США становится все более ожидаемым. В то же время обращает на себя внимание положительная динамика американского рынка – индекс Dow Johns недавно достиг исторических максимумов. Тому, впрочем, способствовали и достаточно позитивные отчеты ряда компаний.

Однако, рост американского рынка слабо отразился на российских акциях. Основное влияние на их динамику оказывали цены на нефть. Решение ОПЕК о сокращении добычи не вызвало заметных колебаний нефтяных котировок. Стоимость «черного золота» по-прежнему находится в «боковике» на уровне $60 за баррель. Однако, по нашим оценкам, в ближайшие два месяца она сможет подойти к уровню в $70 за баррель. Соответственно фондовый рынок получит возможность прибавить в среднем 8–10% к текущим ценам. Индекс РТС в такой ситуации способен достигнуть значений 1750–1800 пунктов.

Мы ожидаем повышение интереса к электроэнергетике. В более долгосрочной перспективе, на наш взгляд, привлекательны такие бумаги, как «Северстальавто», МТС, «Электроцинк», «Уралэлектромедь». Стоит обратить внимание на компании связи («Северо-Западный телеком», «Уралсвязьинформ», «Сибтелеком»), которые становятся интересными по фундаментальной оценке за счет роста выручки, уверенного контроля над издержками и развития новых услуг.

Георгий Федотов, финансовый аналитик NorthFinance:

– В конце октября был обнародован отчет Министерства торговли США, в котором говорится, что рост ВВП страны в июле–сентябре составил 1,6% и достиг минимального значения за последние три года. Экономический рост планомерно замедляется, что видно из динамики данного показателя за последние три квартала. Так, в первом квартале рост ВВП составлял 5,6%, во втором – 2,6%. Снижение основных макроэкономических показателей негативно сказывается на курсе доллара на международном валютном рынке, и с большой долей вероятности можно утверждать, что эта тенденция сохранится до конца года.

С технической точки зрения основная валютная пара с июня зажата в коридоре $1,2500–1,2900, многократные попытки выйти из этого диапазона как вверх, так и вниз не увенчались успехом. Узкие дневные диапазоны и небольшие объемы торгов для данного времени года говорят о неуверенности инвесторов в том, по какому сценарию будут развиваться дальнейшие события. Для выхода из коридора необходимо преодолеть отметки $1,2980 или 1,2462, закрытие дня выше первой или ниже второй отметки будет сигналом к действию. Сегодня рынок находится в ожидании.

Надир Усманов, начальник отдела инвестиций УК «Солид Менеджмент»:

– Прежде всего хотелось бы отметить, что в ноябре–декабре в 80–90% случаев происходит повышение показателей, поскольку многие управляющие закрывают финансовый год и у них появляется естественное желание продемонстрировать клиентам хорошие результаты по итогам года.

Полагаю, индекс РТС вырастет на 15–20%, этому будут способствовать благоприятные внешние факторы, а также хорошие финансовые показатели эмитентов. Следует отметить неплохой рост за этот год котировок акций «Лукойла», РАО «ЕЭС России», «Газпрома», МТС, привилегированных бумаг «Сургутнефтегаза». Среди акции второго эшелона имеют хороший потенциал роста региональные телекомы, верхнесолдинские предприятия. На конец года пришелся значительный объем IPO – к публичному размещению приступили Трубная металлургическая компания (ТМК), ОГК-5, «Северсталь». Их бумаги также могут показать до конца года хороший рост, особенно ТМК. Пайщиков ПИФов между тем интересуют результаты фондов, в которые они проинвестировали свои средства. Мне кажется, что по итогам года наилучшие результаты будут у индексных фондов, а также у фондов, специализирующихся на вложениях в электроэнергетику – они покажут доходность на уровне 70–80% годовых. Фонды акций способны приблизится к отметке в 50–60% годовых, фонды облигаций – к 10–15%.

 

БКС - Рынок акций: в ожидании «ралли» ​

Данный обзор, так же размещен в газете "Южная столица" N23 (92), г Ростов.

За истекшие 2 недели развитие событий прошло по оптимистичному сценарию и большинство бумаг ощутимо прибавили в весе. Преодоление ключевых уровней сопротивления, к которым вплотную подобрались ведущие российские индексы, может служить заявкой на покорение исторических максимумов. Впереди традиционный сезон «рождественского повышательного ралли на фондовых рынках», который будет подсознательно способствовать реализации оптимистичного сценария.
В немалой степени от внешней конъюнктуры будет зависеть, получим мы «рождественское ралли» или же это будет «спуск по ледяной горке на санках». В центре внимания остается динамика ведущих фондовых рынках и ситуация на рынках товарных.

В настоящем материале мы представили динамику за период с апреля 2006 года, т.к. на этом интервале более четко визуально просматривается обратная корреляция рынка энергоносителей и фондового рынка США.
Российский рынок пока не выбрал пути следования ни за одним из выше указанных «двигателей» и оставался зажат в «треугольнике» с мая и до конца октября. Выход из этого «треугольника» по индексу ММВБ мы наблюдали при преодолении уровня 1450 пунктов. Двигаясь вверх, значение достигло расчетного уровня сопротивления –1500 пунктов и пока остается ниже. От преодоления именно этого уровня будет зависеть – будет штурм исторических максимумов или же, выйдя из тругольника – индекс будет находиться в другой формации – «диапазон» с границами 1250 –1500 пунтов по индексу ММВБ.

Внутренними событиями, оказавшими влияние на рост котировок в указанный период, сыгравшими не последнюю роль, стали заявки на удачные первичные размещения компаний электроэнергетического и металлургического секторов отрасли связи (ОГК 5, Челябинский Цинковый Завод, Трубная Металлургическая Компания, Северсталь, "Система-Галс").

На нефтяном рынке многие аналитики сходятся во мнении, что «дно» уже достигнуто и можно ожидать роста котировок, тем более что фундаментальные факторы, такие как сокращение объема добычи членами ОПЕК, наступление отопительного сезона, пока остаются неотыграны.

Индекс Доу Джонса покоряет новые исторические максимумы, но предпринимает попытки к возвратному коррекционному движению после 2,5 месяцев безостановочного роста.

Одним из сценариев развития нам видится повышательная динамика на нефтяном рынке и понижательная на фондовом рынке США. Если судить о влиянии на наш рынок – то за последние 2 года – приоритет отдавался рынку товарному. В этом случае можно надеяться на «Рождественное ралли» на внутреннем рынке даже при его отсутствии на рынках внешних. Негативная динамика на нефтяном рынке и снижение цен в рамках коррекци на рынке США – печальный для нашего рынка сценарий, при котором можно будет увидеть снижение к нижней границе диапазона на 1250 пунктов ММВБ. Более вероятным мы считаем торговлю в диапазоне на нефтяном рынке 58-62 доллара и по индексу Доу Джонса – 11700 – 12170, это задержит индекс ММВБ в границах 1400 – 1500 пунктов. Пробой уровня 1500 пунктов вверх рекомендуем использовать для спекулятивных покупок с ближней целью движения 1570. Разворот вниз от 1500 – сокращать длинные позиции.

Яковенко Геннадий
Ростовский филиал БКС

​

 

Завтра на сайте <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span>Finam.ru<span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span> пройдет он-лайн конференция на тему: «Фондовый рынок: ждем новогоднее ралли?»

 

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span>Прямая ссылка<span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>